Zins-Future
Was ist ein Zins-Future?
Ein Zinsfuture ist ein Terminkontrakt mit einem Basiswert,. der Zinsen zahlt. Der Vertrag ist eine Vereinbarung zwischen dem Käufer und dem Verkäufer über die zukünftige Lieferung eines verzinslichen Vermögenswerts.
Der Zinsterminkontrakt ermöglicht es dem Käufer und Verkäufer, den Preis des verzinslichen Vermögenswerts für ein zukünftiges Datum festzulegen.
Zins-Futures verstehen
Ein Zins-Future kann auf zugrunde liegenden Instrumenten wie Schatzwechseln im Falle von Treasury- Bill - Futures, die an der CME gehandelt werden, oder Staatsanleihen im Falle von Treasury -Bond-Futures,. die an der CBOT, einer Abteilung der CME, gehandelt werden, basieren.
Andere Produkte wie CDs, Schatzanweisungen und Wertpapiere von Ginnie Mae stehen ebenfalls zum Handel als zugrunde liegende Vermögenswerte eines Zins-Futures zur Verfügung. Die beliebtesten Zinsfutures sind die 30-, 10-, 5- und 2-jährigen Treasuries sowie der Eurodollar.
Beispiel für Zins-Futures
Treasury-basierte Zinsfutures und Eurodollar -basierte Zinsfutures werden unterschiedlich gehandelt. Der Nennwert der meisten Staatsanleihen beträgt 100.000 US-Dollar. Daher beträgt die Kontraktgröße für einen Treasury-basierten Zins-Future normalerweise 100.000 USD. Jeder Kontrakt handelt mit Handles von 1.000 $, aber diese Handles sind in dreißig Sekunden (32.) oder Inkremente von 31,25 $ (1.000 $/32 $) aufgeteilt. Wenn eine Quote für einen Kontrakt als 101,25 (oder oft als 101-25) aufgeführt ist, würde dies bedeuten, dass der Gesamtpreis des Kontrakts der Nennwert plus ein Griff plus 25/32 eines anderen Griffs ist, oder:
Auf Eurodollar basierende Kontrakte haben eine Kontraktgröße von 1 Million $, eine Handle-Größe von 2.500 $ und werden in Schritten von 25 $ gehandelt. Diese Kontrakte können im Gegensatz zu Treasury-basierten Kontrakten auch zu Halbtick- und Vierteltick- Werten gehandelt werden. Das bedeutet, dass die minimale Preisbewegung eines 1-Millionen-Dollar-Kontrakts nur 6,25 US-Dollar beträgt, was 25 US-Dollar x 25 % entspricht.
Der Preis eines Zinsfutures bewegt sich umgekehrt zur Änderung der Zinssätze. Sinken die Zinsen, steigt der Preis des Zinsfutures und umgekehrt. Beispielsweise spekuliert ein Händler, dass die Zinssätze im nächsten Monat fallen und die Anleihekurse steigen werden. Der Händler kauft einen 30-jährigen Treasury-Bond - Futures-Kontrakt zum Preis von 102,28. Einen Monat später hat sich die Vorhersage des Händlers bewahrheitet. Die Zinssätze sind niedriger und der Zins-Future liegt jetzt bei 104,05. Der Händler verkauft und der Gewinn beträgt:
Besondere Überlegungen
Zinsfutures werden zu Spekulationszwecken, aber auch zur Absicherung von Anleiheportfolios oder Zinsen eingesetzt. Während Spekulanten Zins-Futures verwenden können, um auf die Richtung von Zinsänderungen zu wetten, können Hedger sie auch verwenden, um die Auswirkungen einer ungünstigen Entwicklung der Anleihekurse und -zinsen zu dämpfen.
Beispielsweise wird ein Kreditnehmer, der einen Kredit mit variablem Zinssatz hat, geschädigt, wenn die Zinssätze steigen. Daher könnte der Kreditnehmer einen Zins-Future (short) verkaufen , der fallen wird, wenn die Zinsen steigen, und Gewinne aus dem Short-Futures-Kontrakt können dazu beitragen, die gestiegenen Kosten des Kredits auszugleichen.
Höhepunkte
Ein Zins-Future ist ein Finanzderivat, das ein Engagement in Zinsänderungen ermöglicht.
Der Preis von Zins-Futures bewegt sich umgekehrt zu den Zinssätzen.
Anleger können mit Zinsfutures auf die Zinsentwicklung spekulieren oder sich mit den Kontrakten gegen Zinsänderungen absichern.
Die meisten Zinsfutures, die an amerikanischen Börsen gehandelt werden, verwenden US-Staatsanleihen als Basiswert.
