Seguridad Gubernamental
¿Qué es un valor del gobierno?
En el mundo de las inversiones, la "seguridad del gobierno" se aplica a una gama de productos de inversión ofrecidos por un organismo gubernamental. Para la mayorÃa de los lectores, los tipos más comunes de valores gubernamentales son los emitidos por el Tesoro de los EE. UU. en forma de bonos, letras y pagarés del Tesoro. Sin embargo, los gobiernos de muchas naciones emitirán estos instrumentos de deuda para financiar las operaciones necesarias en curso.
Los valores del gobierno vienen con la promesa del reembolso total del capital invertido al vencimiento del valor. Algunos valores gubernamentales también pueden pagar cupones periódicos o pagos de intereses. Estos valores se consideran inversiones conservadoras y de bajo riesgo ya que cuentan con el respaldo del gobierno que los emitió.
Comprender los valores gubernamentales
Los valores gubernamentales son instrumentos de deuda de un gobierno soberano. Venden estos productos para financiar las operaciones gubernamentales diarias y proporcionan fondos para infraestructura especial y proyectos militares. Estas inversiones funcionan de la misma manera que una emisión de deuda corporativa. Las corporaciones emiten bonos como una forma de obtener capital para comprar equipos, financiar la expansión y pagar otras deudas. Al emitir deuda, los gobiernos pueden evitar aumentar los impuestos o recortar otras áreas de gasto en el presupuesto cada vez que necesitan fondos adicionales para un proyecto.
Después de emitir valores gubernamentales, los inversionistas individuales e institucionales los comprarán para conservarlos hasta su vencimiento o venderlos a otros inversionistas en el mercado secundario de bonos. Los inversores compran y venden bonos emitidos previamente en el mercado por diversas razones. Es posible que estén buscando obtener ingresos por intereses de los pagos periódicos de cupones del bono o asignar una parte de su cartera a activos conservadores libres de riesgo. Estas inversiones a menudo se consideran libres de riesgo porque cuando llega el momento de la redención al vencimiento, el gobierno siempre puede imprimir más dinero para satisfacer la demanda.
Los valores del gobierno vienen en una variedad de formas, pero los tipos más conocidos son los emitidos por el Tesoro de los EE. UU.: Bonos, letras y pagarés del Tesoro.
Estados Unidos vs. valores extranjeros
Como ya se mencionó, Estados Unidos es solo uno de los muchos paÃses que emite valores gubernamentales para financiar operaciones. Las letras, bonos y pagarés del Tesoro de EE. UU. se consideran activos libres de riesgo debido a su respaldo por parte del gobierno estadounidense. Italia, Francia, Alemania, Japón y muchas otras naciones también emiten bonos del gobierno.
Sin embargo, los valores gubernamentales emitidos por gobiernos extranjeros pueden conllevar el riesgo de incumplimiento, que es la falta de pago del monto principal invertido. Si el gobierno de un paÃs colapsa o hay inestabilidad, puede ocurrir un incumplimiento . Al comprar valores de gobiernos extranjeros, es importante sopesar los riesgos, que pueden incluir riesgos económicos, polÃticos y de paÃs.
Como ejemplo de dicho riesgo de impago, no hay que mirar más allá de 1998, cuando Rusia dejó de pagar su deuda. Los inversores se sorprendieron por sus pérdidas cuando el paÃs devaluó el rublo. Esta recesión se produjo a raÃz de la crisis financiera asiática de la misma década , y en parte fue provocada por ella. La crisis asiática fue una serie de devaluaciones de la moneda por parte de muchas naciones de Asia que enviaron ondas de choque en todo el mundo financiero.
Aunque los valores del gobierno de EE. UU. o los bonos del Tesoro son inversiones libres de riesgo, tienden a pagar tasas de interés más bajas en comparación con los bonos corporativos. Como resultado, los valores gubernamentales de tasa fija pueden pagar una tasa más baja que otros valores en un entorno de tasas crecientes, lo que se denomina riesgo de tasa de interés. Además, es posible que la baja tasa de rendimiento no se mantenga al dÃa con el aumento de los precios en la economÃa o la tasa de inflación.
Compra de valores gubernamentales
El Departamento del Tesoro de los EE. UU. emite valores gubernamentales a través de subastas a inversores institucionales para la compra y venta. Los inversores minoristas pueden comprar valores gubernamentales directamente desde el sitio web del Departamento del Tesoro, los bancos oa través de corredores. Dado que la mayorÃa de los valores del gobierno de EE. UU. cuentan con la plena fe y crédito del gobierno de EE. UU., es poco probable que se produzca un incumplimiento de estos productos.
La compra de bonos de gobiernos extranjeros, también conocidos como bonos Yankee, es un poco más complicada que comprar la versión estadounidense de los valores. Los inversores deben trabajar con corredores que tengan experiencia internacional y es posible que deban cumplir requisitos especÃficos. Algunos inversionistas asumirán los aspectos elevados del riesgo polÃtico junto con el riesgo cambiario,. el riesgo crediticio y el riesgo de incumplimiento para obtener mayores rendimientos. Algunos bonos requerirán la creación de cuentas extraterritoriales y tendrán altos niveles mÃnimos de inversión. Además, algunos bonos extranjeros caen en la categorÃa de bonos basura, debido al riesgo asociado a su compra.
Control de la oferta monetaria a través de valores gubernamentales
La Reserva Federal (Fed) controla el flujo de dinero a través de muchas polÃticas, una de las cuales es la venta de bonos del gobierno. A medida que venden bonos, reducen la cantidad de dinero en la economÃa y elevan las tasas de interés. El gobierno también puede recomprar estos valores, lo que afecta la oferta monetaria e influye en las tasas de interés. Llamadas operaciones de mercado abierto (OMO), la Reserva Federal (Fed) compra bonos en el mercado abierto, reduciendo su disponibilidad y elevando el precio de los bonos restantes.
A medida que aumentan los precios de los bonos, los rendimientos de los bonos caen, lo que hace que las tasas de interés en la economÃa en general bajen. También se emiten nuevas emisiones de bonos gubernamentales con rendimientos más bajos en el mercado, lo que reduce aún más las tasas de interés. Como resultado, la Reserva Federal puede afectar significativamente la trayectoria de las tasas de interés y los rendimientos de los bonos durante muchos años.
La oferta de dinero también cambia con esta compra y venta. Cuando la Fed recompra bonos del Tesoro de los inversionistas, los inversionistas depositan los fondos en su banco o gastan el dinero en otra parte de la economÃa. Este gasto, a su vez, estimula las ventas minoristas y estimula el crecimiento económico. Además, a medida que el dinero ingresa a los bancos a través de depósitos, permite que esos bancos usen esos fondos para prestar a empresas o individuos, lo que estimula aún más la economÃa.
TTT
Ejemplos de valores gubernamentales
Estos son algunos de los valores gubernamentales emitidos con mayor frecuencia.
Bonos de ahorro
Los bonos de ahorro ofrecen tasas de interés fijas durante el plazo del producto. Si un inversor mantiene un bono de ahorro hasta su vencimiento, recibe el valor nominal del bono más cualquier interés devengado basado en la tasa de interés fija. Una vez comprado, un bono de ahorro no se puede canjear durante los primeros 12 meses que se mantiene. Además, redimir un bono dentro de los primeros cinco años significa que el propietario perderá los meses de interés acumulado.
Facturas del Tesoro
Las letras del Tesoro (T-Bills) tienen vencimientos tÃpicos de 4, 8, 13, 26 y 52 semanas. Estos valores gubernamentales a corto plazo pagan una tasa de interés más alta a medida que se alargan los plazos de vencimiento. Por ejemplo, a partir del 10 de septiembre de 2021, el rendimiento de la letra del Tesoro a cuatro semanas fue del 0,06 %, mientras que la letra del Tesoro a un año rindió el 0,08 %.
Notas de tesorÃa
bonos del Tesoro (T-Notes) tienen vencimientos de dos, tres, cinco o 10 años, lo que los convierte en bonos a mediano plazo. Estas notas pagan un cupón de tasa fija o pago de intereses semestralmente y por lo general tendrán un valor nominal de $1,000. Los pagarés a dos y tres años tienen valores nominales de $5,000.
Los rendimientos de los T-Notes cambian diariamente. Sin embargo, como ejemplo, el rendimiento a 10 años cerró en 1,35 % el 10 de septiembre de 2021. En un rango de 52 semanas, el rendimiento varió entre 0,07 % y 0,08 %.
Bonos del Tesoro
bonos del Tesoro (T-Bonds) tienen vencimientos de entre 10 y 30 años. Estas inversiones tienen valores nominales de $1,000 y pagan rendimientos de intereses semestrales. El gobierno usa estos bonos para financiar déficits en el presupuesto federal. Además, como se mencionó anteriormente, la Fed controla la oferta monetaria y las tasas de interés a través de la compra y venta de este producto.
Reflejos
La contrapartida de comprar valores libres de riesgo es que tienden a pagar una tasa de interés más baja que los bonos corporativos.
Los valores gubernamentales se consideran libres de riesgo ya que cuentan con el respaldo del gobierno que los emitió.
Garantizan el reembolso total del principal invertido al vencimiento del valor y, a menudo, pagan cupones o pagos de intereses periódicos.
Los inversionistas en valores gubernamentales los mantendrán hasta su vencimiento o los venderán a otros inversionistas en el mercado secundario de bonos.
Los tÃtulos públicos son emisiones de deuda pública que se utilizan para financiar operaciones diarias y proyectos militares y de infraestructura especiales.
