매트릭스 거래

매트릭스 트레이딩이란?

매트릭스 거래는 수익률 곡선 의 불일치를 찾는 고정 수입 거래 전략 으로, 투자자는 채권 스왑 을 통해 이를 활용할 수 있습니다. 기업 또는 지방 자치 단체와 같은 특정 종류의 채권에 대한 현재 수익률이 나머지 수익률 곡선 또는 역사적 규범과 일치하지 않을 때 불일치가 발생합니다.

매트릭스 트레이딩 이해하기

등급이나 등급이 다른 채권 간의 수익률 스프레드 의 일시적인 차이를 이용하기 위해 채권을 교환하는 전략입니다 . 매트릭스 거래를 수행하는 투자자 는 시장이 수익률 스프레드 불일치를 "수정"할 때까지 기다리거나, 예를 들어 위험은 비슷하지만 위험이 다른 부채를 교환함으로써 자유 수익률을 위해 거래함으로써 순전히 차익 거래자 로서 이익을 추구할 수 있습니다. 보험료.

매트릭스 거래에는 매트릭스 가격이 필요할 수 있습니다. 특정 고정 수입 상품이 많이 거래되지 않는 경우 최근 가격이 거래량 이 적은 시장 의 실제 가치를 항상 반영하지 않을 수 있기 때문에 거래자는 해당 상품에 대한 가치를 제시해야 합니다 . 매트릭스 가격 책정에는 유사한 부채 문제를 살펴본 다음 합리적인 가치를 알아내기 위해 알고리즘과 공식을 적용하여 채권 가격이 얼마가 되어야 하는지 추정하는 것이 포함됩니다. 현재 가격이 예상 가치와 다른 경우 거래자는 잘못된 가격 책정을 활용하기 위한 전략을 고안할 수 있습니다.

매트릭스 거래자들은 궁극적으로 상대 수익률의 명백한 잘못된 가격 책정이 비정상적이며 단기간에 수정될 것으로 기대합니다. 수익률 곡선과 수익률 스프레드는 여러 가지 이유로 인해 역사적 패턴에서 벗어날 수 있지만 대부분의 원인에는 트레이더 측의 불확실성이 있습니다.

개별 등급의 채권도 일정 기간 동안 비효율적으로 가격이 책정될 수 있습니다. 예를 들어 유명 기업의 디폴트 가 유사한 등급의 다른 회사 채무 상품을 통해 충격파를 일으킬 때입니다. 특정 채권은 이벤트의 직접적인 영향을 받지 않을 수 있지만 거래자들이 포지션을 재편하거나 미래가 불확실하다고 생각하기 때문에 여전히 잘못된 가격 책정을 경험합니다. 먼지가 가라앉으면 가격이 적절한 값으로 돌아가는 경향이 있습니다.

매트릭스 거래 위험

매트릭스 거래에 위험이 없는 것은 아닙니다. 잘못된 가격 책정은 정당한 이유로 발생할 수 있으며 예상 수준으로 다시 수정되지 않을 수 있습니다. 예상보다 높은 수익률은 아직 완전히 실현되지 않은 기초 회사의 투쟁과 관련된 채권의 매도 압력 때문일 수 있습니다.

또한 정당한 이유가 없더라도 상태가 계속 악화될 수 있습니다. 시장 공황 상태 에서 잘못된 가격 책정 은 광범위하고 오래 지속될 수 있습니다. 잘못된 가격 책정은 저절로 해결될 수 있지만 거래자는 그 동안 손실을 견디지 못할 수 있습니다.

모든 전략과 마찬가지로 매트릭스 거래자는 예상한 일이 발생할 때 이익을 얻습니다. 그들이 틀렸고 잘못된 가격 책정이 자체적으로 수정되지 않거나 계속해서 반대 방향으로 움직여 손실을 초래한다면, 그들은 포지션을 종료하고 손실을 제한하려고 할 것입니다.

매트릭스 거래의 예

미국 단기 국채 와 AAA 등급 회사채의 금리 차이는 역사적으로 2%인 반면, 국채와 AA 등급 채권의 금리 차이는 일반적으로 2.5%라고 가정합니다.

회사 XYZ에는 4%의 수익률을 제공하는 AAA 등급 채권과 경쟁사인 ABC Corp이 있습니다. 4.2%의 수익률을 제공하는 AA 등급 채권을 보유하고 있습니다. AAA와 AA 채권의 차이는 역사적 0.5%가 아닌 0.2%에 불과합니다. 매트릭스 트레이더는 AAA 등급 채권을 사고 AA 등급 채권을 매도하여 수익률 스프레드가 확대될 것으로 예상합니다(수익률이 상승함에 따라 AA 채권 가격이 하락함).

거래자는 특정 숫자 대신 범위를 보고 스프레드가 역사적 범위를 벗어날 때 관심을 보일 수도 있습니다. 예를 들어, 거래자는 AA와 AAA 사이의 스프레드가 종종 0.4%와 0.7% 사이에 포함되어 있음을 알 수 있습니다. 채권이 이 범위를 크게 벗어나면 거래자에게 중요한 일이 진행 중이거나 이용 가능한 잘못된 가격 책정 가능성이 있음을 알려줍니다.

만기,. 다른 경제 부문, 다른 국가 또는 지역에 위치한 채권에 대해 유사한 전략을 사용할 수 있습니다 .

##하이라이트

• 매트릭스 트레이더는 잘못된 가격 책정이 자체적으로 수정되어 이익을 얻을 것으로 기대하면서 채권을 교환합니다.

• 매트릭스 거래는 고정 수입 투자의 수익률 곡선과 관련된 잘못된 가격 책정을 찾는 것입니다.

• 잘못된 가격 책정이 자체적으로 수정되지 않거나 더 악화될 수 있기 때문에 매트릭스 거래에 위험이 없는 것은 아닙니다.

• 단순히 현재 보유 자산을 더 나은 보유 자산으로 교환하기 위해 정보를 사용할 수도 있습니다.