مخاطر التضخم
ما هي مخاطر التضخم؟
مخاطر التضخم هي مخاطر انخفاض القيمة الحقيقية المستقبلية (بعد التضخم) للاستثمار أو الأصل أو تدفق الدخل بسبب التضخم غير المتوقع.
فهم مخاطر التضخم
تشير مخاطر التضخم إلى مخاطر أن يؤدي التضخم إلى تقويض أداء الاستثمار أو قيمة الأصل أو القوة الشرائية لتدفق الدخل. النظر إلى النتائج المالية دون الأخذ بعين الاعتبار التضخم هو العائد الاسمي. القيمة التي يجب أن يقلق المستثمر بشأنها هي القوة الشرائية ، والتي يشار إليها بالعائد الحقيقي.
التضخم هو انخفاض في القوة الشرائية للنقود بمرور الوقت ، والفشل في توقع حدوث تغير في التضخم يمثل خطرًا يتمثل في أن العائد المحقق على الاستثمار أو القيمة المستقبلية للأصل سيكون أقل من القيمة المتوقعة.
من المحتمل أن يكون أي أصل أو تدفق دخل مقوم بالنقود عرضة للمخاطر التضخمية لأنه سيفقد قيمته بالتناسب المباشر مع انخفاض القوة الشرائية للنقود. إن إقراض مبلغ ثابت من المال لسداده لاحقًا هو المثال الكلاسيكي للأصل المعرض لمخاطر تضخم لأن الأموال التي يتم سدادها قد تكون أقل بكثير من الأموال التي تم إقراضها. الأصول المادية وحقوق الملكية أقل حساسية لمخاطر التضخم وقد تستفيد حتى من التضخم غير المتوقع.
بالنسبة للمستثمرين ، تعتبر السندات الأكثر عرضة لمخاطر التضخم. مثلما يمكن للعثة أن تدمر سترة صوفية كبيرة ، يمكن للتضخم أن يدمر صافي ثروة مستثمر السندات. وفي كثير من الأحيان ، بمجرد أن يلاحظ مستثمر السندات مشكلة استثماره ، يكون الأوان قد فات.
تحصل معظم السندات على سعر قسيمة ثابت لا يزيد. لذلك ، إذا اشترى المستثمر سندًا مدته 30 عامًا يدفع سعر فائدة بنسبة 4٪ ، لكن التضخم ارتفع إلى 12٪ ، فإن المستثمر يواجه مشكلة خطيرة. مع مرور كل عام ، يفقد حامل السند المزيد والمزيد من القوة الشرائية ، بغض النظر عن مدى شعورهم بالأمان في الاستثمار.
مواجهة مخاطر التضخم
إن الطريقة الأساسية للحماية من مخاطر التضخم هي بناء علاوة تضخم في سعر الفائدة أو معدل العائد المطلوب المطلوب للاستثمار. على سبيل المثال ، إذا توقع أحد المقرضين أن قيمة الأموال ستنخفض بنسبة 3٪ خلال عام واحد ، فيمكنه إضافة 3٪ إلى معدل الفائدة الذي يتقاضاه للتعويض. أقساط التضخم مثل هذه مدمجة ضمنيًا في أسعار الفائدة اليومية في السوق من قبل المقرضين والمقترضين.
تحدث مخاطر التضخم الأكثر خطورة عندما يتحول المعدل الفعلي للتضخم بشكل مختلف عما هو متوقع. ببساطة بناء علاوة تضخم في سعر الفائدة المطلوب أو معدل العائد عند إجراء استثمار لا يمكن تعديله للتضخم غير المتوقع.
تحاول بعض الأوراق المالية معالجة مخاطر التضخم من خلال تعديل تدفقاتها النقدية للتضخم لمنع التغيرات في القوة الشرائية. ربما تكون الأوراق المالية المحمية من التضخم للخزانة (TIPS) هي الأكثر شعبية بين هذه الأوراق المالية. يقومون بتعديل قسيمتهم ومدفوعاتهم الرئيسية وفقًا للتغيرات في مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ، مما يمنح المستثمر عائدًا حقيقيًا مضمونًا بناءً على معدل التضخم الفعلي.
توفر بعض الأوراق المالية حماية ضد المخاطر التضخمية دون محاولة القيام بذلك. على سبيل المثال ، توفر الأوراق المالية ذات الأسعار المتغيرة بعض الحماية لأن تدفقاتها النقدية لحاملها (مدفوعات الفائدة ، توزيعات الأرباح ، إلخ) تستند إلى مؤشرات ، مثل السعر الأساسي ، التي تتأثر بشكل مباشر أو غير مباشر بمعدلات التضخم. توفر السندات القابلة للتحويل أيضًا بعض الحماية لأنها تتداول أحيانًا مثل السندات وتتداول أحيانًا مثل الأسهم. إن ارتباطها بأسعار الأسهم ، التي تتأثر بالتغيرات في التضخم ، يعني أن السندات القابلة للتحويل توفر القليل من الحماية من التضخم.
مثال على مخاطر التضخم
ضع في اعتبارك مستثمرًا يمتلك استثمارًا في السندات بقيمة 1،000،000 دولار مع قسيمة بنسبة 10 ٪. قد يولد هذا مدفوعات فائدة كافية للمتقاعدين للعيش ، ولكن مع معدل تضخم سنوي بنسبة 3 ٪ ، فإن كل 1000 دولار تنتجها المحفظة ستكون قيمتها 970 دولارًا فقط في العام المقبل وحوالي 940 دولارًا في العام الذي يلي ذلك.
ارتفاع التضخم يعني أن مدفوعات الفائدة لديها قوة شرائية أقل بشكل تدريجي ، وعندما يتم سداد المبلغ الأساسي بعد عدة سنوات ، سيشتري أقل بكثير مما كان عليه عندما اشترى المستثمر السند لأول مرة.
يسلط الضوء
تكون مدفوعات السندات أكثر عرضة لمخاطر التضخم لأن مدفوعاتها تستند بشكل عام إلى أسعار الفائدة الثابتة ، مما يعني أن الزيادة في التضخم تقلل من قوتها الشرائية.
مخاطر التضخم هي مخاطر أن يؤدي التضخم إلى تقويض عوائد الاستثمار من خلال انخفاض القوة الشرائية.
توجد العديد من الأدوات المالية لمواجهة مخاطر التضخم.
