Regierungssicherheit

Was ist eine Regierungssicherheit?

In der Welt der Investitionen bezieht sich „Staatssicherheit“ auf eine Reihe von Anlageprodukten, die von einer Regierungsbehörde angeboten werden. Für die meisten Leser sind die häufigsten Arten von Staatspapieren die vom US-Finanzministerium ausgegebenen Wertpapiere in Form von Staatsanleihen, Wechseln und Schuldverschreibungen. Die Regierungen vieler Nationen werden diese Schuldtitel jedoch ausgeben, um die notwendigen laufenden Operationen zu finanzieren.

Staatsanleihen sind mit einem Versprechen der vollständigen Rückzahlung des investierten Kapitals bei Fälligkeit des Wertpapiers versehen. Einige Staatspapiere können auch periodische Coupon- oder Zinszahlungen leisten. Diese Wertpapiere gelten als konservative Anlagen mit geringem Risiko, da sie von der Regierung unterstützt werden, die sie ausgegeben hat.

Staatsanleihen verstehen

Staatspapiere sind Schuldtitel einer souveränen Regierung. Sie verkaufen diese Produkte, um die täglichen Regierungsgeschäfte zu finanzieren, und stellen Mittel für spezielle Infrastruktur- und Militärprojekte bereit. Diese Investitionen funktionieren ähnlich wie eine Emission von Unternehmensanleihen. Unternehmen geben Anleihen aus, um Kapital für den Kauf von Ausrüstung, die Finanzierung der Expansion und die Tilgung anderer Schulden zu erhalten. Durch die Ausgabe von Schuldtiteln können Regierungen Steuererhöhungen vermeiden oder andere Ausgabenbereiche im Haushalt kürzen, wenn sie zusätzliche Mittel für ein Projekt benötigen.

Nach der Emission von Staatsanleihen werden diese von Privatanlegern und institutionellen Anlegern gekauft, um sie entweder bis zur Fälligkeit zu halten oder an andere Anleger auf dem Sekundärmarkt für Anleihen zu verkaufen. Anleger kaufen und verkaufen aus verschiedenen Gründen zuvor ausgegebene Anleihen auf dem Markt. Sie möchten möglicherweise Zinserträge aus den regelmäßigen Kuponzahlungen der Anleihe erzielen oder einen Teil ihres Portfolios in konservative, risikofreie Anlagen investieren. Diese Anlagen gelten oft als risikofrei, da die Regierung zum Zeitpunkt der Rückzahlung bei Fälligkeit immer mehr Geld drucken kann, um die Nachfrage zu befriedigen.

Staatsanleihen gibt es in verschiedenen Formen, aber die bekanntesten Arten sind die vom US-Schatzamt ausgegebenen Staatsanleihen, Wechsel und Schuldverschreibungen.

Die USA vs. ausländische Wertpapiere

Wie bereits erwähnt, sind die Vereinigten Staaten nur eines von vielen Ländern, das Staatsanleihen zur Finanzierung von Operationen ausgibt. US-Schatzwechsel, Anleihen und Schuldverschreibungen gelten aufgrund ihrer Unterstützung durch die amerikanische Regierung als risikofreie Anlagen. Italien, Frankreich, Deutschland, Japan und viele andere Nationen legen ebenfalls Staatsanleihen auf.

Staatsanleihen, die von ausländischen Regierungen begeben werden, können jedoch mit dem Ausfallrisiko behaftet sein, das darin besteht, dass der investierte Kapitalbetrag nicht zurückgezahlt wird. Wenn die Regierung eines Landes zusammenbricht oder Instabilität herrscht, kann es zu Zahlungsausfällen kommen. Beim Kauf ausländischer Staatspapiere ist es wichtig, die Risiken abzuwägen, die wirtschaftliche, Länder- und politische Risiken umfassen können.

Als Beispiel für ein solches Ausfallrisiko muss man nicht weiter als 1998 schauen, als Russland mit seinen Schulden in Verzug geriet. Die Anleger waren von ihren Verlusten schockiert, als das Land den Rubel abwertete. Dieser Abschwung folgte auf die Finanzkrise in Asien im selben Jahrzehnt – und wurde zum Teil durch sie verursacht. Die Asienkrise war eine Reihe von Währungsabwertungen durch viele Nationen in ganz Asien, die Schockwellen rund um den Finanzglobus auslösten.

Obwohl US-Staatsanleihen oder Treasuries risikofreie Anlagen sind, zahlen sie im Vergleich zu Unternehmensanleihen tendenziell niedrigere Zinsen. Infolgedessen können festverzinsliche Staatsanleihen in einem Umfeld mit steigenden Zinsen einen niedrigeren Zinssatz zahlen als andere Wertpapiere, was als Zinsrisiko bezeichnet wird. Außerdem kann die niedrige Rendite möglicherweise nicht mit den steigenden Preisen in der Wirtschaft oder der Inflationsrate Schritt halten.

Staatsanleihen kaufen

Das US-Finanzministerium gibt Staatsanleihen über Auktionen an institutionelle Anleger zum Kauf und Verkauf aus. Kleinanleger können Staatsanleihen direkt auf der Website des Finanzministeriums, bei Banken oder über Makler erwerben. Da die meisten US-Staatsanleihen das volle Vertrauen und die Kreditwürdigkeit der US-Regierung genießen, ist ein Zahlungsausfall bei diesen Produkten unwahrscheinlich.

Der Kauf von ausländischen Staatsanleihen – auch bekannt als Yankee Bonds – ist etwas komplizierter als der Kauf der amerikanischen Version der Wertpapiere. Anleger müssen mit Maklern zusammenarbeiten, die über internationale Erfahrung verfügen und möglicherweise bestimmte Qualifikationen erfüllen müssen. Einige Anleger werden die erhöhten Aspekte des politischen Risikos zusammen mit dem Währungsrisiko,. dem Kreditrisiko und dem Ausfallrisiko übernehmen, um die höheren Renditen zu erzielen. Einige Anleihen erfordern die Einrichtung von Offshore-Konten und haben hohe Mindestinvestitionsniveaus. Außerdem fallen einige ausländische Anleihen aufgrund des mit ihrem Kauf verbundenen Risikos in die Kategorie der Junk Bonds.

Kontrolle der Geldmenge durch Staatspapiere

Die Federal Reserve (die Fed) kontrolliert den Geldfluss durch viele Maßnahmen, von denen eine der Verkauf von Staatsanleihen ist. Wenn sie Anleihen verkaufen, reduzieren sie die Geldmenge in der Wirtschaft und treiben die Zinssätze nach oben. Die Regierung kann diese Wertpapiere auch zurückkaufen, was die Geldmenge beeinflusst und die Zinssätze beeinflusst. Als Open Market Operations (OMO) bezeichnet, kauft die Federal Reserve (die Fed) Anleihen auf dem offenen Markt, reduziert ihre Verfügbarkeit und treibt den Preis der verbleibenden Anleihen in die Höhe.

Wenn die Anleihekurse steigen, sinken die Anleiherenditen, wodurch die Zinssätze in der Gesamtwirtschaft sinken. Auch Neuemissionen von Staatsanleihen werden zu niedrigeren Renditen am Markt ausgegeben, was die Zinssätze weiter senkt. Infolgedessen kann die Fed die Entwicklung von Zinssätzen und Anleiherenditen über viele Jahre hinweg erheblich beeinflussen.

Mit diesem Kauf und Verkauf ändert sich auch die Geldmenge. Wenn die Fed Staatsanleihen von Anlegern zurückkauft, legen die Anleger die Gelder bei ihrer Bank an oder geben das Geld anderweitig in der Wirtschaft aus. Diese Ausgaben wiederum stimulieren die Einzelhandelsumsätze und treiben das Wirtschaftswachstum an. Da Geld durch Einlagen in Banken fließt, können diese Banken diese Mittel auch verwenden, um Kredite an Unternehmen oder Einzelpersonen zu vergeben, was die Wirtschaft weiter ankurbelt.

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Beispiele für Staatspapiere

Hier sind einige der am häufigsten ausgegebenen Staatspapiere.

Sparbriefe

Sparbriefe bieten feste Zinsen über die Laufzeit des Produkts. Hält ein Anleger eine Sparanleihe bis zur Fälligkeit, erhält er den Nennwert der Anleihe zuzüglich aufgelaufener Zinsen auf Basis der Festverzinsung. Einmal gekauft, kann ein Sparbrief während der ersten 12 Monate, in denen er gehalten wird, nicht eingelöst werden. Außerdem bedeutet die Rückzahlung einer Anleihe innerhalb der ersten fünf Jahre, dass der Eigentümer die Monate der aufgelaufenen Zinsen verfällt.

T-Rechnungen

Schatzwechsel (T-Bills) haben typische Laufzeiten von 4, 8, 13, 26 und 52 Wochen. Diese kurzfristigen Staatspapiere zahlen mit zunehmender Laufzeit eine höhere Zinsrendite. Am 10. September 2021 betrug die Rendite der vierwöchigen T-Rechnung beispielsweise 0,06 %, während die einjährige T-Rechnung 0,08 % einbrachte.

Schatzanweisungen

Schatzanweisungen (T-Notes) haben zwei, drei, fünf oder 10 Jahre Laufzeit, was sie zu mittelfristigen Anleihen macht. Diese Schuldverschreibungen zahlen halbjährlich einen festen Coupon oder eine Zinszahlung und haben normalerweise einen Nennwert von 1.000 USD. Zwei- und dreijährige Banknoten haben einen Nennwert von 5.000 $.

Die Renditen auf T-Notes ändern sich täglich. Als Beispiel schloss die 10-Jahres-Rendite jedoch am 10. September 2021 bei 1,35 %. Über einen Zeitraum von 52 Wochen schwankte die Rendite zwischen 0,07 % und 0,08 %.

Staatsanleihen

Staatsanleihen (T-Bonds) haben Laufzeiten zwischen 10 und 30 Jahren. Diese Anlagen haben einen Nennwert von 1.000 USD und zahlen halbjährliche Zinserträge. Die Regierung verwendet diese Anleihen, um Defizite im Bundeshaushalt zu finanzieren. Außerdem kontrolliert die Fed, wie bereits erwähnt, die Geldmenge und die Zinssätze durch den Kauf und Verkauf dieses Produkts.

Höhepunkte

• Der Nachteil beim Kauf risikofreier Wertpapiere besteht darin, dass sie tendenziell einen niedrigeren Zinssatz zahlen als Unternehmensanleihen.

• Staatsanleihen gelten als risikolos, da sie von der Regierung unterstützt werden, die sie ausgegeben hat.

• Sie garantieren die vollständige Rückzahlung des investierten Kapitals bei Fälligkeit des Wertpapiers und zahlen häufig periodische Coupon- oder Zinszahlungen.

• Anleger in Staatspapiere halten diese entweder bis zur Fälligkeit oder verkaufen sie auf dem Sekundärmarkt für Anleihen an andere Anleger.

• Staatsanleihen sind Staatsanleihenemissionen, die zur Finanzierung des täglichen Betriebs sowie spezieller Infrastruktur- und Militärprojekte verwendet werden.