regeringens sikkerhed

Hvad er en regeringssikkerhed?

I investeringsverdenen gælder "statssikkerhed" for en række investeringsprodukter, der tilbydes af et statsligt organ. For de fleste læsere er de mest almindelige typer statspapirer de poster, der er udstedt af det amerikanske finansministerium i form af statsobligationer, veksler og sedler. Imidlertid vil regeringerne i mange nationer udstede disse gældsinstrumenter for at finansiere nødvendige løbende operationer.

Statspapirer kommer med et løfte om fuld tilbagebetaling af den investerede hovedstol ved værdipapirets udløb. Nogle statspapirer kan også betale periodiske kupon- eller rentebetalinger. Disse værdipapirer betragtes som konservative investeringer med lav risiko, da de har opbakning fra den regering, der har udstedt dem.

Forståelse af statspapirer

Statspapirer er gældsinstrumenter for en suveræn regering. De sælger disse produkter for at finansiere daglige statslige operationer og yde finansiering til særlige infrastruktur- og militærprojekter. Disse investeringer fungerer stort set på samme måde som en virksomhedsgældsudstedelse. Virksomheder udsteder obligationer som en måde at skaffe kapital til at købe udstyr, finansiere ekspansion og afdrag på anden gæld. Ved at udstede gæld kan regeringer undgå at hæve skatter eller skære i andre områder af udgifterne i budgettet, hver gang de har brug for yderligere midler til et projekt.

Efter udstedelse af statspapirer vil individuelle og institutionelle investorer købe dem til enten at holde indtil udløb eller sælge til andre investorer på det sekundære obligationsmarked. Investorer køber og sælger tidligere udstedte obligationer på markedet af forskellige årsager. De søger måske at tjene renteindtægter fra obligationens periodiske kuponbetalinger eller at allokere en del af deres portefølje til konservative risikofrie aktiver. Disse investeringer betragtes ofte som risikofrie, fordi når tiden er inde til indløsning ved udløb, kan staten altid udskrive flere penge for at tilfredsstille efterspørgslen.

Statspapirer kommer i en række forskellige former, men de bedst kendte typer er dem, der er udstedt af det amerikanske finansministerium – statsobligationer, veksler og sedler.

USA vs. Udenlandske værdipapirer

Som allerede nævnt er USA kun et af mange lande, der udsteder statspapirer for at finansiere operationer. Amerikanske skatkammerbeviser, obligationer og sedler betragtes som risikofrie aktiver på grund af deres opbakning fra den amerikanske regering. Italien, Frankrig, Tyskland, Japan og mange andre nationer flyder også statsobligationer.

Statsudstedte værdipapirer af udenlandske regeringer kan dog bære risikoen for misligholdelse, som er den manglende tilbagebetaling af det investerede hovedbeløb. Hvis et lands regering kollapser, eller der er ustabilitet, kan der opstå en standard . Når du køber udenlandske statspapirer, er det vigtigt at afveje risiciene, som kan omfatte økonomiske, landemæssige og politiske risici.

Som et eksempel på en sådan misligholdelsesrisiko skal man ikke se længere end til 1998, hvor Rusland misligholdt sin gæld. Investorer var chokerede over deres tab, da landet devaluerede rublen. Denne nedtur kom i hælen på – og var til dels forårsaget af – den asiatiske finanskrise i samme årti. Den asiatiske krise var en række valutadevalueringer fra mange nationer i hele Asien, der sendte chokbølger rundt om i den finansielle verden.

Selvom amerikanske statspapirer eller statsobligationer er risikofrie investeringer, har de en tendens til at betale lavere renter sammenlignet med virksomhedsobligationer. Som følge heraf kan fastforrentede statspapirer betale en lavere rente end andre værdipapirer i et stigende rentemiljø, hvilket kaldes renterisiko. Desuden kan det lave afkast muligvis ikke følge med stigende priser i økonomien eller inflationsraten.

Køb af statspapirer

Det amerikanske finansministerium udsteder statspapirer gennem auktioner til institutionelle investorer med henblik på køb og salg. Detailinvestorer kan købe statspapirer direkte fra finansministeriets hjemmeside, banker eller gennem mæglere. Da de fleste amerikanske statspapirer har den amerikanske regerings fulde tro og kredit,. er det usandsynligt, at disse produkter misligholdes.

Køb af udenlandske statsobligationer - også kendt som Yankee-obligationer - er en smule mere kompliceret end at købe den amerikanske version af værdipapirerne. Investorer skal arbejde med mæglere, der har international erfaring og muligvis skal opfylde specifikke kvalifikationer. Nogle investorer vil påtage sig de øgede aspekter af politisk risiko sammen med valutarisiko , kreditrisiko og misligholdelsesrisiko for at høste de større afkast. Nogle obligationer vil kræve oprettelse af offshore-konti og har høje minimumsinvesteringsniveauer. Også nogle udenlandske obligationer falder ind under kategorien junkobligationer på grund af risikoen forbundet med deres køb.

Kontrol af pengeforsyning gennem statspapirer

Federal Reserve (Fed) kontrollerer pengestrømmen gennem mange politikker, hvoraf en er salg af statsobligationer. Når de sælger obligationer, reducerer de mængden af penge i økonomien og presser renten opad. Regeringen kan også tilbagekøbe disse værdipapirer, hvilket påvirker pengemængden og påvirker renten. Kaldet åbne markedsoperationer (OMO) køber Federal Reserve (Fed) obligationer på det åbne marked, hvilket reducerer deres tilgængelighed og presser prisen på de resterende obligationer op.

Efterhånden som obligationspriserne stiger, falder obligationsrenterne, hvilket driver renten ned i den samlede økonomi. Nye udstedelser af statsobligationer udstedes også til lavere renter i markedet, hvilket driver renten yderligere ned. Som et resultat heraf kan Fed påvirke kursen for renter og obligationsrenter betydeligt i mange år.

Udbuddet af penge ændres med dette køb og salg, så godt. Når Fed tilbagekøber statsobligationer fra investorer, indsætter investorerne midlerne i deres bank eller bruger pengene andre steder i økonomien. Dette forbrug stimulerer til gengæld detailsalget og ansporer økonomisk vækst. Når penge strømmer ind i banker gennem indlån, giver det også disse banker mulighed for at bruge disse midler til at låne ud til virksomheder eller enkeltpersoner, hvilket yderligere stimulerer økonomien.

TTT

Eksempler på statspapirer

Her er nogle af de mest almindeligt udstedte statspapirer.

Opsparingsobligationer

Opsparingsobligationer tilbyder fast rente over produktets løbetid. Hvis en investor besidder en opsparingsobligation indtil dens udløb, modtager de obligationens pålydende værdi plus eventuelle påløbne renter baseret på den faste rente. Når en opsparingsobligation er købt, kan den ikke indløses i de første 12 måneder, den holdes. Indfrielse af en obligation inden for de første fem år betyder også, at ejeren mister månederne med påløbne renter.

T-regninger

Skatkammerbeviser (skatkammerbeviser) har typiske løbetider på 4, 8, 13, 26 og 52 uger. Disse kortfristede statspapirer giver et højere renteafkast i takt med, at løbetiden forlænges. For eksempel fra Sept. 10, 2021, var afkastet på den fire-ugers skatkammerbevis 0,06%, mens den etårige skatkammerbevis gav 0,08%.

Skatkammerbeviser

Statsobligationer (T-Notes) har to, tre, fem eller 10-årige løbetider, hvilket gør dem til mellemfristede obligationer. Disse sedler betaler en fastforrentet kupon eller rentebetaling halvårligt og vil normalt have $1.000 pålydende værdier. To- og treårige sedler har en pålydende værdi på $5.000.

Udbyttet på T-Notes ændres dagligt. Men som et eksempel lukkede den 10-årige rente på 1,35 % i september. 10, 2021. Over et 52-ugers interval varierede udbyttet mellem 0,07 % og 0,08 %.

Statsobligationer

Statsobligationer (T-Bonds) har en løbetid på mellem 10 og 30 år. Disse investeringer har $1.000 pålydende værdier og betaler halvårlige renteafkast. Regeringen bruger disse obligationer til at finansiere underskud i det føderale budget. Som tidligere nævnt kontrollerer Fed også pengemængden og renterne gennem køb og salg af dette produkt.

##Højdepunkter

• Afvejningen ved at købe risikofri værdipapirer er, at de har en tendens til at betale en lavere rente end virksomhedsobligationer.

• Statspapirer anses for at være risikofrie, da de har opbakning fra den stat, der har udstedt dem.

• De garanterer fuld tilbagebetaling af den investerede hovedstol ved værdipapirets udløb og betaler ofte periodiske kupon- eller rentebetalinger.

• Investorer i statspapirer vil enten beholde dem til udløb eller sælge dem til andre investorer på det sekundære obligationsmarked.

• Statspapirer er statsgældsudstedelser, der bruges til at finansiere daglig drift og særlige infrastruktur- og militærprojekter.