Risiko Inflasi

Apakah Risiko Inflasi?

Risiko inflasi ialah risiko bahawa nilai sebenar masa hadapan (selepas inflasi) pelaburan, aset atau aliran pendapatan akan dikurangkan oleh inflasi yang tidak dijangka.

Memahami Risiko Inflasi

Risiko inflasi merujuk kepada risiko bahawa inflasi akan menjejaskan prestasi pelaburan, nilai aset, atau kuasa beli aliran pendapatan. Melihat keputusan kewangan tanpa mengambil kira inflasi adalah pulangan nominal. Nilai yang perlu dibimbangkan oleh pelabur ialah kuasa beli,. yang dirujuk sebagai pulangan sebenar.

Inflasi ialah kemerosotan dalam kuasa beli wang dari semasa ke semasa, dan kegagalan untuk menjangkakan perubahan dalam inflasi menimbulkan risiko bahawa pulangan yang direalisasikan ke atas pelaburan atau nilai masa hadapan sesuatu aset akan kurang daripada nilai yang dijangkakan.

Mana-mana aset atau aliran pendapatan yang didenominasikan dalam wang berpotensi terdedah kepada risiko inflasi kerana ia akan kehilangan nilai secara berkadar langsung dengan penurunan dalam kuasa beli wang. Meminjamkan sejumlah wang tetap untuk pembayaran balik kemudian ialah contoh klasik aset yang tertakluk kepada risiko inflasi kerana wang yang dibayar balik mungkin bernilai jauh lebih rendah daripada wang yang dipinjamkan. Aset fizikal dan ekuiti kurang sensitif terhadap risiko inflasi dan mungkin mendapat manfaat daripada inflasi yang tidak dijangka.

Bagi pelabur, bon dianggap paling terdedah kepada risiko inflasi. Sama seperti rama-rama boleh merosakkan baju sejuk bulu yang hebat, inflasi boleh memusnahkan nilai bersih pelabur bon. Dan terlalu kerap, apabila pelabur bon menyedari masalah dengan pelaburan mereka, sudah terlambat.

Kebanyakan bon menerima kadar kupon tetap yang tidak meningkat. Oleh itu, jika pelabur membeli bon 30 tahun yang membayar kadar faedah empat peratus,. tetapi inflasi melonjak kepada 12%, pelabur menghadapi masalah yang serius. Dengan setiap tahun yang berlalu, pemegang bon kehilangan lebih banyak kuasa beli, tidak kira betapa selamatnya pelaburan itu.

Menangani Risiko Inflasi

Cara paling asas untuk melindungi daripada risiko inflasi ialah membina premium inflasi ke dalam kadar faedah atau kadar pulangan yang diperlukan (RoR) yang dituntut untuk pelaburan. Contohnya, jika pemberi pinjaman menjangkakan bahawa nilai wang akan menurun sebanyak 3% dalam tempoh satu tahun, mereka boleh menambah 3% pada kadar faedah yang mereka kenakan untuk membayar pampasan. Premium inflasi seperti ini secara tersirat dibina dalam kadar faedah pasaran harian oleh pemberi pinjaman dan peminjam.

Risiko inflasi yang lebih serius berlaku apabila kadar inflasi sebenar ternyata berbeza daripada apa yang dijangkakan. Hanya membina premium inflasi ke dalam kadar faedah atau RoR yang diperlukan apabila membuat pelaburan tidak boleh menyesuaikan diri dengan inflasi yang tidak dijangka.

Sesetengah sekuriti cuba menangani risiko inflasi dengan melaraskan aliran tunai mereka untuk inflasi untuk mengelakkan perubahan dalam kuasa beli. Sekuriti dilindungi inflasi perbendaharaan (TIPS) mungkin yang paling popular daripada sekuriti ini. Mereka melaraskan pembayaran kupon dan prinsipal mereka mengikut perubahan dalam indeks harga pengguna (CPI), dengan itu memberi pelabur pulangan sebenar yang dijamin berdasarkan kadar inflasi sebenar.

Sesetengah sekuriti menyediakan perlindungan risiko inflasi tanpa cuba berbuat demikian. Contohnya, sekuriti kadar berubah memberikan sedikit perlindungan kerana aliran tunainya kepada pemegang (pembayaran faedah, dividen, dll.) adalah berdasarkan indeks, seperti kadar perdana,. yang dipengaruhi secara langsung atau tidak langsung oleh kadar inflasi. Bon boleh tukar juga menawarkan beberapa perlindungan kerana kadangkala berdagang seperti bon dan kadangkala berdagang seperti saham. Kaitannya dengan harga saham, yang dipengaruhi oleh perubahan inflasi, bermakna bon boleh tukar memberikan sedikit perlindungan inflasi.

Contoh Risiko Inflasi

Pertimbangkan pelabur yang memegang pelaburan bon $1,000,000 dengan kupon 10%. Ini mungkin menjana bayaran faedah yang mencukupi untuk pesara untuk hidup, tetapi dengan kadar inflasi tahunan 3% setiap $1,000 yang dihasilkan oleh portfolio hanya akan bernilai $970 tahun depan dan kira-kira $940 tahun selepas itu.

Inflasi yang meningkat bermakna bahawa pembayaran faedah mempunyai kuasa beli yang semakin berkurangan, dan prinsipal, apabila ia dibayar balik selepas beberapa tahun, akan membeli dengan ketara kurang daripada yang dilakukan ketika pelabur mula-mula membeli bon tersebut.

Sorotan

• Pembayaran bon paling berisiko inflasi kerana pembayarannya secara amnya berdasarkan kadar faedah tetap, bermakna peningkatan dalam inflasi mengurangkan kuasa beli mereka.

• Risiko inflasi ialah risiko bahawa inflasi akan menjejaskan pulangan pelaburan melalui penurunan kuasa beli.

• Beberapa instrumen kewangan wujud untuk mengatasi risiko inflasi.