Futuro de tasa de interés
¿Qué es un futuro de tasa de interés?
Un futuro sobre tipos de interés es un contrato de futuros con un instrumento subyacente que paga intereses . El contrato es un acuerdo entre el comprador y el vendedor para la entrega futura de cualquier activo que genere intereses.
El contrato de futuros de tasa de interés permite que el comprador y el vendedor fijen el precio del activo que devenga intereses para una fecha futura.
Comprender los futuros de tasas de interés
Un futuro de tasa de interés puede basarse en instrumentos subyacentes, como letras del Tesoro en el caso de futuros de letras del Tesoro negociados en CME o bonos del Tesoro en el caso de futuros de bonos del Tesoro negociados en CBOT, que es una división de CME.
Otros productos como CD, pagarés del Tesoro y valores de Ginnie Mae también están disponibles para negociar como activos subyacentes de un futuro de tasa de interés. Los futuros de tipos de interés más populares son los bonos del Tesoro a 30, 10, 5 y 2 años, asà como el eurodólar.
Ejemplo de futuros de tasa de interés
interés basados en el Tesoro y los futuros de tasas de interés basados en eurodólares se negocian de manera diferente. El valor nominal de la mayorÃa de los bonos del Tesoro es de $100,000. Por lo tanto, el tamaño del contrato para un futuro de tasa de interés basado en el Tesoro suele ser de $100,000. Cada contrato se negocia en identificadores de $1000, pero estos identificadores se dividen en treinta segundos (32) o incrementos de $31,25 ($1000/32). Si la cotización de un contrato aparece como 101'25 (o, a menudo, como 101-25), esto significarÃa que el precio total del contrato es el valor nominal, más una manija, más 25/32 de otra manija, o:
Los contratos basados en eurodólares tienen un tamaño de contrato de $1 millón, un tamaño de manejo de $2500 y se negocian en incrementos de $25. Estos contratos, a diferencia de los contratos basados en el Tesoro, también pueden negociarse a valores de medio tick y cuarto de tick. Esto significa que el movimiento de precio mÃnimo de un contrato de $1 millón es de solo $6.25, lo que equivale a $25 x 25%.
El precio de un futuro de tasa de interés se mueve inversamente al cambio en las tasas de interés. Si las tasas de interés bajan, el precio del futuro de la tasa de interés sube y viceversa. Por ejemplo, un comerciante especula que las tasas de interés pueden caer durante el próximo mes y los precios de los bonos subirán. El comerciante compra un contrato de futuros de bonos del Tesoro a 30 años por un precio de 102'28. Un mes después, la predicción del comerciante se ha hecho realidad. Las tasas de interés son más bajas y el futuro de la tasa de interés ahora tiene un precio de 104'05. El comerciante vende, y la ganancia es:
Consideraciones Especiales
Los futuros de tipos de interés se utilizan con fines especulativos, pero también para cubrir carteras de bonos o tipos de interés. Si bien los especuladores pueden usar los futuros de tasas de interés para apostar sobre la dirección de los cambios en las tasas, los coberturistas también pueden usarlos para silenciar el efecto de un movimiento desfavorable en los precios y las tasas de los bonos.
Por ejemplo, un prestatario que tiene un préstamo con tasa variable se verá perjudicado si las tasas de interés aumentan. Por lo tanto, el prestatario podrÃa vender (en corto) un futuro de tasa de interés que caerá si las tasas aumentan y las ganancias del contrato de futuros en corto pueden ayudar a compensar el mayor costo del préstamo.
Reflejos
Un futuro de tasa de interés es un derivado financiero que permite exposición a cambios en las tasas de interés.
El precio de futuros de tasas de interés se mueve inversamente a las tasas de interés.
Los inversores pueden especular sobre la dirección de las tasas de interés con futuros de tasas de interés, o utilizar los contratos para protegerse contra cambios en las tasas.
La mayorÃa de los futuros de tasas de interés que se negocian en las bolsas estadounidenses utilizan valores del Tesoro de EE. UU. como activo subyacente.
