दीर्घ-लघु अनुपात

लॉन्ग-शॉर्ट रेश्यो क्या है?

लॉन्ग-शॉर्ट अनुपात उस सुरक्षा की मात्रा को दर्शाता है जो वर्तमान में छोटी बिक्री के लिए उपलब्ध राशि की तुलना में वास्तव में कम बेची गई है। दीर्घ-लघु अनुपात का उपयोग एक विशिष्ट सुरक्षा के लिए एक संकेतक के रूप में किया जा सकता है, लेकिन इसका उपयोग प्रतिभूतियों की एक टोकरी या पूरे बाजार के लिए होने वाली छोटी बिक्री के मूल्य को दिखाने के लिए भी किया जा सकता है।

यह अनुपात शॉर्टिंग के लिए आवश्यक उधार ली गई प्रतिभूतियों की मांग और कम बिक्री के लिए उपलब्ध प्रतिभूतियों की आपूर्ति से प्रभावित होता है। इसका उपयोग बाजार भावना संकेतक के रूप में किया जा सकता है। बाजार को छोटा करने वाले प्रतिभागियों का एक बड़ा प्रतिशत मंदी की भावना को इंगित करता है और इसका उपयोग किसी सुरक्षा में कम रुचि को मापने के लिए किया जा सकता है।

लॉन्ग-शॉर्ट रेशियो को समझना

एक छोटी बिक्री एक लेनदेन है जहां विक्रेता वास्तव में उस स्टॉक का मालिक नहीं होता है जिसे बेचा जा रहा है, लेकिन इसे ब्रोकर-डीलर से उधार लेता है जिसके माध्यम से बिक्री आदेश दिया जाता है। विक्रेता के पास भविष्य में किसी बिंदु पर स्टॉक को वापस खरीदने का दायित्व होता है। लघु बिक्री मार्जिन लेनदेन हैं, और उनकी इक्विटी आरक्षित आवश्यकताएं खरीद की तुलना में अधिक कठोर हैं।

लॉन्ग-शॉर्ट रेशियो शॉर्ट सेलिंग के लिए उपलब्ध सिक्योरिटी की मात्रा को वास्तव में उधार ली गई और बेची गई राशि का प्रतिनिधित्व करता है। लॉन्ग-शॉर्ट रेशियो को निवेशकों की उम्मीदों का बैरोमीटर माना जाता है, जिसमें हाई लॉन्ग-शॉर्ट रेशियो सकारात्मक निवेशक उम्मीदों को दर्शाता है। उदाहरण के लिए, हाल के महीनों में बढ़ा हुआ एक लंबा-छोटा अनुपात इंगित करता है कि शॉर्ट पोजीशन के सापेक्ष अधिक लंबी पोजीशन आयोजित की जा रही हैं। ऐसा इसलिए हो सकता है क्योंकि निवेशक अनिश्चित हैं कि नए लघु बिक्री नियम बाजार को कैसे प्रभावित करेंगे, या यह कि अस्थिरता कम बिक्री को अधिक जोखिम भरा निवेश बना रही है।

जैसे-जैसे अनुपात अपनी सीमा तक पहुंचता है, एक स्टॉक उधार लेना मुश्किल हो सकता है, जिसका अर्थ है कि यह बहुत महंगा है या कुछ मामलों में उस सुरक्षा को और कम बेचना असंभव है क्योंकि उधार देने के लिए सभी उपलब्ध आपूर्ति का उपयोग किया गया है। विनियमन एसएचओ,. जिसे 3 जनवरी, 2005 को लागू किया गया था, में एक "पता लगाने" की स्थिति है जिसके लिए दलालों को एक उचित विश्वास की आवश्यकता होती है कि कम की जाने वाली इक्विटी उधार ली जा सकती है और लघु विक्रेता को वितरित की जा सकती है।

हेज फंड आमतौर पर लघु बिक्री बाजार का एक बड़ा हिस्सा बनाते हैं। यह उनकी लंबी/छोटी रणनीतियों से संबंधित है। यदि हेज फंड अपनी लघु बिक्री स्थिति को कम करते हैं, जैसा कि 2007-2008 के वित्तीय संकट के दौरान हुआ था,. तो दीर्घ-लघु अनुपात में वृद्धि होगी। नियामक शॉर्ट सेलिंग को एक ऐसा कारक मानते हैं जिससे वित्तीय संकट पैदा हुआ और इसने उद्योग की जांच में वृद्धि की है।

विशेष ध्यान

अनुपात न केवल लघु बिक्री के लिए प्रतिभूतियों को उधार लेने में रुचि रखने वाले निवेशकों की मांग से प्रभावित हो सकता है, बल्कि लघु बिक्री के लिए उपलब्ध प्रतिभूतियों की आपूर्ति से भी प्रभावित हो सकता है। उदाहरण के लिए, पेंशन फंड आमतौर पर लंबी अवधि के लिए प्रतिभूतियां रखते हैं। अगर वे उधार देने को तैयार नहीं हैं, तो हेज फंडों की उच्च मांग से कोई फर्क नहीं पड़ेगा।

हाइलाइट्स

• ऋण प्रतिभूतियों की उपलब्ध आपूर्ति के संबंध में जितने अधिक शॉर्ट्स हैं, उतनी ही अधिक मंदी की भावना यह संकेत दे सकती है।

• लॉन्ग-शॉर्ट अनुपात एक सुरक्षा की मात्रा की तुलना करता है जो संभावित रूप से कम बेची जाने वाली राशि के साथ उपलब्ध है जो वास्तव में कम हो गई है।

• लघु बिक्री में उधार ली गई प्रतिभूतियों को बेचना शामिल है जो सीधे स्वामित्व में नहीं हैं, उन्हें बाद में कम कीमत पर वापस खरीदने की उम्मीद में।