Skuldsett lán
Hvað er skuldsett lán?
Skuldsett lán er tegund lána sem er veitt til fyrirtækja eða einstaklinga sem eru þegar með töluverðar skuldir eða lélega lánshæfismatssögu. Lánveitendur telja skuldsett lán bera meiri hættu á vanskilum og þar af leiðandi er skuldsett lán dýrara fyrir lántakann. Vanskil á sér stað þegar lántaki getur ekki greitt í langan tíma. Skuldsett lán fyrir fyrirtæki eða einstaklinga með skuldir hafa tilhneigingu til að bera hærri vexti en dæmigerð lán. Þessir vextir endurspegla meiri áhættu sem fylgir útgáfu lánanna.
Það eru engar settar reglur eða viðmið til að skilgreina skuldsett lán. Sumir markaðsaðilar byggja það á álagi. Til dæmis greiða mörg lánanna breytilega vexti, venjulega miðað við London Interbank Offered Rate (LIBOR) auk tilgreinds grunns eða ARM framlegðar. LIBOR er talið viðmiðunarvextir og er meðaltal vaxta sem alþjóðlegir bankar lána hver öðrum.
Ef ARM framlegð er yfir ákveðnu marki telst það skuldsett lán. Aðrir byggja flokkunina á lánshæfiseinkunn lántakanda, með lánum sem eru undir fjárfestingarflokki, sem flokkast sem Ba3, BB-, eða lægra frá matsfyrirtækjunum Mo ody's og S&P.
Skilningur á skuldsettum lánum
Skuldsett lán er byggt upp, skipulagt og stjórnað af að minnsta kosti einum viðskipta- eða fjárfestingarbanka. Þessar stofnanir eru kallaðar útvegsaðilar og geta í kjölfarið selt lánið, í ferli sem kallast samruni,. til annarra banka eða fjárfesta til að draga úr áhættu lánastofnana.
Venjulega er bönkum heimilt að breyta skilmálum við sambanka lánsins, sem er kallað verðflex. Hægt er að hækka ARM framlegð ef eftirspurn eftir láninu er ófullnægjandi á upphaflegu vaxtastigi í því sem nefnt er sveigjanleiki upp á við. Aftur á móti er hægt að lækka álagið á LIBOR, sem kallast reverse flex, ef eftirspurn eftir láninu er mikil.
Samkvæmt tilkynningu frá Seðlabankanum ættu bankar að hætta að skrifa samninga með LIBOR fyrir árslok 2021. Intercontinental Exchange, yfirvald sem ber ábyrgð á LIBOR, mun hætta að birta viku og tveggja mánaða LIBOR eftir 31. desember 2021 Öllum samningum sem nota LIBOR verður að vera lokið fyrir 30. júní 2023.
Hvernig nota fyrirtæki skuldsett lán?
Fyrirtæki nota venjulega skuldsett lán til að fjármagna samruna og yfirtökur (M&A), endurfjármagna efnahagsreikning, endurfjármagna skuldir eða í almennum fyrirtækjatilgangi. M&A gæti verið í formi skuldsettrar yfirtöku (LBO). LBO á sér stað þegar fyrirtæki eða einkahlutafélag kaupir opinberan aðila og tekur hann einkaaðila. Venjulega eru skuldir notaðar til að fjármagna hluta af kaupverðinu. Endurfjármögnun efnahagsreiknings á sér stað þegar fyrirtæki notar fjármagnsmarkaði til að breyta samsetningu fjármagnsskipan þess. Venjuleg viðskipti gefa út skuldir til að kaupa til baka hlutabréf eða greiða arð,. sem eru peningaverðlaun sem greidd eru til hluthafa.
Skuldsett lán gera fyrirtækjum eða einstaklingum sem þegar eru með miklar skuldir eða lélega lánstraust kleift að taka reiðufé að láni, þó á hærri vöxtum en venjulega.
Dæmi um skuldsett lán
S&P's Leveraged Commentary & Data (LCD), sem er veitandi skuldsettra lánafrétta og greiningar, setur lán í skuldsett lánsheim sinn ef lánið er metið BB- eða lægra. Að öðrum kosti er lán sem er án einkunnar eða BBB- eða hærra oft flokkað sem skuldsett lán ef álagið er LIBOR plús 125 punktar eða hærra og er tryggt með fyrsta eða öðru veði.
Leiðrétting—8. mars 2022: Fyrri útgáfa þessarar greinar notaði rangt hugtakið „nettó vaxtamunur“ í stað „ARM-álags“.
Hápunktar
Skuldsett lán eru með hærri vöxtum en dæmigerð lán, sem endurspegla þá auknu áhættu sem fylgir útgáfu lánanna.
Lánveitendur telja skuldsett lán bera meiri hættu á vanskilum og eru þar af leiðandi kostnaðarsamari fyrir lántakendur.
Skuldsett lán er tegund lána sem veitt er til fyrirtækja eða einstaklinga sem eru þegar með töluverðar skuldir eða lélega lánshæfismatssögu.
