Pembayaran Kilang

Apakah Itu Bayaran Dikilangkan?

Dalam kewangan, istilah "bayaran pembuatan" merujuk kepada pembayaran yang mesti dibuat berhubung dengan pengaturan pinjaman sekuriti tertentu. Pembayaran perkilangan ialah ciri biasa jualan pendek,. di mana peminjam menerima hak milik saham dan mesti membayar faedah dan/atau pembayaran dividen kepada pemberi pinjaman sekuriti tersebut.

Cara Pembayaran Kilang Berfungsi

Pembayaran perkilangan ialah jenis pembayaran faedah atau dividen tertentu yang timbul apabila sekuriti dipinjam. Ini berbeza daripada pengaturan pinjaman yang melibatkan wang tunai,. di mana peminjam mesti membayar balik baki yang terhutang melalui siri pembayaran faedah dan prinsipal. Dengan pinjaman sekuriti, peminjam menerima sekuriti yang mereka mesti bayar semula pada tarikh akan datang, bersama-sama dengan satu siri "bayaran pembuatan" yang diberikan oleh peminjam semasa hayat pinjaman.

Pembayaran perkilangan paling kerap dikaitkan dengan jualan pendek stok. Dalam jenis urus niaga ini, penjual pendek meminjam sejumlah saham tertentu daripada firma pembrokeran dan kemudian segera menjual saham tersebut sebagai pertukaran wang tunai. Penjual pendek kemudiannya bertanggungjawab untuk memulangkan bilangan saham yang sama kepada firma pembrokeran pada suatu tarikh masa hadapan, sambil juga membayar faedah kepada firma pembrokeran itu sehingga saham tersebut telah dikembalikan.

Sebagai sebahagian daripada pengaturan ini, penjual pendek mesti juga menghantar dana kepada firma pembrokeran yang setara dengan mana-mana dividen yang dibayar oleh stok yang dipendekkan semasa hayat pinjaman. Oleh itu, untuk saham yang membayar dividen, penjual pendek dikehendaki membayar kedua-dua pembayaran faedah dan bayaran tambahan yang mencukupi untuk memadankan dividen syarikat. Jika digabungkan, pembayaran gabungan ini dikenali sebagai "bayaran pembuatan" pinjaman.

Contoh Bayaran Dikilangkan

Untuk menggambarkan cara pembayaran perkilangan berfungsi, pertimbangkan senario berikut: Katakan anda lemah pada prospek XYZ Corporation. Walaupun syarikat ini berdagang pada $100 sesaham, anda percaya ia terlebih nilai dan nilai saksamanya lebih hampir kepada $25. Anda membuat keputusan untuk meminjam 100 saham XYZ daripada firma pembrokeran anda, kemudian segera menjualnya, merealisasikan hasil sebanyak $10,000. Sebagai pertukaran, anda dikehendaki membayar faedah bulanan pada kadar tahunan 5%. Dengan mengandaikan XYZ tidak membayar dividen pada masa ini, kos bulanan anda terhad kepada pembayaran faedah ini.

Sekarang mari kita pertimbangkan senario alternatif di mana XYZ melaporkan pendapatan yang melanggar jangkaan anda, akhirnya menyebabkan harga sahamnya meningkat. Keuntungan mendadak syarikat membolehkan ia mula membayar dividen kepada pelabur. Dalam kes ini, pembayaran perkilangan yang anda buat kepada firma pembrokeran transaksi anda mestilah termasuk nilai mana-mana dividen yang dibayar oleh XYZ, sebagai tambahan kepada kos faedah sedia ada anda.

Bayaran perkilangan hendaklah dianggap sebagai perbelanjaan faedah pelaburan yang mesti dilaporkan pada Jadual A penyata cukai .

Sorotan

• Ia biasanya dilihat dalam urus niaga jualan pendek, di mana faedah dan dividen mesti dibayar kepada broker yang berurus niaga.

• Bayaran perkilangan ialah bayaran yang mesti dibuat oleh peminjam sekuriti kepada pemberi pinjaman mereka.

• Pembayaran sebegini menyukarkan untuk menganggarkan risiko jualan pendek kerana jika syarikat terpendek mula membayar dividen selepas jualan pendek dibuat, kos pegangan kedudukan pendek itu akan meningkat dengan sewajarnya.