Lang-Kort forhold

Hva er lang-kort-forholdet?

Long-short-forholdet representerer mengden av et verdipapir som for øyeblikket er tilgjengelig for short-salg sammenlignet med beløpet som faktisk selges short. Long-short ratio kan brukes som en indikator for et bestemt verdipapir, men kan også brukes til å vise verdien av shortsalg som finner sted for en kurv av verdipapirer eller for markedet som helhet.

Dette forholdet påvirkes av etterspørselen etter lånte verdipapirer som kreves for shorting,. og av tilgangen på verdipapirer som kan lånes ut for shortsalg. Den kan brukes som en markedssentimentindikator. En stor andel av deltakerne som shorter markedet indikerer bearish sentiment og kan brukes til å måle kort interesse for et verdipapir.

Forstå Long-Short Ratio

Et shortsalg er en transaksjon der selgeren faktisk ikke eier aksjen som selges, men låner den fra megler-forhandleren som salgsordren er plassert gjennom. Selger har da plikt til å kjøpe tilbake aksjen på et tidspunkt i fremtiden. Shortsalg er margintransaksjoner,. og deres egenkapitalreservekrav er strengere enn for kjøp.

Long-short-forholdet representerer mengden av et verdipapir som er tilgjengelig for shortsalg kontra beløpet som faktisk er lånt og solgt. Lang-kort-forholdet regnes som et barometer for investorforventninger, med et høyt lang-kort-forhold som indikerer positive investorforventninger. For eksempel indikerer en long-short ratio som har økt de siste månedene at det holdes flere lange posisjoner i forhold til korte posisjoner. Dette kan skyldes at investorer er usikre på hvordan nye shortsalgsreguleringer vil påvirke markedet, eller at volatiliteten gjør shortsalg til mer risikable investeringer.

Når forholdet når sin grense, kan en aksje bli vanskelig å låne,. noe som betyr at det er svært dyrt eller i noen tilfeller umulig å selge short mer av den verdipapiret siden all tilgjengelig forsyning for utlån er brukt opp. Forskrift SHO,. som ble implementert 3. januar 2005, har en "lokaliser"-betingelse som krever at meglere har en rimelig tro på at egenkapitalen som skal shortes kan lånes og leveres til shortselgeren.

Hedgefond utgjør vanligvis en stor del av shortsalgsmarkedet. Dette er relatert til deres lange/korte strategier. Hvis hedgefond reduserer sine short-salgsposisjoner, slik som skjedde under finanskrisen 2007-2008,. vil long-short ratio øke. Regulatorer anser shortsalg som en faktor som førte til finanskrisen, og har økt tilsynet med bransjen.

Spesielle hensyn

Forholdet kan ikke bare påvirkes av etterspørselen fra investorer som er interessert i å låne verdipapirer for short-salg, men også av tilgangen på verdipapirer tilgjengelig for short-salg. Pensjonsfond, for eksempel, holder vanligvis verdipapirer langsiktig. Hvis de ikke er villige til å låne ut, vil høy etterspørsel fra hedgefond ikke ha noen betydning.

Høydepunkter

– Jo flere shorts det er i forhold til tilgjengelig tilgang på utlånte verdipapirer, jo større bearish sentiment kan det tyde på.

• Long-short-forholdet sammenligner mengden av et verdipapir som er tilgjengelig for potensielt å selges short med beløpet som faktisk har blitt shortet.

– Shortsalg går ut på å selge lånte verdipapirer som ikke er direkte eid, i håp om å kjøpe dem tilbake senere til en lavere pris.