インフレリスク

##インフレリスクとは何ですか？

インフレリスクとは、投資、資産、または収入の流れの将来の実質価値（インフレ後）が予期しないインフレによって減少するリスクです。

##インフレリスクを理解する

インフレリスクとは、インフレが投資のパフォーマンス、資産の価値、または一連の収入の購入力を損なうリスクを指します。インフレを考慮せずに財務結果を見ると、名目上の利益が得られます。投資家が心配すべき価値は、実質収益と呼ばれる購買力です。

インフレとは、時間の経過に伴うお金の購入力の低下であり、インフレの変化を予測できない場合、投資の実現収益または資産の将来の価値が期待値を下回るリスクがあります。

お金建ての資産や収入の流れは、お金の購買力の低下に正比例して価値を失うため、インフレリスクに対して潜在的に脆弱です。後の返済のために一定額のお金を貸すことは、返済されるお金の価値が貸し出されたお金よりも大幅に少ない可能性があるため、インフレリスクにさらされる資産の典型的な例です。物的資産と資本はインフレリスクの影響を受けにくく、予期しないインフレの恩恵を受ける可能性さえあります。

投資家にとって、債券はインフレリスクに対して最も脆弱であると考えられています。蛾が素晴らしいウールのセーターを台無しにするのと同じように、インフレーションは債券投資家の純価値を破壊する可能性があります。そして、あまりにも頻繁に、債券投資家が彼らの投資の問題に気づいたら、それは手遅れです。

ほとんどの債券は、増加しない固定クーポンレートを受け取ります。したがって、投資家が4％の金利を支払う30年債を購入したが、インフレが12％に急上昇した場合、投資家は深刻な問題に直面します。年を追うごとに、投資がどれほど安全であると感じているかにかかわらず、債券保有者はますます多くの購入力を失います。

##インフレリスクに対抗する

インフレリスクから保護するための最も基本的な方法は、投資に要求される金利または必要な収益率（RoR）にインフレプレミアムを組み込むことです。たとえば、貸し手が1年の間にお金の価値が3％減少すると予想する場合、彼らは補償するために請求する利率に3％を追加することができます。このようなインフレプレミアムは、貸し手と借り手によって暗黙のうちに毎日の市場金利に組み込まれています。

より深刻なインフレリスクは、実際のインフレ率が予想とは異なる場合に発生します。投資を行うときに必要な金利またはRoRにインフレプレミアムを組み込むだけでは、予期しないインフレを調整することはできません。

一部の証券は、購買力の変化を防ぐためにインフレのキャッシュフローを調整することでインフレリスクに対処しようとします。財務省のインフレ保護証券（TIPS）は、おそらくこれらの証券の中で最も人気があります。彼らは消費者物価指数（CPI）の変化に応じてクーポンと元本の支払いを調整し、それによって投資家に実際のインフレ率に基づいて保証された実質リターンを与えます。

一部の証券は、そうしようとせずにインフレリスク保護を提供します。たとえば、変動金利証券は、保有者へのキャッシュフロー（利息の支払い、配当など）が、インフレ率によって直接的または間接的に影響を受けるプライムレートなどのインデックスに基づいているため、ある程度の保護を提供します。転換社債は、債券のように取引されることもあれば、株式のように取引されることもあるため、ある程度の保護も提供します。インフレの変化の影響を受ける株価との相関関係は、転換社債がわずかなインフレ保護を提供することを意味します。

##インフレリスクの例

10％のクーポンで1,000,000ドルの債券投資を行っている投資家を考えてみましょう。これにより、退職者が生活するのに十分な利息が支払われる可能性がありますが、ポートフォリオによって生成される1,000ドルごとの年間3％のインフレ率では、来年は970ドル、翌年は約940ドルの価値しかありません。

インフレ率の上昇は、利払いの購買力が徐々に低下することを意味し、元本は、数年後に返済されると、投資家が最初に債券を購入したときよりも大幅に少なく購入します。

##ハイライト

-債券の支払いは一般的に固定金利に基づいているため、インフレのリスクが最も高くなります。つまり、インフレが増加すると購買力が低下します。

-インフレリスクとは、購買力の低下を通じてインフレが投資のリターンを損なうリスクです。

-インフレリスクに対抗するためのいくつかの金融商品が存在します。