Matris Ticareti
Matris Ticareti Nedir?
Matris ticareti, getiri eğrisindeki tutarsızlıkları arayan ve bir yatırımcının tahvil takası yaparak yararlanabileceği sabit gelirli bir ticaret stratejisidir. Tutarsızlıklar, örneğin kurumsal veya belediye gibi belirli bir tahvil sınıfındaki cari getiriler, getiri eğrisinin geri kalanıyla veya tarihsel normlarıyla eşleşmediğinde ortaya çıkar.
Matris Ticaretini Anlama
farklı derecelendirmelere veya farklı sınıflara sahip tahviller arasındaki getiri farkının geçici farklılıklarından yararlanmak için tahvil takası stratejisidir . Bir matris ticareti gerçekleştiren bir yatırımcı , piyasanın bir getiri farkı tutarsızlığını "düzeltmesini" bekleyerek ya da örneğin benzer risklerle ancak farklı risklerle borcu takas ederek ücretsiz getiri için ticaret yaparak, yalnızca bir arbitrajcı olarak kâr elde etmeye çalışıyor olabilir. primler.
Matris ticareti, matris fiyatlandırması gerektirebilir. Belirli bir sabit getirili enstrüman yoğun bir şekilde alınıp satılmadığında, tüccar bunun için bir değer bulmalıdır çünkü son fiyatlar her zaman az alım satımı yapılan bir piyasada gerçek değeri yansıtmayabilir. Matris fiyatlandırması, benzer borç konularına bakarak bir tahvilin fiyatının ne olması gerektiğini tahmin etmeyi ve ardından makul bir değer ortaya çıkarmak için algoritmalar ve formüller uygulamayı içerir. Mevcut fiyat beklenen değerden farklıysa, tüccar yanlış fiyatlandırmadan yararlanmak için bir strateji geliştirebilir.
Matris tüccarları, nihai olarak, göreceli getirilerdeki bariz yanlış fiyatlandırmaların anormal olduğunu ve kısa bir süre içinde düzeltileceğini bekliyorlar. Getiri eğrileri ve getiri marjları, herhangi bir sayıda nedenden dolayı tarihsel kalıplardan atılabilir, ancak bu nedenlerin çoğunun ortak bir kaynağı olacaktır: tüccarlar tarafında belirsizlik.
temerrütün benzer derecelendirmelere sahip diğer kurumsal borçlanma araçları aracılığıyla şok dalgaları göndermesi gibi, belirli bir süre için verimsiz bir şekilde fiyatlandırılabilir . Bazı tahviller olaydan doğrudan etkilenmese de, tüccarlar pozisyonları değiştirmeye çalıştıkları veya geleceği belirsiz olarak gördükleri için hala yanlış fiyatlandırmaya maruz kalıyorlar. Toz yatıştıkça fiyatlar uygun değerlerine dönme eğilimindedir.
Matris Ticaret Riskleri
Matris ticareti risksiz değildir. Yanlış fiyatlandırmalar iyi bir nedenle ortaya çıkabilir ve beklenen seviyelere geri dönmeyebilir. Beklenenden daha yüksek bir getiri, altta yatan şirketin henüz tam olarak gerçekleşmemiş mücadeleleriyle ilgili bir tahvildeki satış baskısından kaynaklanabilir.
Ayrıca, bunun için iyi bir sebep olmasa bile koşullar kötüleşmeye devam edebilir. Bir piyasa paniği sırasında yanlış fiyatlandırmalar kapsamlı ve uzun süreli olabilir. Yanlış fiyatlandırma kendi kendine çözülebilirken, bir tüccar bu arada kayıplara dayanamayabilir.
Herhangi bir strateji gibi, matris tüccarları, olmasını bekledikleri şey gerçekleştiğinde kâr eder. Eğer yanlışlarsa ve yanlış fiyatlandırma kendini düzeltmezse veya zararla sonuçlanacak şekilde onlara karşı hareket etmeye devam ederse, pozisyondan çıkmak ve kayıpları sınırlamak isteyeceklerdir.
Matris Ticareti Örneği
ABD kısa vadeli Hazineleri ile AAA dereceli şirket tahvilleri arasındaki faiz oranlarındaki farkın tarihsel olarak %2 olduğunu ve Hazine tahvilleri ile AA dereceli tahviller arasındaki farkın genellikle %2,5 olduğunu varsayalım.
XYZ şirketinin %4 getiri sağlayan AAA dereceli bir tahvili ve rakibi ABC Corp. %4,2 getiri sağlayan AA dereceli bir tahvile sahiptir. AAA ve AA tahvili arasındaki fark, tarihi %0,5 yerine sadece %0,2'dir. Bir matris tüccarı, AAA dereceli tahvili alır ve AA dereceli tahvili satar ve getiri farkının artmasını bekler (verim arttıkça AA tahvilinin fiyatının düşmesine neden olur).
Tüccarlar ayrıca belirli sayılar yerine aralıklara bakabilir ve spread tarihsel aralığın dışına çıktığında ilgilenmeye başlayabilir. Örneğin, bir tüccar AA ve AAA arasındaki farkın genellikle %0,4 ile %0,7 arasında olduğunu fark edebilir. Bir tahvil bu aralığın önemli ölçüde dışına çıkarsa, tüccarı önemli bir şeyin devam ettiği veya yararlanılabilecek olası yanlış fiyatlandırma olduğu konusunda uyarır.
vadelerde,. farklı ekonomik sektörlerde ve farklı ülke veya bölgelerde bulunan tahviller için kullanılabilir .
##Öne çıkanlar
Matris tüccarı, yanlış fiyatlandırmanın kendisini düzeltmesini ve kârla sonuçlanmasını umarak tahvilleri takas eder.
Matris ticareti, sabit getirili yatırımlardaki getiri eğrisiyle ilgili yanlış fiyatlandırmaları aramayı içerir.
Matris ticareti risksiz değildir, çünkü yanlış fiyatlandırma kendini düzeltemeyebilir veya daha da kötüleşebilir.
Ayrıca, mevcut bir holdingi daha iyi bir varlıkla değiştirmek için de bu bilgileri kullanabilirler.
