मुद्रास्फीति जोखिम

मुद्रास्फीति जोखिम क्या है?

मुद्रास्फीति जोखिम वह जोखिम है जो किसी निवेश, परिसंपत्ति, या आय धारा का भविष्य का वास्तविक मूल्य (मुद्रास्फीति के बाद) अप्रत्याशित मुद्रास्फीति से कम हो जाएगा।

मुद्रास्फीति जोखिम को समझना

मुद्रास्फीति जोखिम उस जोखिम को संदर्भित करता है जो मुद्रास्फीति किसी निवेश के प्रदर्शन, किसी परिसंपत्ति के मूल्य या आय की धारा की क्रय शक्ति को कमजोर कर देगी। मुद्रास्फीति को ध्यान में रखे बिना वित्तीय परिणामों को देखना नाममात्र का प्रतिफल है। एक निवेशक को जिस मूल्य के बारे में चिंता करनी चाहिए वह क्रय शक्ति है,. जिसे वास्तविक रिटर्न कहा जाता है।

मुद्रास्फीति समय के साथ पैसे की क्रय शक्ति में गिरावट है, और मुद्रास्फीति में बदलाव का अनुमान लगाने में विफलता एक जोखिम प्रस्तुत करती है कि निवेश पर वास्तविक रिटर्न या संपत्ति का भविष्य मूल्य अपेक्षित मूल्य से कम होगा।

कोई भी संपत्ति या आय धारा जो पैसे में मूल्यवर्गित है, संभावित रूप से मुद्रास्फीति के जोखिम के प्रति संवेदनशील है क्योंकि यह पैसे की क्रय शक्ति में गिरावट के प्रत्यक्ष अनुपात में मूल्य खो देगी। बाद में चुकौती के लिए एक निश्चित राशि उधार देना एक परिसंपत्ति का उत्कृष्ट उदाहरण है जो मुद्रास्फीति के जोखिम के अधीन है क्योंकि चुकाया गया धन उधार दिए गए धन से काफी कम हो सकता है। भौतिक संपत्ति और इक्विटी मुद्रास्फीति के जोखिम के प्रति कम संवेदनशील हैं और यहां तक कि अप्रत्याशित मुद्रास्फीति से भी लाभ हो सकता है।

निवेशकों के लिए, बांड को मुद्रास्फीति जोखिम के लिए सबसे कमजोर माना जाता है। जिस तरह एक पतंगा एक बड़े ऊनी स्वेटर को बर्बाद कर सकता है, उसी तरह मुद्रास्फीति एक बांड निवेशक के निवल मूल्य को नष्ट कर सकती है। और बहुत बार, एक बार जब कोई बॉन्ड निवेशक अपने निवेश के साथ समस्या को नोटिस करता है, तो बहुत देर हो चुकी होती है।

अधिकांश बांड एक निश्चित कूपन दर प्राप्त करते हैं जो बढ़ती नहीं है। इसलिए, यदि कोई निवेशक 30 साल का बांड खरीदता है जो चार प्रतिशत ब्याज दर का भुगतान करता है,. लेकिन मुद्रास्फीति बढ़कर 12% हो जाती है, तो निवेशक गंभीर संकट में है। प्रत्येक बीतते वर्ष के साथ, बॉन्डधारक अधिक से अधिक क्रय शक्ति खो देता है, भले ही वे निवेश को कितना सुरक्षित महसूस करते हों।

मुद्रास्फीति के जोखिम का मुकाबला

मुद्रास्फीति के जोखिम से बचाव का सबसे मौलिक तरीका एक निवेश के लिए मांग की गई ब्याज दर या रिटर्न की आवश्यक दर (आरओआर) में मुद्रास्फीति प्रीमियम का निर्माण करना है। उदाहरण के लिए, यदि एक ऋणदाता को उम्मीद है कि एक वर्ष के दौरान पैसे के मूल्य में 3% की गिरावट आएगी, तो वे उस ब्याज दर में 3% जोड़ सकते हैं जो वे क्षतिपूर्ति के लिए लेते हैं। इस तरह मुद्रास्फीति प्रीमियम उधारदाताओं और उधारकर्ताओं द्वारा रोजमर्रा की बाजार ब्याज दरों में अंतर्निहित हैं।

अधिक गंभीर मुद्रास्फीति जोखिम तब होता है जब मुद्रास्फीति की वास्तविक दर अनुमानित दर से अलग हो जाती है। निवेश करते समय केवल एक आवश्यक ब्याज दर या आरओआर में मुद्रास्फीति प्रीमियम का निर्माण अप्रत्याशित मुद्रास्फीति के लिए समायोजित नहीं हो सकता है।

कुछ प्रतिभूतियां क्रय शक्ति में परिवर्तन को रोकने के लिए मुद्रास्फीति के लिए अपने नकदी प्रवाह को समायोजित करके मुद्रास्फीति जोखिम को दूर करने का प्रयास करती हैं। ट्रेजरी इन्फ्लेशन-प्रोटेक्टेड सिक्योरिटीज (TIPS) शायद इन सिक्योरिटीज में सबसे लोकप्रिय हैं। वे उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई) में बदलाव के अनुसार अपने कूपन और मूल भुगतान को समायोजित करते हैं , जिससे निवेशक को वास्तविक मुद्रास्फीति दर के आधार पर एक गारंटीकृत वास्तविक रिटर्न मिलता है।

कुछ प्रतिभूतियां ऐसा करने का प्रयास किए बिना मुद्रास्फीति जोखिम सुरक्षा प्रदान करती हैं। उदाहरण के लिए, परिवर्तनीय-दर प्रतिभूतियां कुछ सुरक्षा प्रदान करती हैं क्योंकि धारक को उनके नकदी प्रवाह (ब्याज भुगतान, लाभांश, आदि) सूचकांकों पर आधारित होते हैं, जैसे कि प्राइम रेट,. जो मुद्रास्फीति दरों से प्रत्यक्ष या अप्रत्यक्ष रूप से प्रभावित होते हैं। परिवर्तनीय बांड भी कुछ सुरक्षा प्रदान करते हैं क्योंकि वे कभी-कभी बांड की तरह व्यापार करते हैं और कभी-कभी शेयरों की तरह व्यापार करते हैं। स्टॉक की कीमतों के साथ उनका सहसंबंध, जो मुद्रास्फीति में बदलाव से प्रभावित होता है, इसका मतलब है कि परिवर्तनीय बांड थोड़ा मुद्रास्फीति संरक्षण प्रदान करते हैं।

मुद्रास्फीति जोखिम का उदाहरण

10% कूपन के साथ $1,000,000 बांड निवेश रखने वाले निवेशक पर विचार करें। यह एक रिटायर के लिए रहने के लिए पर्याप्त ब्याज भुगतान उत्पन्न कर सकता है, लेकिन वार्षिक 3% मुद्रास्फीति दर के साथ पोर्टफोलियो द्वारा उत्पादित प्रत्येक $ 1,000 का मूल्य अगले वर्ष केवल $ 970 और उसके बाद के वर्ष में लगभग $ 940 होगा।

बढ़ती मुद्रास्फीति का मतलब है कि ब्याज भुगतान में उत्तरोत्तर कम क्रय शक्ति होती है, और मूलधन, जब इसे कई वर्षों के बाद चुकाया जाता है, तो निवेशक द्वारा पहली बार बांड खरीदने पर की तुलना में काफी कम खरीदेगा।

हाइलाइट्स

• बॉन्ड भुगतान सबसे अधिक मुद्रास्फीति जोखिम में हैं क्योंकि उनके भुगतान आम तौर पर निश्चित ब्याज दरों पर आधारित होते हैं, जिसका अर्थ है कि मुद्रास्फीति में वृद्धि से उनकी क्रय शक्ति कम हो जाती है।

• मुद्रास्फीति जोखिम वह जोखिम है जो मुद्रास्फीति क्रय शक्ति में गिरावट के माध्यम से निवेश के प्रतिफल को कमजोर कर देगी।

• मुद्रास्फीति संबंधी जोखिमों का मुकाबला करने के लिए कई वित्तीय साधन मौजूद हैं।