Pinjaman Leveraj

Apakah Pinjaman Leverage?

Pinjaman berleveraj ialah sejenis pinjaman yang diberikan kepada syarikat atau individu yang sudah mempunyai jumlah hutang yang banyak atau sejarah kredit yang lemah. Pemberi pinjaman menganggap pinjaman berleveraj membawa risiko mungkir yang lebih tinggi,. dan akibatnya, pinjaman berleveraj lebih mahal kepada peminjam. Lalai berlaku apabila peminjam tidak dapat membuat sebarang pembayaran untuk tempoh lanjutan. Pinjaman berleveraj untuk syarikat atau individu yang mempunyai hutang cenderung mempunyai kadar faedah yang lebih tinggi daripada pinjaman biasa. Kadar ini mencerminkan tahap risiko yang lebih tinggi yang terlibat dalam pengeluaran pinjaman.

Tiada peraturan atau kriteria yang ditetapkan untuk menentukan pinjaman berleveraj. Sesetengah peserta pasaran mendasarkannya pada spread. Sebagai contoh, kebanyakan pinjaman membayar kadar terapung, biasanya berdasarkan Kadar Tawaran Antara Bank London (LIBOR) ditambah dengan asas yang dinyatakan atau margin ARM. LIBOR dianggap sebagai kadar penanda aras dan merupakan purata kadar yang dipinjamkan oleh bank global antara satu sama lain.

Jika margin ARM melebihi tahap tertentu, ia dianggap sebagai pinjaman berleveraj. Yang lain mendasarkan klasifikasi pada penarafan kredit peminjam, dengan pinjaman dinilai di bawah gred pelaburan, yang dikategorikan sebagai Ba3, BB- atau lebih rendah daripada agensi penarafan Mo ody's dan S&P.

Memahami Pinjaman Leverage

Pinjaman berleveraj distruktur, diatur dan ditadbir oleh sekurang-kurangnya satu bank komersial atau pelaburan. Institusi ini dipanggil pengatur dan seterusnya boleh menjual pinjaman, dalam proses yang dikenali sebagai sindikasi,. kepada bank atau pelabur lain untuk mengurangkan risiko kepada institusi pemberi pinjaman.

Lazimnya, bank dibenarkan menukar terma apabila mensindiketkan pinjaman, yang dipanggil flex harga. Margin ARM boleh dinaikkan jika permintaan untuk pinjaman tidak mencukupi pada tahap faedah asal dalam apa yang disebut sebagai flex menaik. Sebaliknya, spread ke atas LIBOR boleh diturunkan, yang dipanggil reverse flex, jika permintaan untuk pinjaman adalah tinggi.

Menurut pengumuman oleh Federal Reserve, bank harus berhenti menulis kontrak menggunakan LIBOR menjelang akhir 2021. Intercontinental Exchange, pihak berkuasa yang bertanggungjawab untuk LIBOR, akan berhenti menerbitkan LIBOR seminggu dua bulan selepas 31 Dis. 2021 . Semua kontrak menggunakan LIBOR mesti dimuktamadkan selewat-lewatnya pada 30 Jun 2023.

Bagaimana Perniagaan Menggunakan Pinjaman Berleveraj?

Syarikat biasanya menggunakan pinjaman berleveraj untuk membiayai penggabungan dan pengambilalihan (M&A), permodalan semula kunci kira-kira, membiayai semula hutang atau untuk tujuan korporat am. M&A boleh mengambil bentuk pembelian berleveraj (LBO). LBO berlaku apabila syarikat atau syarikat ekuiti persendirian membeli entiti awam dan menjadikannya peribadi. Lazimnya, hutang digunakan untuk membiayai sebahagian daripada harga belian. Permodalan semula kunci kira-kira berlaku apabila syarikat menggunakan pasaran modal untuk menukar komposisi struktur modalnya. Urus niaga biasa mengeluarkan hutang untuk membeli balik saham atau membayar dividen,. yang merupakan ganjaran tunai yang dibayar kepada pemegang saham.

Pinjaman berleveraj membenarkan syarikat atau individu yang sudah mempunyai hutang yang tinggi atau sejarah kredit yang lemah untuk meminjam wang tunai, walaupun pada kadar faedah yang lebih tinggi daripada biasa.

Contoh Pinjaman Leverage

Leveraged Commentary & Data (LCD) S&P, yang merupakan penyedia berita dan analitik pinjaman berleveraj, meletakkan pinjaman dalam alam pinjaman berleverajnya jika pinjaman itu dinilai BB- atau lebih rendah. Sebagai alternatif, pinjaman yang tidak dinilai atau BBB- atau lebih tinggi sering diklasifikasikan sebagai pinjaman berleveraj jika spread adalah LIBOR ditambah 125 mata asas atau lebih tinggi dan dicagarkan dengan lien pertama atau kedua.

Pembetulan—8 Mac 2022: Versi sebelumnya artikel ini salah menggunakan istilah "margin faedah bersih" dan bukannya "margin ARM."

Sorotan

Pinjaman berleveraj mempunyai kadar faedah yang lebih tinggi daripada pinjaman biasa, yang mencerminkan peningkatan risiko yang terlibat dalam mengeluarkan pinjaman.
Pemberi pinjaman menganggap pinjaman berleveraj membawa risiko kemungkiran yang lebih tinggi, dan akibatnya, lebih mahal kepada peminjam.
Pinjaman berleveraj ialah sejenis pinjaman yang diberikan kepada syarikat atau individu yang sudah mempunyai jumlah hutang yang banyak atau sejarah kredit yang lemah.