Rente Future
Hvad er en rentefremtid?
En rentefuture er en futureskontrakt med et underliggende instrument, der betaler renter. Kontrakten er en aftale mellem køber og sælger om fremtidig levering af ethvert rentebærende aktiv.
Rentefutureskontrakten giver køber og sælger mulighed for at fastlåse prisen på det rentebærende aktiv til en fremtidig dato .
Forstå renteterminer
rentefuture kan baseres på underliggende instrumenter såsom skatkammerbeviser i tilfælde af statsobligationer handlet på CME eller statsobligationer i tilfælde af statsobligationsfutures handlet på CBOT, som er en afdeling af CME.
Andre produkter såsom cd'er, statsobligationer og Ginnie Mae-værdipapirer er også tilgængelige for handel som underliggende aktiver i en rentefuture. De mest populære rentefutures er de 30-årige, 10-årige, fem-årige og to-årige statsobligationer samt eurodollaren.
Eksempel på renteterminer
Treasury-baserede rentefutures og eurodollar -baserede rentefutures handler forskelligt. Den pålydende værdi af de fleste statsobligationer er $100.000. Kontraktstørrelsen for en statskassebaseret rentefuture er således normalt $100.000 . Hver kontrakt handler med håndtag på $1.000, men disse håndtag er opdelt i tredive sekunder (32.) eller trin på $31,25 ($1.000/32). Hvis et tilbud på en kontrakt er angivet som 101'25 (eller ofte angivet som 101-25), vil det betyde, at den samlede pris for kontrakten er den pålydende værdi plus et håndtag plus 25/32s af et andet håndtag, eller:
Eurodollar-baserede kontrakter har en kontraktstørrelse på $1 million, en håndtagsstørrelse på $2.500 og handles i trin på $25. Disse kontrakter, i modsætning til statskassebaserede kontrakter, kan også handles til halv- og kvart- tick-værdier. Dette betyder, at minimumsprisbevægelsen for en $1 million kontrakt kun er $6,25, hvilket svarer til $25 x 25%.
Prisen på en rentefuture bevæger sig omvendt til ændringen i rentesatserne. Hvis renten falder, stiger prisen på rentefuturet og omvendt. For eksempel spekulerer en erhvervsdrivende i, at renten kan falde i løbet af den næste måned, og obligationskurserne vil stige. Den erhvervsdrivende køber en 30-årig futureskontrakt på statsobligationer til en pris på 102'28. En måned senere er den erhvervsdrivendes forudsigelse gået i opfyldelse. Renterne er lavere, og rentefuturet er nu prissat til 104'05. Den erhvervsdrivende sælger, og fortjenesten er:
Særlige overvejelser
Rentefutures bruges til spekulationsformål, men også til afdækning af obligationsporteføljer eller renter. Mens spekulanter kan bruge rentefutures til at satse på retningen af renteændringer, kan hedgere også bruge dem til at dæmpe effekten af en ugunstig bevægelse i obligationspriser og -renter.
For eksempel vil en låntager, der har et lån med variabel rente,. komme til skade, hvis renten stiger. Derfor kunne låntager sælge (korte) en rentefuture, der vil falde, hvis renterne stiger, og gevinster fra den korte futureskontrakt kan være med til at opveje de øgede omkostninger ved lånet.
##Højdepunkter
En rentefuture er et finansielt derivat, der tillader eksponering for ændringer i renten.
Renteterminsprisen bevæger sig omvendt til renten.
Investorer kan spekulere i retningen af renter med rentefutures, eller også bruge kontrakterne til at sikre sig mod ændringer i renten.
De fleste rentefutures, der handles på amerikanske børser, bruger amerikanske statsobligationer som det underliggende aktiv.
