Segurança do Governo
O que é uma Segurança do Governo?
No mundo dos investimentos, "segurança do governo" se aplica a uma variedade de produtos de investimento oferecidos por um órgão governamental. Para a maioria dos leitores, os tipos mais comuns de títulos do governo são os itens emitidos pelo Tesouro dos EUA na forma de títulos, letras e notas do Tesouro. No entanto, os governos de muitas nações emitirão esses instrumentos de dívida para financiar as operações necessárias em andamento.
Os títulos do governo vêm com a promessa de reembolso total do principal investido no vencimento do título. Alguns títulos do governo também podem pagar cupons periódicos ou pagamentos de juros. Esses títulos são considerados investimentos conservadores e de baixo risco, pois contam com o respaldo do governo que os emitiu.
Entendendo os títulos do governo
Os títulos públicos são instrumentos de dívida de um governo soberano. Eles vendem esses produtos para financiar operações governamentais do dia-a-dia e fornecer financiamento para infraestrutura especial e projetos militares. Esses investimentos funcionam da mesma maneira que uma emissão de dívida corporativa. As corporações emitem títulos como forma de ganhar capital para comprar equipamentos, financiar expansão e pagar outras dívidas. Ao emitir dívida, os governos podem evitar aumentar os impostos ou cortar outras áreas de gastos no orçamento sempre que precisarem de fundos adicionais para um projeto.
Após a emissão de títulos públicos, investidores individuais e institucionais os comprarão para mantê-los até o vencimento ou vender para outros investidores no mercado secundário de títulos. Os investidores compram e vendem títulos emitidos anteriormente no mercado por vários motivos. Eles podem estar procurando obter receita de juros dos pagamentos periódicos de cupom do título ou alocar uma parte de sua carteira em ativos conservadores livres de risco. Esses investimentos são muitas vezes considerados livres de risco porque quando chega a hora do resgate no vencimento, o governo sempre pode imprimir mais dinheiro para atender a demanda.
Os títulos do governo vêm em uma variedade de formas, mas os tipos mais conhecidos são os emitidos pelo Tesouro dos EUA – títulos do Tesouro, letras e notas.
Os EUA vs. Títulos Estrangeiros
Como já mencionado, os Estados Unidos são apenas um dos muitos países que emitem títulos do governo para financiar operações. Títulos, títulos e notas do Tesouro dos EUA são considerados ativos sem risco devido ao apoio do governo americano. Itália, França, Alemanha, Japão e muitas outras nações também lançam títulos do governo.
No entanto, títulos públicos emitidos por governos estrangeiros podem acarretar o risco de inadimplência, que é a não devolução do valor principal investido. Se o governo de um país entrar em colapso ou houver instabilidade, pode ocorrer um default . Ao comprar títulos de governos estrangeiros, é importante pesar os riscos, que podem incluir riscos econômicos, nacionais e políticos.
Como exemplo desse risco de inadimplência, não é preciso olhar além de 1998, quando a Rússia deu o calote em sua dívida. Os investidores ficaram chocados com suas perdas quando o país desvalorizou o rublo. Essa desaceleração veio logo após – e foi em parte provocada pela – crise financeira asiática da mesma década. A crise asiática foi uma série de desvalorizações da moeda por muitas nações em toda a Ásia que enviaram ondas de choque ao redor do globo financeiro.
Embora os títulos do governo dos EUA ou títulos do Tesouro sejam investimentos sem risco, eles tendem a pagar taxas de juros mais baixas em comparação com os títulos corporativos. Como resultado, títulos governamentais de taxa fixa podem pagar uma taxa mais baixa do que outros títulos em um ambiente de taxas crescentes, o que é chamado de risco de taxa de juros. Além disso, a baixa taxa de retorno pode não acompanhar o aumento dos preços na economia ou a taxa de inflação.
Compra de títulos do governo
O Departamento do Tesouro dos EUA emite títulos do governo por meio de leilões a investidores institucionais para compra e venda. Investidores de varejo podem comprar títulos do governo diretamente no site do Departamento do Tesouro, bancos ou através de corretoras. Uma vez que a maioria dos títulos do governo dos EUA tem plena fé e crédito do governo dos EUA, a inadimplência desses produtos é improvável.
A compra de títulos de governos estrangeiros – também conhecidos como Yankee bonds – é um pouco mais complicado do que comprar a versão americana dos títulos. Os investidores devem trabalhar com corretores com experiência internacional e podem precisar atender a qualificações específicas. Alguns investidores assumirão os aspectos elevados do risco político juntamente com o risco cambial,. o risco de crédito e o risco de inadimplência para colher os maiores rendimentos. Alguns títulos exigirão a criação de contas offshore e têm altos níveis mínimos de investimento. Além disso, alguns títulos estrangeiros se enquadram na categoria de títulos de alto risco, devido ao risco associado à sua compra.
Controlando a oferta de dinheiro por meio de títulos do governo
O Federal Reserve (o Fed) controla o fluxo de dinheiro por meio de muitas políticas, uma das quais é a venda de títulos do governo. À medida que vendem títulos, reduzem a quantidade de dinheiro na economia e empurram as taxas de juros para cima. O governo também pode recomprar esses títulos, afetando a oferta monetária e influenciando as taxas de juros. Chamado de operações de mercado aberto (OMO), o Federal Reserve (o Fed) compra títulos no mercado aberto, reduzindo sua disponibilidade e elevando o preço dos títulos restantes.
À medida que os preços dos títulos sobem, os rendimentos dos títulos caem, reduzindo as taxas de juros na economia geral. Novas emissões de títulos do governo também são emitidas com rendimentos mais baixos no mercado, reduzindo ainda mais as taxas de juros. Como resultado, o Fed pode impactar significativamente a trajetória das taxas de juros e rendimentos dos títulos por muitos anos.
A oferta de dinheiro também muda com essa compra e venda. Quando o Fed recompra títulos do Tesouro de investidores, os investidores depositam os fundos em seu banco ou gastam o dinheiro em outras partes da economia. Esses gastos, por sua vez, estimulam as vendas no varejo e estimulam o crescimento econômico. Além disso, como o dinheiro flui para os bancos por meio de depósitos, permite que esses bancos usem esses fundos para emprestar a empresas ou indivíduos, estimulando ainda mais a economia.
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Exemplos de títulos do governo
Aqui estão alguns dos títulos do governo mais comumente emitidos.
Títulos de Poupança
Os títulos de capitalização oferecem taxas de juros fixas durante o prazo do produto. Se um investidor detiver um título de capitalização até o vencimento, ele recebe o valor nominal do título mais os juros acumulados com base na taxa de juros fixa. Uma vez adquirido, um título de capitalização não pode ser resgatado nos primeiros 12 meses em que é mantido. Além disso, resgatar um título nos primeiros cinco anos significa que o proprietário perderá os meses de juros acumulados.
T-Bills
As letras do Tesouro (T-Bills) têm vencimentos típicos de 4, 8, 13, 26 e 52 semanas. Esses títulos do governo de curto prazo pagam um retorno de taxa de juros mais alto à medida que os prazos de vencimento se alongam. Por exemplo, em 10 de setembro de 2021, o rendimento do T-bill de quatro semanas era de 0,06%, enquanto o T-bill de um ano rendeu 0,08%.
Notas do Tesouro
As notas do Tesouro (T-Notes) têm vencimentos de dois, três, cinco ou 10 anos, tornando-os títulos de médio prazo. Essas notas pagam um cupom de taxa fixa ou pagamento de juros semestralmente e geralmente terão valores de face de $ 1.000. Notas de dois e três anos têm valores de face de $ 5.000.
Os rendimentos das T-Notes mudam diariamente. No entanto, como exemplo, o rendimento de 10 anos fechou em 1,35% em 10 de setembro de 2021. Em um intervalo de 52 semanas, o rendimento variou entre 0,07% e 0,08%.
Obrigações do Tesouro
títulos do Tesouro (T-Bonds) têm vencimentos entre 10 e 30 anos. Esses investimentos têm valor nominal de $ 1.000 e pagam juros semestrais. O governo usa esses títulos para financiar déficits no orçamento federal. Além disso, como mencionado anteriormente, o Fed controla a oferta monetária e as taxas de juros por meio da compra e venda desse produto.
Destaques
A desvantagem de comprar títulos sem risco é que eles tendem a pagar uma taxa de juros mais baixa do que os títulos corporativos.
Os títulos públicos são considerados isentos de risco, pois contam com o respaldo do governo que os emitiu.
Garantem o reembolso integral do capital investido no vencimento do título e muitas vezes pagam cupons periódicos ou pagamentos de juros.
Os investidores em títulos do governo irão mantê-los até o vencimento ou vendê-los a outros investidores no mercado secundário de títulos.
Títulos do governo são emissões de dívida do governo usadas para financiar operações diárias e projetos especiais de infraestrutura e militares.
