Investor's wiki

इंटरटेम्पोरल कैपिटल एसेट प्राइसिंग मॉडल (ICAPM)

इंटरटेम्पोरल कैपिटल एसेट प्राइसिंग मॉडल (ICAPM)

рдЗрдВрдЯрд░рдЯреЗрдореНрдкреЛрд░рд▓ рдХреИрдкрд┐рдЯрд▓ рдПрд╕реЗрдЯ рдкреНрд░рд╛рдЗрд╕рд┐рдВрдЧ рдореЙрдбрд▓ (ICAPM) рдХреНрдпрд╛ рд╣реИ?

рдЗрдВрдЯрд░рдЯреЗрдореНрдкреЛрд░рд▓ рдХреИрдкрд┐рдЯрд▓ рдПрд╕реЗрдЯ рдкреНрд░рд╛рдЗрд╕рд┐рдВрдЧ рдореЙрдбрд▓ (рдЖрдИрд╕реАрдПрдкреАрдПрдо) рдПрдХ рдЦрдкрдд-рдЖрдзрд╛рд░рд┐рдд рдкреВрдВрдЬреА рдкрд░рд┐рд╕рдВрдкрддреНрддрд┐ рдореВрд▓реНрдп рдирд┐рд░реНрдзрд╛рд░рдг рдореЙрдбрд▓ (рд╕реАрд╕реАрдПрдкреАрдПрдо) рд╣реИ рдЬреЛ рдирд┐рд╡реЗрд╢рдХреЛрдВ рдХреЛ рдЬреЛрдЦрд┐рдо рднрд░реЗ рдкрджреЛрдВ рдХреЛ рд╣реЗрдЬ рдХрд░рддрд╛ рд╣реИред рдиреЛрдмреЗрд▓ рдкреБрд░рд╕реНрдХрд╛рд░ рд╡рд┐рдЬреЗрддрд╛ рд░реЙрдмрд░реНрдЯ рдорд░реНрдЯрди рдиреЗ 1973 рдореЗрдВ рдХреИрдкрд┐рдЯрд▓ рдПрд╕реЗрдЯ рдкреНрд░рд╛рдЗрд╕рд┐рдВрдЧ рдореЙрдбрд▓ (CAPM) рдХреЗ рд╡рд┐рд╕реНрддрд╛рд░ рдХреЗ рд░реВрдк рдореЗрдВ ICAPM рдХреА рд╢реБрд░реБрдЖрдд рдХреАред

рд╕реАрдПрдкреАрдПрдо рдПрдХ рд╡рд┐рддреНрддреАрдп рдирд┐рд╡реЗрд╢ рдореЙрдбрд▓ рд╣реИ рдЬреЛ рдирд┐рд╡реЗрд╢рдХреЛрдВ рдХреЛ рдЬреЛрдЦрд┐рдо рдХреЗ рд╕реНрддрд░ рдХреЗ рдЖрдзрд╛рд░ рдкрд░ рд╕рдВрднрд╛рд╡рд┐рдд рдирд┐рд╡реЗрд╢ рд░рд┐рдЯрд░реНрди рдХреА рдЧрдгрдирд╛ рдХрд░рдиреЗ рдореЗрдВ рд╕рд╣рд╛рдпрддрд╛ рдХрд░рддрд╛ рд╣реИред ICAPM рдЕрдзрд┐рдХ рдпрдерд╛рд░реНрдерд╡рд╛рджреА рдирд┐рд╡реЗрд╢рдХ рд╡реНрдпрд╡рд╣рд╛рд░ рдХреА рдЕрдиреБрдорддрд┐ рджреЗрдХрд░ рдЗрд╕ рд╕рд┐рджреНрдзрд╛рдВрдд рдХрд╛ рд╡рд┐рд╕реНрддрд╛рд░ рдХрд░рддрд╛ рд╣реИ, рд╡рд┐рд╢реЗрд╖ рд░реВрдк рд╕реЗ рдЗрд╕ рдЗрдЪреНрдЫрд╛ рдХреЗ рдмрд╛рд░реЗ рдореЗрдВ рдХрд┐ рдЕрдзрд┐рдХрд╛рдВрд╢ рдирд┐рд╡реЗрд╢рдХреЛрдВ рдХреЛ рдЕрдкрдиреЗ рдирд┐рд╡реЗрд╢ рдХреЛ рдмрд╛рдЬрд╛рд░ рдХреА рдЕрдирд┐рд╢реНрдЪрд┐рддрддрд╛рдУрдВ рд╕реЗ рдмрдЪрд╛рдирд╛ рд╣реИ рдФрд░ рдЧрддрд┐рд╢реАрд▓ рдкреЛрд░реНрдЯрдлреЛрд▓рд┐рдпреЛ рдХрд╛ рдирд┐рд░реНрдорд╛рдг рдХрд░рдирд╛ рд╣реИ рдЬреЛ рдЬреЛрдЦрд┐рдо рд╕реЗ рдмрдЪрд╛рд╡ рдХрд░рддреЗ рд╣реИрдВред

рдЗрдВрдЯрд░рдЯреЗрдореНрдкреЛрд░рд▓ рдХреИрдкрд┐рдЯрд▓ рдПрд╕реЗрдЯ рдкреНрд░рд╛рдЗрд╕рд┐рдВрдЧ рдореЙрдбрд▓ (ICAPM) рдХреЛ рд╕рдордЭрдирд╛

рд╡рд┐рддреНрддреАрдп рдореЙрдбрд▓рд┐рдВрдЧ рдХрд╛ рдЙрджреНрджреЗрд╢реНрдп рд╕рдВрдЦреНрдпрд╛ рдореЗрдВ рдХрд┐рд╕реА рдХрдВрдкрдиреА рдХреЗ рдХрд┐рд╕реА рдкрд╣рд▓реВ рдпрд╛ рдХрд┐рд╕реА рджреА рдЧрдИ рд╕реБрд░рдХреНрд╖рд╛ рдХрд╛ рдкреНрд░рддрд┐рдирд┐рдзрд┐рддреНрд╡ рдХрд░рдирд╛ рд╣реИред рдирд┐рд╡реЗрд╢ рдХрд░рдиреЗ рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдирд┐рд░реНрдзрд╛рд░рд┐рдд рдХрд░рддреЗ рд╕рдордп рдирд┐рд╡реЗрд╢рдХ рдФрд░ рд╡рд┐рд╢реНрд▓реЗрд╖рдХ рд╡рд┐рддреНрддреАрдп рдореЙрдбрд▓ рдХрд╛ рдЙрдкрдпреЛрдЧ рдирд┐рд░реНрдгрдп рд▓реЗрдиреЗ рдХреЗ рдЙрдкрдХрд░рдг рдХреЗ рд░реВрдк рдореЗрдВ рдХрд░рддреЗ рд╣реИрдВред

рд╕реАрдПрдкреАрдПрдо, рд╕реАрд╕реАрдПрдкреАрдПрдо, рдФрд░ рдЖрдИрд╕реАрдПрдкреАрдПрдо рд╕рднреА рд╡рд┐рддреНрддреАрдп рдореЙрдбрд▓ рд╣реИрдВ рдЬреЛ рд╕реБрд░рдХреНрд╖рд╛ рдкрд░ рдЕрдкреЗрдХреНрд╖рд┐рдд рд░рд┐рдЯрд░реНрди рдХреА рднрд╡рд┐рд╖реНрдпрд╡рд╛рдгреА рдХрд░рдиреЗ рдХрд╛ рдкреНрд░рдпрд╛рд╕ рдХрд░рддреЗ рд╣реИрдВред рдПрдХ рд╡рд┐рддреНрддреАрдп рдореЙрдбрд▓ рдХреЗ рд░реВрдк рдореЗрдВ рд╕реАрдПрдкреАрдПрдо рдХреА рдПрдХ рдЖрдо рдЖрд▓реЛрдЪрдирд╛ рдпрд╣ рд╣реИ рдХрд┐ рдпрд╣ рдорд╛рдирддрд╛ рд╣реИ рдХрд┐ рдирд┐рд╡реЗрд╢рдХ рдЕрдиреНрдп рдХрд╛рд░рдХреЛрдВ рдХреЗ рдмрд╣рд┐рд╖реНрдХрд░рдг рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдирд┐рд╡реЗрд╢ рдХреА рдЕрд╕реНрдерд┐рд░рддрд╛ рдХреЗ рдмрд╛рд░реЗ рдореЗрдВ рдЪрд┐рдВрддрд┐рдд рд╣реИрдВред

рд╣рд╛рд▓рд╛рдБрдХрд┐, ICAPM рдЕрдиреНрдп рдореЙрдбрд▓реЛрдВ рдХреА рддреБрд▓рдирд╛ рдореЗрдВ рдЕрдзрд┐рдХ рд╕рдЯреАрдХрддрд╛ рдкреНрд░рджрд╛рди рдХрд░рддрд╛ рд╣реИ, рдЗрд╕ рдмрд╛рдд рдХреЛ рдзреНрдпрд╛рди рдореЗрдВ рд░рдЦрддреЗ рд╣реБрдП рдХрд┐ рдирд┐рд╡реЗрд╢рдХ рдмрд╛рдЬрд╛рд░ рдореЗрдВ рдХреИрд╕реЗ рднрд╛рдЧ рд▓реЗрддреЗ рд╣реИрдВред рд╢рдмреНрдж "рдЗрдВрдЯрд░рдЯреЗрдореНрдкреЛрд░рд▓" рд╕рдордп рдХреЗ рд╕рд╛рде рдирд┐рд╡реЗрд╢ рдХреЗ рдЕрд╡рд╕рд░реЛрдВ рдХреЛ рджрд░реНрд╢рд╛рддрд╛ рд╣реИред рдпрд╣ рдзреНрдпрд╛рди рдореЗрдВ рд░рдЦрддрд╛ рд╣реИ рдХрд┐ рдЕрдзрд┐рдХрд╛рдВрд╢ рдирд┐рд╡реЗрд╢рдХ рдХрдИ рд╡рд░реНрд╖реЛрдВ рддрдХ рдмрд╛рдЬрд╛рд░реЛрдВ рдореЗрдВ рднрд╛рдЧ рд▓реЗрддреЗ рд╣реИрдВред рд▓рдВрдмреА рдЕрд╡рдзрд┐ рдореЗрдВ, рдирд┐рд╡реЗрд╢ рдХреЗ рдЕрд╡рд╕рд░ рдЬреЛрдЦрд┐рдо рдкрд░рд┐рд╡рд░реНрддрди рдХреА рдЕрдкреЗрдХреНрд╖рд╛рдУрдВ рдХреЗ рд░реВрдк рдореЗрдВ рдмрджрд▓ рд╕рдХрддреЗ рд╣реИрдВ, рдЬрд┐рд╕рдХреЗ рдкрд░рд┐рдгрд╛рдорд╕реНрд╡рд░реВрдк рдРрд╕реА рд╕реНрдерд┐рддрд┐рдпрд╛рдБ рдЙрддреНрдкрдиреНрди рд╣реЛ рд╕рдХрддреА рд╣реИрдВ рдЬрд┐рдирдореЗрдВ рдирд┐рд╡реЗрд╢рдХ рдмрдЪрд╛рд╡ рдХрд░рдирд╛ рдЪрд╛рд╣рддреЗ рд╣реИрдВред

рдЗрдВрдЯрд░рдЯреЗрдореНрдкреЛрд░рд▓ рдХреИрдкрд┐рдЯрд▓ рдПрд╕реЗрдЯ рдкреНрд░рд╛рдЗрд╕рд┐рдВрдЧ рдореЙрдбрд▓ (ICAPM) рдХрд╛ рдЙрджрд╛рд╣рд░рдг

рдХрдИ рд╕реВрдХреНрд╖реНрдо рдЖрд░реНрдерд┐рдХ рдФрд░ рд╡реНрдпрд╛рдкрдХ рдЖрд░реНрдерд┐рдХ рдШрдЯрдирд╛рдПрдВ рд╣реИрдВ рдЬрд┐рдирдХреЗ рдЦрд┐рд▓рд╛рдл рдирд┐рд╡реЗрд╢рдХ рдЕрдкрдиреЗ рдкреЛрд░реНрдЯрдлреЛрд▓рд┐рдпреЛ рдХрд╛ рдЙрдкрдпреЛрдЧ рдмрдЪрд╛рд╡ рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдХрд░рдирд╛ рдЪрд╛рд╣ рд╕рдХрддреЗ рд╣реИрдВред рдЗрди рдЕрдирд┐рд╢реНрдЪрд┐рддрддрд╛рдУрдВ рдХреЗ рдЙрджрд╛рд╣рд░рдг рдЕрд╕рдВрдЦреНрдп рд╣реИрдВ рдФрд░ рдЗрд╕рдореЗрдВ рдХрд┐рд╕реА рдХрдВрдкрдиреА рдореЗрдВ рдпрд╛ рдХрд┐рд╕реА рд╡рд┐рд╢рд┐рд╖реНрдЯ рдЙрджреНрдпреЛрдЧ рдореЗрдВ рдЕрдкреНрд░рддреНрдпрд╛рд╢рд┐рдд рдордВрджреА, рдЙрдЪреНрдЪ рдмреЗрд░реЛрдЬрдЧрд╛рд░реА рджрд░, рдпрд╛ рд░рд╛рд╖реНрдЯреНрд░реЛрдВ рдХреЗ рдмреАрдЪ рдмрдврд╝рддреЗ рддрдирд╛рд╡ рдЬреИрд╕реА рдЪреАрдЬреЗрдВ рд╢рд╛рдорд┐рд▓ рд╣реЛ рд╕рдХрддреА рд╣реИрдВред

рдХреБрдЫ рдирд┐рд╡реЗрд╢ рдпрд╛ рдкрд░рд┐рд╕рдВрдкрддреНрддрд┐ рд╡рд░реНрдЧ рдРрддрд┐рд╣рд╛рд╕рд┐рдХ рд░реВрдк рд╕реЗ рднрд╛рд▓реВ рдмрд╛рдЬрд╛рд░реЛрдВ рдореЗрдВ рдмреЗрд╣рддрд░ рдкреНрд░рджрд░реНрд╢рди рдХрд░ рд╕рдХрддреЗ рд╣реИрдВ, рдФрд░ рдПрдХ рдирд┐рд╡реЗрд╢рдХ рдЗрди рдкрд░рд┐рд╕рдВрдкрддреНрддрд┐рдпреЛрдВ рдХреЛ рд░рдЦрдиреЗ рдкрд░ рд╡рд┐рдЪрд╛рд░ рдХрд░ рд╕рдХрддрд╛ рд╣реИ рдпрджрд┐ рд╡реНрдпрд╛рдкрд╛рд░ рдЪрдХреНрд░ рдореЗрдВ рдордВрджреА рдХреА рдЙрдореНрдореАрдж рд╣реИред рдПрдХ рдирд┐рд╡реЗрд╢рдХ рдЬреЛ рдЗрд╕ рд░рдгрдиреАрддрд┐ рдХрд╛ рдЙрдкрдпреЛрдЧ рдХрд░рддрд╛ рд╣реИ , рд╡рд╣ рд░рдХреНрд╖рд╛рддреНрдордХ рд╢реЗрдпрд░реЛрдВ рдХрд╛ рд╣реЗрдЬ рдкреЛрд░реНрдЯрдлреЛрд▓рд┐рдпреЛ рд░рдЦ рд╕рдХрддрд╛ рд╣реИ,. рдЬреЛ рдЖрд░реНрдерд┐рдХ рдордВрджреА рдХреЗ рджреМрд░рд╛рди рд╡реНрдпрд╛рдкрдХ рдмрд╛рдЬрд╛рд░ рд╕реЗ рдмреЗрд╣рддрд░ рдкреНрд░рджрд░реНрд╢рди рдХрд░рддреЗ рд╣реИрдВред

рдЗрд╕рд▓рд┐рдП, рдЖрдИрд╕реАрдПрдкреАрдПрдо рдкрд░ рдЖрдзрд╛рд░рд┐рдд рдПрдХ рдирд┐рд╡реЗрд╢ рд░рдгрдиреАрддрд┐ рдореЗрдВ рдПрдХ рдпрд╛ рдПрдХ рд╕реЗ рдЕрдзрд┐рдХ рд╣реЗрдЬрд┐рдВрдЧ рдкреЛрд░реНрдЯрдлреЛрд▓рд┐рдпреЛ рд╣реЛрддреЗ рд╣реИрдВ рдЬрд┐рдирдХрд╛ рдЙрдкрдпреЛрдЧ рдирд┐рд╡реЗрд╢рдХ рдЗрди рдЬреЛрдЦрд┐рдореЛрдВ рдХреЛ рджреВрд░ рдХрд░рдиреЗ рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдХрд░ рд╕рдХрддрд╛ рд╣реИред ICAPM рдХрдИ рд╕рдордп рдЕрд╡рдзрд┐рдпреЛрдВ рдХреЛ рдХрд╡рд░ рдХрд░рддрд╛ рд╣реИ, рдЗрд╕рд▓рд┐рдП рдХрдИ рдмреАрдЯрд╛ рдЧреБрдгрд╛рдВрдХ рдХрд╛ рдЙрдкрдпреЛрдЧ рдХрд┐рдпрд╛ рдЬрд╛рддрд╛ рд╣реИред

рд╡рд┐рд╢реЗрд╖ рдзреНрдпрд╛рди

рдЬрдмрдХрд┐ рдЖрдИрд╕реАрдПрдкреАрдПрдо рдирд┐рд╡реЗрд╢ рдореЗрдВ рдЬреЛрдЦрд┐рдо рдХрд╛рд░рдХреЛрдВ рдХреЗ рдорд╣рддреНрд╡ рдХреЛ рд╕реНрд╡реАрдХрд╛рд░ рдХрд░рддрд╛ рд╣реИ, рдпрд╣ рдкреВрд░реА рддрд░рд╣ рд╕реЗ рдкрд░рд┐рднрд╛рд╖рд┐рдд рдирд╣реАрдВ рдХрд░рддрд╛ рд╣реИ рдХрд┐ рд╡реЗ рдЬреЛрдЦрд┐рдо рдХрд╛рд░рдХ рдХреНрдпрд╛ рд╣реИрдВ рдФрд░ рд╡реЗ рдкрд░рд┐рд╕рдВрдкрддреНрддрд┐ рдХреА рдХреАрдорддреЛрдВ рдХреА рдЧрдгрдирд╛ рдХреЛ рдХреИрд╕реЗ рдкреНрд░рднрд╛рд╡рд┐рдд рдХрд░рддреЗ рд╣реИрдВред рдореЙрдбрд▓ рдХрд╛ рдХрд╣рдирд╛ рд╣реИ рдХрд┐ рдпреЗ рдХрд╛рд░рдХ рдкреНрд░рднрд╛рд╡рд┐рдд рдХрд░рддреЗ рд╣реИрдВ рдХрд┐ рдирд┐рд╡реЗрд╢рдХ рд╕рдВрдкрддреНрддрд┐ рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдХрд┐рддрдирд╛ рднреБрдЧрддрд╛рди рдХрд░рдиреЗ рдХреЛ рддреИрдпрд╛рд░ рд╣реИрдВ , рд▓реЗрдХрд┐рди рдЗрд╕рдореЗрдВ рд╢рд╛рдорд┐рд▓ рд╕рднреА рдЬреЛрдЦрд┐рдо рдХрд╛рд░рдХреЛрдВ рдХреЛ рд╕рдВрдмреЛрдзрд┐рдд рдХрд░рдиреЗ рдпрд╛ рдХреАрдорддреЛрдВ рдХреЛ рдХрд┐рд╕ рд╣рдж рддрдХ рдкреНрд░рднрд╛рд╡рд┐рдд рдХрд░рддреЗ рд╣реИрдВ, рдЗрд╕рдХрд╛ рдЖрдХрд▓рди рдХрд░рдиреЗ рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдмрд╣реБрдд рдХрдо рд╣реИред рдЗрд╕ рдЕрд╕реНрдкрд╖реНрдЯрддрд╛ рдиреЗ рдХреБрдЫ рд╡рд┐рд╢реНрд▓реЗрд╖рдХреЛрдВ рдФрд░ рд╢рд┐рдХреНрд╖рд╛рд╡рд┐рджреЛрдВ рдХреЛ рдореВрд▓реНрдп рдореЗрдВ рдЙрддрд╛рд░-рдЪрдврд╝рд╛рд╡ рдХреЗ рд╕рд╛рде рдЬреЛрдЦрд┐рдо рдХрд╛рд░рдХреЛрдВ рдХреЛ рд╕рд╣рд╕рдВрдмрдВрдзрд┐рдд рдХрд░рдиреЗ рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдРрддрд┐рд╣рд╛рд╕рд┐рдХ рдореВрд▓реНрдп рдирд┐рд░реНрдзрд╛рд░рдг рдбреЗрдЯрд╛ рдкрд░ рд╢реЛрдз рдХрд░рдиреЗ рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдкреНрд░реЗрд░рд┐рдд рдХрд┐рдпрд╛ рд╣реИред

рд╣рд╛рдЗрд▓рд╛рдЗрдЯреНрд╕

  • рдирд┐рд╡реЗрд╢рдХ рдФрд░ рд╡рд┐рд╢реНрд▓реЗрд╖рдХ рд╡рд┐рддреНрддреАрдп рдореЙрдбрд▓ рдХрд╛ рдЙрдкрдпреЛрдЧ рдХрд░рддреЗ рд╣реИрдВ - рдЬреЛ рдХрд┐ рдХрд┐рд╕реА рдХрдВрдкрдиреА рдпрд╛ рд╕реБрд░рдХреНрд╖рд╛ рдХреЗ рдХреБрдЫ рдкрд╣рд▓реБрдУрдВ рдХрд╛ рдкреНрд░рддрд┐рдирд┐рдзрд┐рддреНрд╡ рдХрд░рддреЗ рд╣реИрдВ - рдирд┐рд░реНрдгрдп рд▓реЗрдиреЗ рдХреЗ рдЙрдкрдХрд░рдг рдХреЗ рд░реВрдк рдореЗрдВ рдпрд╣ рдирд┐рд░реНрдзрд╛рд░рд┐рдд рдХрд░рддреЗ рд╕рдордп рдХрд┐ рдирд┐рд╡реЗрд╢ рдХрд░рдирд╛ рд╣реИ рдпрд╛ рдирд╣реАрдВред

  • рдиреЛрдмреЗрд▓ рдкреБрд░рд╕реНрдХрд╛рд░ рд╡рд┐рдЬреЗрддрд╛ рд░реЙрдмрд░реНрдЯ рдореЗрд░реНрдЯрди рдиреЗ рдЗрдВрдЯрд░рдЯреЗрдореНрдкреЛрд░рд▓ рдХреИрдкрд┐рдЯрд▓ рдПрд╕реЗрдЯ рдкреНрд░рд╛рдЗрд╕рд┐рдВрдЧ рдореЙрдбрд▓ (ICAPM) рдмрдирд╛рдпрд╛ рддрд╛рдХрд┐ рдирд┐рд╡реЗрд╢рдХреЛрдВ рдХреЛ рдЬреЛрдЦрд┐рдо рд╕реЗ рдмрдЪрд╛рд╡ рдХрд░рдиреЗ рд╡рд╛рд▓реЗ рдкреЛрд░реНрдЯрдлреЛрд▓рд┐рдпреЛ рдмрдирд╛рдХрд░ рдмрд╛рдЬрд╛рд░ рдореЗрдВ рдЬреЛрдЦрд┐рдореЛрдВ рдХреЛ рджреВрд░ рдХрд░рдиреЗ рдореЗрдВ рдорджрдж рдорд┐рд▓ рд╕рдХреЗред

  • ICAPM рдореЗрдВ "рдЗрдВрдЯрд░рдЯреЗрдореНрдкреЛрд░рд▓" рд╢рдмреНрдж рд╕реНрд╡реАрдХрд╛рд░ рдХрд░рддрд╛ рд╣реИ рдХрд┐ рдирд┐рд╡реЗрд╢рдХ рдЖрдорддреМрд░ рдкрд░ рдХрдИ рд╡рд░реНрд╖реЛрдВ рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдмрд╛рдЬрд╛рд░реЛрдВ рдореЗрдВ рднрд╛рдЧ рд▓реЗрддреЗ рд╣реИрдВ рдФрд░ рдЗрд╕ рдкреНрд░рдХрд╛рд░ рдПрдХ рдРрд╕реА рд░рдгрдиреАрддрд┐ рд╡рд┐рдХрд╕рд┐рдд рдХрд░рдиреЗ рдореЗрдВ рд░реБрдЪрд┐ рд░рдЦрддреЗ рд╣реИрдВ рдЬреЛ рдмрд╛рдЬрд╛рд░ рдХреА рд╕реНрдерд┐рддрд┐рдпреЛрдВ рдФрд░ рд╕рдордп рдХреЗ рд╕рд╛рде рдЬреЛрдЦрд┐рдо рдореЗрдВ рдмрджрд▓рд╛рд╡ рдХреЗ рд░реВрдк рдореЗрдВ рдмрджрд▓ рдЬрд╛рддреА рд╣реИред