उत्तोलन ऋण

लीवरेज्ड लोन क्या है?

एक लीवरेज्ड ऋण एक प्रकार का ऋण है जो उन कंपनियों या व्यक्तियों को दिया जाता है जिनके पास पहले से ही काफी मात्रा में ऋण या खराब क्रेडिट इतिहास है। ऋणदाता लीवरेज्ड ऋणों को डिफ़ॉल्ट के उच्च जोखिम को वहन करने के लिए मानते हैं,. और इसके परिणामस्वरूप, एक लीवरेज्ड ऋण उधारकर्ता के लिए अधिक महंगा होता है। डिफ़ॉल्ट तब होता है जब कोई उधारकर्ता विस्तारित अवधि के लिए कोई भुगतान नहीं कर सकता है। कंपनियों या ऋण वाले व्यक्तियों के लिए लीवरेज्ड ऋणों में सामान्य ऋणों की तुलना में अधिक ब्याज दर होती है। ये दरें ऋण जारी करने में शामिल जोखिम के उच्च स्तर को दर्शाती हैं।

लीवरेज्ड ऋण को परिभाषित करने के लिए कोई निर्धारित नियम या मानदंड नहीं हैं। कुछ बाजार सहभागी इसे प्रसार पर आधारित करते हैं। उदाहरण के लिए, कई ऋण एक अस्थायी दर का भुगतान करते हैं, जो आमतौर पर लंदन इंटरबैंक ऑफ़र्ड रेट (LIBOR) और एक निर्दिष्ट आधार या ARM मार्जिन पर आधारित होता है । LIBOR को एक बेंचमार्क दर माना जाता है और यह उन दरों का औसत है जो वैश्विक बैंक एक-दूसरे को उधार देते हैं।

यदि एआरएम मार्जिन एक निश्चित स्तर से ऊपर है, तो इसे लीवरेज्ड ऋण माना जाता है। अन्य लोग उधारकर्ता की क्रेडिट रेटिंग के आधार पर वर्गीकरण को निवेश ग्रेड से नीचे के ऋणों के साथ वर्गीकृत करते हैं, जिसे बीए 3, बीबी- या रेटिंग एजेंसियों मूडी और एस एंड पी से कम के रूप में वर्गीकृत किया गया है ।

लीवरेज्ड लोन को समझना

लीवरेज्ड ऋण कम से कम एक वाणिज्यिक या निवेश बैंक द्वारा संरचित, व्यवस्थित और प्रशासित होता है। इन संस्थानों को अरेंजर्स कहा जाता है और बाद में सिंडिकेशन के रूप में जानी जाने वाली प्रक्रिया में,. अन्य बैंकों या निवेशकों को ऋण देने वाले संस्थानों को जोखिम कम करने के लिए ऋण बेच सकते हैं।

आमतौर पर, बैंकों को ऋण को सिंडिकेट करते समय शर्तों को बदलने की अनुमति दी जाती है, जिसे मूल्य फ्लेक्स कहा जाता है। एआरएम मार्जिन बढ़ाया जा सकता है यदि ऋण की मांग मूल ब्याज स्तर पर अपर्याप्त है जिसे ऊपर की ओर फ्लेक्स के रूप में जाना जाता है। इसके विपरीत, LIBOR के फैलाव को कम किया जा सकता है, जिसे रिवर्स फ्लेक्स कहा जाता है, यदि ऋण की मांग अधिक है।

फेडरल रिजर्व की एक घोषणा के अनुसार, बैंकों को 2021 के अंत तक LIBOR का उपयोग करके अनुबंध लिखना बंद कर देना चाहिए। इंटरकांटिनेंटल एक्सचेंज, LIBOR के लिए जिम्मेदार प्राधिकरण, 31 दिसंबर, 2021 के बाद एक सप्ताह और दो महीने के LIBOR का प्रकाशन बंद कर देगा। . लिबोर का उपयोग करने वाले सभी अनुबंधों को 30 जून, 2023 तक पूरा किया जाना चाहिए।

व्यवसाय लीवरेज्ड ऋणों का उपयोग कैसे करते हैं?

विलय और अधिग्रहण (एम एंड ए) के वित्तपोषण के लिए लीवरेज्ड ऋण का उपयोग करती हैं , बैलेंस शीट, पुनर्वित्त ऋण, या सामान्य कॉर्पोरेट उद्देश्यों के लिए पुनर्पूंजीकरण करती हैं। एमएंडए लीवरेज्ड बायआउट (एलबीओ) का रूप ले सकता है। एक एलबीओ तब होता है जब कोई कंपनी या निजी इक्विटी कंपनी एक सार्वजनिक इकाई खरीदती है और इसे निजी लेती है। आमतौर पर, ऋण का उपयोग खरीद मूल्य के एक हिस्से को वित्तपोषित करने के लिए किया जाता है। बैलेंस शीट का पुनर्पूंजीकरण तब होता है जब कोई कंपनी पूंजी बाजार का उपयोग अपनी पूंजी संरचना की संरचना को बदलने के लिए करती है। एक सामान्य लेनदेन स्टॉक को वापस खरीदने या लाभांश का भुगतान करने के लिए ऋण जारी करता है,. जो शेयरधारकों को दिए जाने वाले नकद पुरस्कार हैं।

लीवरेज्ड ऋण उन कंपनियों या व्यक्तियों को नकद उधार लेने की अनुमति देते हैं जिनके पास पहले से ही उच्च ऋण या खराब क्रेडिट इतिहास है, हालांकि सामान्य से अधिक ब्याज दरों पर।

लीवरेज्ड लोन का उदाहरण

एसएंडपी की लीवरेज्ड कमेंट्री एंड डेटा (एलसीडी), जो लीवरेज्ड लोन न्यूज और एनालिटिक्स का प्रदाता है, अगर लोन को बीबी- या उससे कम रेट किया गया है, तो अपने लीवरेज्ड लोन ब्रह्मांड में एक ऋण रखता है। वैकल्पिक रूप से, गैर-रेटेड या बीबीबी- या उच्चतर ऋण को अक्सर लीवरेज्ड ऋण के रूप में वर्गीकृत किया जाता है यदि स्प्रेड लिबोर प्लस 125 आधार अंक या अधिक है और पहले या दूसरे ग्रहणाधिकार द्वारा सुरक्षित है।

सुधार—मार्च 8, 2022: इस लेख के पिछले संस्करण में "एआरएम मार्जिन" के बजाय "शुद्ध ब्याज मार्जिन" शब्द का गलत इस्तेमाल किया गया था।

हाइलाइट्स

• लीवरेज्ड ऋणों में विशिष्ट ऋणों की तुलना में अधिक ब्याज दरें होती हैं, जो ऋण जारी करने में शामिल बढ़े हुए जोखिम को दर्शाती हैं।

• ऋणदाता लीवरेज्ड ऋणों को डिफ़ॉल्ट के उच्च जोखिम को वहन करने के लिए मानते हैं, और परिणामस्वरूप, उधारकर्ताओं के लिए अधिक महंगे होते हैं।

• लीवरेज्ड ऋण एक प्रकार का ऋण है जो उन कंपनियों या व्यक्तियों को दिया जाता है जिनके पास पहले से ही काफी मात्रा में ऋण या खराब क्रेडिट इतिहास है।