ब्याज दर भविष्य

ब्याज दर भविष्य क्या है?

एक ब्याज दर भविष्य एक अंतर्निहित साधन के साथ एक वायदा अनुबंध है जो ब्याज का भुगतान करता है। अनुबंध किसी भी ब्याज-असर वाली संपत्ति के भविष्य के वितरण के लिए खरीदार और विक्रेता के बीच एक समझौता है।

ब्याज दर वायदा अनुबंध खरीदार और विक्रेता को भविष्य की तारीख के लिए ब्याज वाली संपत्ति की कीमत में लॉक करने की अनुमति देता है ।

ब्याज दर फ्यूचर्स को समझना

ब्याज दर भविष्य अंतर्निहित लिखतों पर आधारित हो सकता है जैसे ट्रेजरी बिल के मामले में सीएमई पर ट्रेड किए गए ट्रेजरी बी बीमार फ्यूचर्स या सीबीओटी पर ट्रेड किए गए ट्रेजरी बॉन्ड फ्यूचर्स के मामले में ट्रेजरी बॉन्ड,. जो सीएमई का एक डिवीजन है।

अन्य उत्पाद जैसे सीडी, ट्रेजरी नोट्स और गिन्नी मॅई सिक्योरिटीज भी ब्याज दर भविष्य की अंतर्निहित संपत्ति के रूप में व्यापार करने के लिए उपलब्ध हैं। सबसे लोकप्रिय ब्याज दर वायदा 30 साल, 10 साल, पांच साल और दो साल के कोषागार, साथ ही यूरोडॉलर हैं।

ब्याज दर फ्यूचर्स उदाहरण

ट्रेजरी-आधारित ब्याज दर वायदा और यूरोडॉलर -आधारित ब्याज दर वायदा अलग-अलग व्यापार करते हैं। अधिकांश कोषागारों का अंकित मूल्य $100,000 है। इस प्रकार, ट्रेजरी-आधारित ब्याज दर भविष्य के लिए अनुबंध का आकार आमतौर पर $ 100,000 है। प्रत्येक अनुबंध $1,000 के हैंडल में ट्रेड करता है, लेकिन ये हैंडल तीस-सेकंड (32वें) या $31.25 ($1,000/32) की वृद्धि में विभाजित होते हैं। यदि एक अनुबंध पर एक उद्धरण 101'25 (या अक्सर 101-25 के रूप में सूचीबद्ध) के रूप में सूचीबद्ध है, तो इसका मतलब यह होगा कि अनुबंध की कुल कीमत अंकित मूल्य, प्लस एक हैंडल, प्लस 25/32 दूसरे हैंडल का है, या:

$\begin{aligned} 10 1^{'} 25 कीमत & < mtd> & = $< /mi>100<mo विभाजक="true">,000+$< /mi>1<mo विभाजक="true">,000+<mo बाड़ = "सच" >($ 1 <mo विभाजक="true">, 000 \times \frac{25}{32} <mo बाड़ = "सच">)< mstyle scriptlevel="0" displaystyle="true"> = $ 101 <mo विभाजक="सच" ">, 781.25<एनोटेशन एन्कोडिंग="एप्लिकेशन/एक्स-टेक्स">\शुरू करें संरेखित} 101^\प्राइम25 \पाठ{ मूल्य} &=\ $100,000 + $1,000 + \बाएं($1,000 \times\frac{25}{32}\right)\ &=\ $101,781.25 \end{ अलाइन्ड} \end{aligned}$

यूरोडॉलर-आधारित अनुबंधों का अनुबंध आकार $1 मिलियन है, एक हैंडल आकार $2,500 है, और व्यापार $25 की वृद्धि में है। ये अनुबंध, ट्रेजरी-आधारित अनुबंधों के विपरीत, हाफ-टिक और क्वार्टर- टिक मूल्यों पर भी व्यापार कर सकते हैं । इसका मतलब है कि $1 मिलियन के अनुबंध का न्यूनतम मूल्य आंदोलन केवल $6.25 है, जो $25 x 25% के बराबर है।

भविष्य में ब्याज दर की कीमत ब्याज दरों में बदलाव के विपरीत चलती है। यदि ब्याज दरें नीचे जाती हैं, तो भविष्य में ब्याज दर की कीमत बढ़ जाती है और इसके विपरीत। उदाहरण के लिए, एक व्यापारी अनुमान लगाता है कि अगले महीने ब्याज दरें गिर सकती हैं, और बांड की कीमतें बढ़ेंगी। व्यापारी 102'28 की कीमत के लिए 30 साल का ट्रेजरी बांड वायदा अनुबंध खरीदता है। एक महीने बाद व्यापारी की भविष्यवाणी सच हुई है। ब्याज दरें कम हैं, और ब्याज दर भविष्य की कीमत अब 104'05 है। व्यापारी बेचता है, और लाभ है:

$\begin{aligned} खरीद मूल्य = 10 2^{'} 28 = $ 102 <mo विभाजक="true">, 875 \\ बिक्री मूल्य = 10 4^{'} 05 = $ 104 <मो सेपरेटर="true">, 156.25 \\ <mstyle scriptlevel="0" डि splaystyle="true"> \\ लाभ = $ 1 <mo विभाजक="true">, 281.25 या 1.25 % \end{aligned} <एनोटेशन एन्कोडिंग="एप्लिकेशन/एक्स-टेक्स">\begin &\text{खरीद मूल्य} = 102^\prime28 = $102,875\ &\text{बिक्री मूल्य} = 104^ \prime05 = $104,156.25\ &\text = $1,281.25\text{ या }1.25% \end$

विशेष ध्यान

ब्याज दर वायदा का उपयोग सट्टेबाजी के उद्देश्यों के लिए किया जाता है, लेकिन बांड पोर्टफोलियो या ब्याज दरों को हेजिंग के लिए भी किया जाता है। जबकि सट्टेबाज ब्याज दर वायदा का उपयोग दर में बदलाव की दिशा में दांव लगाने के लिए कर सकते हैं, हेजर्स बांड की कीमतों और दरों में एक प्रतिकूल कदम के प्रभाव को म्यूट करने के लिए भी उनका उपयोग कर सकते हैं।

उदाहरण के लिए, एक उधारकर्ता जिसके पास परिवर्तनीय दर वाला ऋण है, यदि ब्याज दरें बढ़ती हैं तो उसे नुकसान होगा। इसलिए, उधारकर्ता एक ब्याज दर भविष्य को बेच सकता है (लघु) जो कि गिर जाएगा यदि दरें बढ़ती हैं और लघु वायदा अनुबंध से लाभ ऋण की बढ़ी हुई लागत को ऑफसेट करने में मदद कर सकता है।

हाइलाइट्स

एक ब्याज दर भविष्य एक वित्तीय व्युत्पन्न है जो ब्याज दरों में बदलाव के लिए जोखिम की अनुमति देता है।

ब्याज दर वायदा कीमत ब्याज दरों के विपरीत चलती है।

निवेशक ब्याज दर फ्यूचर्स के साथ ब्याज दरों की दिशा पर सट्टा लगा सकते हैं, या फिर दरों में बदलाव के खिलाफ बचाव के लिए अनुबंधों का उपयोग कर सकते हैं।

अमेरिकी एक्सचेंजों पर व्यापार करने वाले अधिकांश ब्याज दर फ्यूचर्स अंतर्निहित परिसंपत्ति के रूप में यूएस ट्रेजरी प्रतिभूतियों का उपयोग करते हैं।