Proporção Longo-Curto
Qual é a relação Long-Short?
O Ãndice long-short representa o valor de um tÃtulo que está atualmente disponÃvel para venda a descoberto em comparação com o valor realmente vendido a descoberto. O Ãndice long-short pode ser usado como um indicador para um tÃtulo especÃfico, mas também pode ser usado para mostrar o valor das vendas a descoberto que ocorrem para uma cesta de tÃtulos ou para o mercado como um todo.
Esse Ãndice é impactado pela demanda por tÃtulos emprestados necessários para venda a descoberto e pela oferta de tÃtulos disponÃveis para serem emprestados para venda a descoberto. Pode ser usado como um indicador de sentimento do mercado. Uma grande porcentagem de participantes vendendo a descoberto no mercado indica um sentimento de baixa e pode ser usada para avaliar o interesse a descoberto em um tÃtulo.
Entendendo a relação Long-Short
Uma venda a descoberto é uma transação em que o vendedor não possui realmente a ação que está sendo vendida, mas a empresta do corretor por meio do qual a ordem de venda é colocada. O vendedor tem então a obrigação de recomprar a ação em algum momento no futuro. As vendas a descoberto são transações de margem e seus requisitos de reserva de capital são mais rigorosos do que para compras.
O Ãndice long-short representa o valor de um tÃtulo disponÃvel para venda a descoberto versus o valor realmente emprestado e vendido. O Ãndice long-short é considerado um barômetro das expectativas dos investidores, com um alto Ãndice long-short indicando expectativas positivas dos investidores. Por exemplo, um Ãndice long-short que aumentou nos últimos meses indica que mais posições longas estão sendo mantidas em relação à s posições curtas. Isso pode ocorrer porque os investidores não têm certeza de como as novas regulamentações de vendas a descoberto afetarão o mercado ou que a volatilidade está tornando as vendas a descoberto investimentos mais arriscados.
À medida que o Ãndice atinge seu limite, um estoque pode se tornar difÃcil de tomar emprestado,. o que significa que é muito caro ou, em alguns casos, impossÃvel vender a descoberto mais desse tÃtulo, uma vez que toda a oferta disponÃvel para empréstimos foi esgotada. O regulamento SHO,. que foi implementado em 3 de janeiro de 2005, tem uma condição de "localização" que exige que os corretores tenham uma crença razoável de que o patrimônio a ser vendido pode ser emprestado e entregue ao vendedor a descoberto.
hedge normalmente compõem uma grande parte do mercado de vendas a descoberto. Isso está relacionado à s suas estratégias longas/curtas. Se os fundos de hedge reduzirem suas posições de venda a descoberto, como aconteceu durante a crise financeira de 2007-2008,. a relação long-short aumentará. Os reguladores consideram a venda a descoberto um fator que levou à crise financeira e aumentaram o escrutÃnio do setor.
Considerações Especiais
O Ãndice pode ser afetado não apenas pela demanda de investidores interessados em tomar tÃtulos emprestados para venda a descoberto, mas também pela oferta de tÃtulos disponÃveis para venda a descoberto. Os fundos de pensão, por exemplo, normalmente mantêm tÃtulos de longo prazo. Se eles não estão dispostos a emprestar, a alta demanda dos fundos de hedge não importa.
Destaques
Quanto mais curtos houver em relação à oferta disponÃvel de tÃtulos emprestados, maior o sentimento de baixa que isso pode indicar.
O rácio long-short compara a quantidade de um tÃtulo que está disponÃvel para potencialmente ser vendida a descoberto com a quantia que realmente foi vendida a descoberto.
As vendas a descoberto envolvem a venda de tÃtulos emprestados que não são de propriedade direta, na esperança de comprá-los de volta mais tarde a um preço mais baixo.
