मैट्रिक्स ट्रेडिंग

मैट्रिक्स ट्रेडिंग क्या है?

मैट्रिक्स ट्रेडिंग एक निश्चित आय व्यापार रणनीति है जो उपज वक्र में विसंगतियों की तलाश करती है, जिसे एक निवेशक बॉन्ड स्वैप स्थापित करके पूंजीकरण कर सकता है । विसंगतियां तब आती हैं जब किसी विशेष वर्ग के बांड पर वर्तमान प्रतिफल - जैसे कि कॉर्पोरेट या नगरपालिका, उदाहरण के लिए - शेष उपज वक्र या इसके ऐतिहासिक मानदंडों के साथ मेल नहीं खाते हैं।

मैट्रिक्स ट्रेडिंग को समझना

अलग-अलग रेटिंग या विभिन्न वर्गों के बॉन्ड के बीच उपज में अस्थायी अंतर का लाभ उठाने के लिए बॉन्ड की अदला-बदली की एक रणनीति है । एक मैट्रिक्स व्यापार करने वाला एक निवेशक विशुद्ध रूप से एक आर्बिट्रेजर के रूप में लाभ की तलाश में हो सकता है - बाजार के लिए एक उपज फैलाव विसंगति को "सही" करने के लिए इंतजार कर रहा है - या मुफ्त उपज के लिए व्यापार करके, उदाहरण के लिए, समान जोखिमों के साथ ऋण की अदला-बदली करके लेकिन अलग जोखिम प्रीमियम ।

मैट्रिक्स ट्रेडिंग के लिए मैट्रिक्स मूल्य निर्धारण की आवश्यकता हो सकती है। जब एक विशेष निश्चित आय साधन का भारी कारोबार नहीं होता है, तो व्यापारी को इसके लिए एक मूल्य के साथ आना चाहिए क्योंकि हाल की कीमतें हमेशा कम कारोबार वाले बाजार में वास्तविक मूल्य को प्रतिबिंबित नहीं कर सकती हैं। मैट्रिक्स मूल्य निर्धारण में यह अनुमान लगाना शामिल है कि समान ऋण मुद्दों को देखकर बॉन्ड की कीमत क्या होनी चाहिए और फिर उचित मूल्य को छेड़ने के लिए एल्गोरिदम और फ़ार्मुलों को लागू करना। यदि वर्तमान मूल्य अपेक्षित मूल्य से भिन्न है, तो व्यापारी गलत मूल्य निर्धारण का लाभ उठाने के लिए एक रणनीति तैयार कर सकता है।

मैट्रिक्स व्यापारियों को अंततः उम्मीद है कि सापेक्ष उपज में स्पष्ट गलत मूल्य विसंगतिपूर्ण हैं और थोड़े समय में ठीक हो जाएंगे। यील्ड कर्व्स और यील्ड स्प्रेड को कई कारणों से ऐतिहासिक पैटर्न से दूर किया जा सकता है, लेकिन उन कारणों में से अधिकांश का एक सामान्य स्रोत होगा: व्यापारियों की ओर से अनिश्चितता।

बांडों के अलग-अलग वर्गों को भी समय की अवधि के लिए अक्षम रूप से मूल्य दिया जा सकता है, जैसे कि जब एक हाई-प्रोफाइल कॉर्पोरेट डिफॉल्ट समान रेटिंग वाले अन्य कॉर्पोरेट ऋण उपकरणों के माध्यम से सदमे की लहरें भेजता है। हालांकि कुछ बांड इस घटना से सीधे तौर पर प्रभावित नहीं हो सकते हैं, फिर भी वे गलत मूल्य का अनुभव करते हैं क्योंकि व्यापारी पदों में फेरबदल करते हैं या भविष्य को अनिश्चित के रूप में देखते हैं। जैसे ही धूल जमती है, कीमतें अपने उचित मूल्यों पर वापस आ जाती हैं।

मैट्रिक्स ट्रेडिंग जोखिम

मैट्रिक्स ट्रेडिंग जोखिम के बिना नहीं है। गलत मूल्य निर्धारण अच्छे कारण के लिए हो सकता है, और अपेक्षित स्तर पर वापस सही नहीं हो सकता है। अपेक्षा से अधिक प्रतिफल अंतर्निहित कंपनी के संघर्षों से संबंधित बांड में बिकवाली के दबाव के कारण हो सकता है जो अभी तक पूरी तरह से महसूस नहीं किया गया है।

साथ ही, स्थितियां बिगड़ती रह सकती हैं, भले ही इसका कोई अच्छा कारण न हो। बाजार की दहशत के दौरान , गलत मूल्य निर्धारण व्यापक और लंबे समय तक चलने वाला हो सकता है। जबकि गलत मूल्य निर्धारण स्वयं को हल कर सकता है, एक व्यापारी इस बीच नुकसान का सामना करने में सक्षम नहीं हो सकता है।

किसी भी रणनीति की तरह, मैट्रिक्स व्यापारियों को तब लाभ होता है जब वे होने की उम्मीद करते हैं। यदि वे गलत हैं, और गलत मूल्य निर्धारण अपने आप ठीक नहीं होता है या उनके विरुद्ध आगे बढ़ना जारी रखता है जिसके परिणामस्वरूप नुकसान होता है, तो वे स्थिति से बाहर निकलने और नुकसान को सीमित करने की कोशिश करेंगे।

मैट्रिक्स ट्रेडिंग का उदाहरण

मान लें कि यूएस शॉर्ट-टर्म ट्रेजरी और एएए-रेटेड कॉरपोरेट बॉन्ड के बीच ब्याज दरों में अंतर ऐतिहासिक रूप से 2% रहा है, जबकि ट्रेजरी और एए-रेटेड बॉन्ड के बीच का अंतर आमतौर पर 2.5% है।

कंपनी एक्सवाईजेड के पास एएए-रेटेड बॉन्ड 4% है और इसके प्रतियोगी एबीसी कॉर्प। एए-रेटेड बॉन्ड है जो 4.2% उपज देता है। एएए और एए बांड के बीच का अंतर ऐतिहासिक 0.5% के बजाय सिर्फ 0.2% है। एक मैट्रिक्स व्यापारी एएए-रेटेड बॉन्ड खरीदता है और एए-रेटेड बॉन्ड बेचता है, यह उम्मीद करते हुए कि यील्ड फैल जाएगी (जिसके कारण एए बॉन्ड की कीमत गिर जाएगी क्योंकि इसकी यील्ड बढ़ जाती है)।

व्यापारी विशिष्ट संख्याओं के बजाय श्रेणियों को भी देख सकते हैं, और जब प्रसार ऐतिहासिक सीमा से बाहर हो जाता है, तो उनकी दिलचस्पी बढ़ जाती है। उदाहरण के लिए, एक व्यापारी यह देख सकता है कि एए और एएए के बीच का फैलाव अक्सर 0.4% और 0.7% के बीच होता है। यदि कोई बांड इस सीमा के बाहर महत्वपूर्ण रूप से चलता है, तो यह व्यापारी को सचेत करता है कि कुछ महत्वपूर्ण चल रहा है, या संभावित गलत मूल्य है जिसका लाभ उठाया जा सकता है।

परिपक्वताओं में, विभिन्न आर्थिक क्षेत्रों में, और विभिन्न देशों या स्थानों में स्थित बांडों के लिए नियोजित किया जा सकता है ।

##हाइलाइट

• मैट्रिक्स ट्रेडर बॉन्ड की अदला-बदली करता है, यह उम्मीद करता है कि गलत मूल्य निर्धारण अपने आप ठीक हो जाएगा जिसके परिणामस्वरूप लाभ होगा।

• मैट्रिक्स ट्रेडिंग में फिक्स्ड-इनकम निवेश पर यील्ड कर्व से संबंधित गलत कीमतों की तलाश करना शामिल है।

• मैट्रिक्स ट्रेडिंग जोखिम के बिना नहीं है क्योंकि गलत कीमत अपने आप ठीक नहीं हो सकती है या इससे भी बदतर हो सकती है।

• वे जानकारी का उपयोग केवल मौजूदा होल्डिंग को बेहतर के लिए एक्सचेंज करने के लिए भी कर सकते हैं।