निर्मित भुगतान

निर्मित भुगतान क्या है?

वित्त में, "निर्मित भुगतान" शब्द एक भुगतान को संदर्भित करता है जिसे कुछ प्रतिभूतियों को उधार देने की व्यवस्था के संबंध में किया जाना चाहिए। निर्मित भुगतान शॉर्ट सेलिंग की एक सामान्य विशेषता है , जिसमें एक उधारकर्ता शेयरों के लिए शीर्षक प्राप्त करता है और उन प्रतिभूतियों के ऋणदाता को ब्याज और / या लाभांश भुगतान का भुगतान करना चाहिए।

निर्मित भुगतान कैसे काम करते हैं

प्रतिभूतियों के उधार लेने पर उत्पन्न होता है । ये नकद से जुड़ी ऋण व्यवस्था से भिन्न हैं , जहां उधारकर्ताओं को ब्याज और मूल भुगतान की एक श्रृंखला के माध्यम से बकाया राशि का भुगतान करना होगा। प्रतिभूति ऋण के साथ, उधारकर्ताओं को एक सुरक्षा मिलती है कि उन्हें भविष्य की तारीख में वापस भुगतान करना होगा, साथ ही ऋण के जीवन के दौरान उधारकर्ता द्वारा प्रदान किए गए "निर्मित भुगतान" की एक श्रृंखला के साथ।

निर्मित भुगतान आमतौर पर स्टॉक की कम बिक्री से जुड़े होते हैं। इस प्रकार के लेन-देन में, लघु-विक्रेता एक ब्रोकरेज फर्म से एक निश्चित संख्या में शेयर उधार लेता है और फिर तुरंत उन शेयरों को नकद के बदले में बेच देता है। शॉर्ट-सेलर को भविष्य की किसी तारीख में ब्रोकरेज फर्म को शेयरों की समान संख्या वापस करने के लिए बाध्य किया जाता है, जबकि उस ब्रोकरेज फर्म को ब्याज का भुगतान भी किया जाता है जब तक कि शेयर वापस नहीं किए जाते।

इस व्यवस्था के हिस्से के रूप में, लघु-विक्रेताओं को अतिरिक्त रूप से ब्रोकरेज फर्म को धन प्रेषित करना चाहिए जो ऋण के जीवन के दौरान शॉर्ट स्टॉक द्वारा भुगतान किए गए किसी भी लाभांश के बराबर हैं। इसलिए, लाभांश-भुगतान वाले स्टॉक के लिए, लघु विक्रेता को कंपनी के लाभांश से मेल खाने के लिए पर्याप्त ब्याज भुगतान और अतिरिक्त भुगतान दोनों का भुगतान करना होगा। एक साथ लिया गया, इन संयुक्त भुगतानों को ऋण के "निर्मित भुगतान" के रूप में जाना जाता है।

निर्मित भुगतान का एक उदाहरण

यह स्पष्ट करने के लिए कि निर्मित भुगतान कैसे काम करता है, निम्नलिखित परिदृश्य पर विचार करें: मान लीजिए कि आप XYZ Corporation की संभावनाओं पर मंदी के शिकार हैं। हालांकि यह कंपनी 100 डॉलर प्रति शेयर पर कारोबार करती है, आप मानते हैं कि यह अधिक मूल्यवान है और उचित मूल्य 25 डॉलर के करीब है। आप अपनी ब्रोकरेज फर्म से एक्सवाईजेड के 100 शेयर उधार लेने का फैसला करते हैं, फिर उन्हें तुरंत बेच देते हैं, जिससे $10,000 की आय प्राप्त होती है। बदले में, आपको 5% की वार्षिक दर से मासिक ब्याज का भुगतान करना होगा। यह मानते हुए कि XYZ वर्तमान में लाभांश का भुगतान नहीं करता है, आपकी मासिक लागत इस ब्याज भुगतान तक सीमित है।

आइए अब एक वैकल्पिक परिदृश्य पर विचार करें जहां XYZ आय की रिपोर्ट करता है जो आपकी उम्मीदों को धता बताती है, अंततः इसके शेयर की कीमत चढ़ती है। कंपनी की अचानक लाभप्रदता इसे निवेशकों को लाभांश का भुगतान शुरू करने में सक्षम बनाती है। इस मामले में, आपके द्वारा अपनी लेन-देन करने वाली ब्रोकरेज फर्म को किए गए निर्मित भुगतानों में आपकी मौजूदा ब्याज लागतों के अतिरिक्त, XYZ द्वारा भुगतान किए गए किसी भी लाभांश का मूल्य शामिल होना चाहिए।

निर्मित भुगतानों को निवेश ब्याज व्यय के रूप में माना जाना चाहिए जिसे टैक्स रिटर्न की अनुसूची ए पर सूचित किया जाना चाहिए ।

हाइलाइट्स

• वे आमतौर पर लघु-बिक्री लेनदेन में देखे जाते हैं, जिसमें लेनदेन करने वाले दलाल को ब्याज और लाभांश का भुगतान किया जाना चाहिए।

• निर्मित भुगतान वे भुगतान हैं जो प्रतिभूति उधारकर्ताओं द्वारा अपने उधारदाताओं को किए जाने चाहिए।

• इस तरह के भुगतान से शॉर्ट-सेलिंग के जोखिमों का अनुमान लगाना मुश्किल हो जाता है क्योंकि अगर शॉर्ट सेलिंग के बाद शॉर्ट कंपनियां डिविडेंड का भुगतान करना शुरू कर देती हैं, तो उस शॉर्ट पोजीशन की होल्डिंग लागत तदनुसार बढ़ जाएगी।