Devlet Güvenliği

Devlet Güvenliği Nedir?

Yatırım dünyasında, "devlet güvenliği", bir hükümet organı tarafından sunulan bir dizi yatırım ürünü için geçerlidir. Çoğu okuyucu için, en yaygın devlet tahvili türleri, ABD Hazinesi tarafından Hazine bonoları, bonoları ve senetler şeklinde ihraç edilen kalemlerdir. Bununla birlikte, birçok ülkenin hükümeti, devam eden gerekli işlemleri finanse etmek için bu borçlanma araçlarını çıkaracaktır.

Devlet menkul kıymetleri, menkul kıymetin vadesinde yatırılan anaparanın tam geri ödenmesi vaadi ile gelir. Bazı devlet tahvilleri de dönemsel kupon veya faiz ödemesi yapabilir. Bu menkul kıymetler,. onları ihraç eden hükümetin desteğine sahip oldukları için düşük riskli muhafazakar yatırımlar olarak kabul edilir.

Devlet Menkul Kıymetlerini Anlama

Devlet tahvilleri, egemen bir hükümetin borçlanma araçlarıdır. Bu ürünleri günlük hükümet operasyonlarını finanse etmek ve özel altyapı ve askeri projeler için finansman sağlamak için satıyorlar. Bu yatırımlar, kurumsal bir borç sorunuyla aynı şekilde çalışır. Şirketler , ekipman satın almak, genişlemeyi finanse etmek ve diğer borçları ödemek için sermaye kazanmanın bir yolu olarak tahvil çıkarırlar. Hükümetler borç vererek, bir proje için her ek fona ihtiyaç duyduklarında vergileri artırmaktan veya bütçedeki diğer harcama alanlarını kesmekten kaçınabilirler.

Devlet iç borçlanma senetleri ihraç edildikten sonra, bireysel ve kurumsal yatırımcılar, bunları vadesine kadar elde tutmak üzere satın alacak veya ikincil tahvil piyasasında diğer yatırımcılara satacaktır. Yatırımcılar, çeşitli nedenlerle piyasada daha önce ihraç edilmiş tahvilleri alıp satarlar. Tahvilin dönemsel kupon ödemelerinden faiz geliri elde etmeyi veya portföylerinin bir kısmını muhafazakar risksiz varlıklara tahsis etmeyi düşünüyor olabilirler. Bu yatırımlar genellikle risksiz olarak kabul edilir, çünkü vade sonunda geri ödeme zamanı geldiğinde, hükümet talebi karşılamak için her zaman daha fazla para basabilir.

Devlet tahvilleri çeşitli biçimlerde gelir, ancak en bilinen türler ABD Hazinesi tarafından ihraç edilenlerdir—Hazine tahvilleri, bonoları ve senetler.

ABD ve Yabancı Menkul Kıymetler

Daha önce de belirtildiği gibi, Amerika Birleşik Devletleri, operasyonları finanse etmek için devlet tahvili ihraç eden birçok ülkeden yalnızca biridir. ABD Hazine bonoları, tahvilleri ve notları, Amerikan hükümeti tarafından desteklenmeleri nedeniyle risksiz varlıklar olarak kabul edilir. İtalya, Fransa, Almanya, Japonya ve diğer pek çok ülke de devlet tahvillerini dalgalandırıyor.

Ancak, yabancı hükümetler tarafından ihraç edilen devlet tahvilleri, yatırılan anaparanın geri ödenmemesi anlamına gelen temerrüt riskini taşıyabilir. Bir ülkenin hükümeti çökerse veya istikrarsızlık varsa, bir temerrüt meydana gelebilir. Yabancı devlet tahvilleri satın alırken, ekonomik, ülke ve politik riskleri içerebilecek riskleri tartmak önemlidir.

Böyle bir temerrüt riskine bir örnek olarak, Rusya'nın borcunu temerrüde düşürdüğü 1998'den başka bir yere bakmamak gerekir. Ülke rubleyi devalüe ederken yatırımcılar kayıpları karşısında şok oldular. Bu gerileme , aynı on yılın Asya mali krizinin hemen ardından geldi - ve kısmen de bu krizden kaynaklandı. Asya krizi, Asya'daki birçok ülke tarafından finansal dünya çapında şok dalgaları gönderen bir dizi para birimi devalüasyonuydu.

ABD devlet tahvilleri veya Hazineleri risksiz yatırımlar olmasına rağmen, şirket tahvillerine kıyasla daha düşük faiz oranları ödeme eğilimindedirler. Sonuç olarak, faiz oranı riski olarak adlandırılan yükselen bir faiz ortamında sabit faizli devlet tahvilleri diğer menkul kıymetlere göre daha düşük bir oran ödeyebilmektedir. Ayrıca, düşük getiri oranı, ekonomideki artan fiyatlara veya enflasyon oranına ayak uyduramayabilir .

Devlet Menkul Kıymetleri Satın Alma

ABD Hazine Bakanlığı, alım satım için kurumsal yatırımcılara ihaleler yoluyla devlet tahvilleri ihraç eder. Bireysel yatırımcılar devlet iç borçlanma senetlerini doğrudan Hazine Bakanlığı'nın internet sitesinden, bankalardan veya aracılar aracılığıyla satın alabilirler. ABD devlet tahvillerinin çoğu, ABD hükümetinin tam inancına ve kredisine sahip olduğundan, bu ürünlerde temerrüde düşme olasılığı düşüktür.

Yankee tahvilleri olarak da bilinen yabancı devlet tahvillerinin satın alınması, menkul kıymetlerin Amerikan versiyonunu satın almaktan biraz daha karmaşıktır. Yatırımcılar, uluslararası deneyime sahip ve belirli nitelikleri karşılaması gerekebilecek brokerlerle çalışmalıdır. Bazı yatırımcılar, daha yüksek getiri elde etmek için kur riski,. kredi riski ve temerrüt riski ile birlikte siyasi riskin artan yönlerini üstlenecektir . Bazı tahviller, denizaşırı hesapların oluşturulmasını gerektirecek ve yüksek minimum yatırım seviyelerine sahip olacak. Ayrıca, bazı yabancı tahviller, satın almalarına bağlı risk nedeniyle önemsiz tahvil kategorisine girer.

Devlet Menkul Kıymetleri Yoluyla Para Arzını Kontrol Etme

Federal Rezerv (Fed), biri devlet tahvillerinin satışı olmak üzere birçok politika aracılığıyla para akışını kontrol eder. Tahvil satarken ekonomideki para miktarını azaltır ve faiz oranlarını yukarı çekerler. Hükümet ayrıca para arzını etkileyen ve faiz oranlarını etkileyen bu menkul kıymetleri geri alabilir . Açık piyasa işlemleri (OMO) olarak adlandırılan Federal Rezerv (Fed), açık piyasada tahvil satın alarak bunların mevcudiyetini azaltır ve kalan tahvillerin fiyatını yükseltir.

Tahvil fiyatları yükseldikçe, tahvil getirileri düşerek genel ekonomideki faiz oranlarını düşürür. Piyasada daha düşük getirilerle yeni devlet tahvili ihraçları da faiz oranlarını daha da aşağı çekiyor. Sonuç olarak, Fed uzun yıllar boyunca faiz oranlarının ve tahvil getirilerinin gidişatını önemli ölçüde etkileyebilir.

Bu alım satımla birlikte para arzı da değişir. Fed, yatırımcılardan Hazineleri geri satın aldığında, yatırımcılar fonları bankalarına yatırır veya parayı ekonominin başka bir yerinde harcarlar. Bu harcama, sırayla, perakende satışları teşvik eder ve ekonomik büyümeyi teşvik eder. Ayrıca, mevduat yoluyla bankalara para akarken, bu bankaların bu fonları işletmelere veya bireylere borç vermek için kullanmalarına izin vererek ekonomiyi daha da canlandırıyor.

TTT

Devlet Menkul Kıymet Örnekleri

İşte en yaygın olarak ihraç edilen devlet tahvillerinden bazıları.

Tasarruf Tahvilleri

Tasarruf tahvilleri, ürünün vadesi boyunca sabit faiz oranları sunar. Bir yatırımcı, vadesine kadar bir tasarruf tahvili tutarsa, tahvilin nominal değerini artı sabit faiz oranına dayalı olarak tahakkuk eden faizi alır. Bir tasarruf tahvili satın alındıktan sonra tutulduğu ilk 12 ay boyunca itfa edilemez. Ayrıca, tahvilin ilk beş yıl içinde itfa edilmesi, sahibinin tahakkuk eden faiz aylarını kaybedeceği anlamına gelir.

T-Faturaları

Hazine bonolarının (T-Bonoları) tipik vadeleri 4, 8, 13, 26 ve 52 haftadır. Bu kısa vadeli devlet tahvilleri, vade süreleri uzadıkça daha yüksek faiz getirisi sağlar. Örneğin, 10 Eylül 2021 itibariyle, dört haftalık T-faturanın getirisi %0,06 iken bir yıllık T-faturasının getirisi %0,08'di.

Hazine notları

Hazine bonolarının (T-Notes) iki, üç, beş veya 10 yıllık vadeleri vardır ve bunları orta vadeli tahviller haline getirir. Bu banknotlar, altı ayda bir sabit oranlı bir kupon veya faiz ödemesi öder ve genellikle 1.000 ABD Doları değerindedir. İki ve üç yıllık notların nominal değeri 5.000 ABD dolarıdır.

T-Notes getirileri günlük olarak değişir. Bununla birlikte, örnek olarak, 10 yıllık getiri 10 Eylül 2021'de %1,35'te kapandı. 52 haftalık bir aralıkta getiri, %0,07 ile %0,08 arasında değişiyordu.

Hazine Tahvilleri

Hazine bonolarının (T-Tahviller) vadeleri 10 ile 30 yıl arasındadır. Bu yatırımların nominal değeri 1.000 ABD dolarıdır ve altı ayda bir faiz getirisi öder. Hükümet bu tahvilleri federal bütçedeki açıkları finanse etmek için kullanır. Ayrıca, daha önce de belirtildiği gibi, Fed bu ürünün alım satımı yoluyla para arzını ve faiz oranlarını kontrol eder.

Öne Çıkanlar

Risksiz menkul kıymetler satın almanın dezavantajı, şirket tahvillerinden daha düşük bir faiz oranı ödeme eğiliminde olmalarıdır.
Devlet tahvilleri, onları ihraç eden hükümetin desteğine sahip oldukları için risksiz olarak kabul edilir.
Menkul kıymetin vadesinde yatırılan anaparanın tam olarak geri ödenmesini garanti ederler ve genellikle periyodik kupon veya faiz ödemeleri öderler.
Devlet iç borçlanma senetlerindeki yatırımcılar, bunları ya vadesine kadar elinde tutacak ya da ikincil tahvil piyasasında diğer yatırımcılara satacaktır.
Devlet menkul kıymetleri, günlük operasyonları ve özel altyapı ve askeri projeleri finanse etmek için kullanılan devlet borçlanma senetleridir.