मिनी निविदा

एक मिनी-निविदा क्या है?

वित्त में, "मिनी-टेंडर" शब्द का तात्पर्य निवेशकों के समूह के शेयरों को खरीदने के लिए किए गए प्रस्ताव से है। विशेष रूप से, यह किसी कंपनी के स्टॉक का 5% से अधिक नहीं खरीदने का प्रस्ताव है। 5% की सीमा महत्वपूर्ण है, क्योंकि 5% से अधिक स्टॉक खरीदने का कोई भी प्रस्ताव यूएस सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) द्वारा देखे जाने वाले विभिन्न नियामक आवश्यकताओं को ट्रिगर करेगा । इस सीमा के तहत रहकर, मिनी-निविदा प्रस्ताव नियामक जांच से बच सकते हैं। तदनुसार, उन्हें कभी-कभी निवेशकों द्वारा संदेह के साथ व्यवहार किया जाता है।

प्रस्ताव आम तौर पर एक बाहरी पार्टी द्वारा किया जाता है, जिसके पास प्रस्ताव बनाने के लिए कंपनी के प्रबंधन का अनुमोदन नहीं हो सकता है। इस अर्थ में, एक मिनी-निविदा प्रस्ताव को शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण करने के लिए एक विधि के रूप में देखा जा सकता है ।

मिनी टेंडर कैसे काम करते हैं

अक्सर, मिनी-निविदा के माध्यम से किए गए प्रस्तावों को निवेशकों द्वारा संदेह की दृष्टि से देखा जाएगा। मानक एसईसी नियमों का पालन करने के लिए मिनी-निविदा प्रस्तावों की आवश्यकता नहीं होती है जो आम तौर पर अधिग्रहण के प्रयासों पर लागू होते हैं। उदाहरण के लिए, मिनी-निविदा प्रस्तावों को एसईसी के साथ विस्तृत प्रॉस्पेक्टस दस्तावेज दाखिल करने की आवश्यकता नहीं है, न ही वे शेयरधारकों को सौदे से पूर्वव्यापी रूप से वापस लेने की अनुमति देते हैं।

प्रस्तावित मिनी-निविदा के विवरण के आधार पर, शेयरों के खरीदार नकद, या नकद के कुछ संयोजन और अन्य सुरक्षा की पेशकश कर सकते हैं। कई मामलों में, तथाकथित "एक्सचेंज ऑफ़र" का उपयोग किया जाता है, जिसमें खरीदार मिनी-निविदा के माध्यम से मांगे जा रहे शेयरों के लिए अन्य शेयरों का आदान-प्रदान करने की पेशकश करता है। इस स्थिति पर लागू होने वाले जोखिमों में से एक यह है कि मिनी-निविदा स्वीकार करने वाला शेयरधारक यह आकलन करने में विफल हो सकता है कि इस लेनदेन में प्राप्त होने वाली प्रतिभूतियां उनके लिए उपयोगी होने के लिए पर्याप्त तरल हैं या नहीं।

उदाहरण के लिए, यदि प्राप्त शेयरों का निवेश बहुत कम कारोबार वाली कंपनी द्वारा किया जाता है, तो उन शेयरों को बेचने और उन्हें नकद में बदलने का कोई व्यावहारिक तरीका नहीं हो सकता है। उन निवेशकों के लिए जो अपनी सेवानिवृत्ति आय (विशेष रूप से पुराने निवेशक) के लिए अपने पोर्टफोलियो पर भरोसा करते हैं , इस प्रकार का एक्सचेंज काफी हानिकारक हो सकता है।

एसईसी ने निवेशकों को इस प्रकार की पेशकश से जुड़े जोखिमों के प्रति आगाह किया है। निवेशकों को यह सुनिश्चित करना चाहिए कि वे प्राप्त होने वाले किसी भी मिनी-निविदा प्रस्ताव के विवरण का सावधानीपूर्वक अध्ययन करें, जबकि हमेशा यह ध्यान में रखते हुए कि नियामक जांच के मानक जो एक बड़ी निविदा पर लागू होंगे, उन पर लागू नहीं होते हैं।

एक मिनी-निविदा का वास्तविक विश्व उदाहरण

एम्मा एक सेवानिवृत्त व्यक्ति हैं जो अपने जीवन व्यय को निधि देने के लिए अपने स्टॉक पोर्टफोलियो से आय पर निर्भर हैं। उसका स्टॉक पोर्टफोलियो कम अस्थिरता,. उच्च तरलता और उच्च लाभांश प्रतिफल प्रदान करने के लिए सावधानीपूर्वक तैयार किया गया है ।

एक दिन, उसे XYZ इन्वेस्टर्स नामक एक कंपनी से मेल में एक नोटिस प्राप्त होता है, जो उसकी सबसे बड़ी होल्डिंग्स में से एक में उसके शेयर खरीदने की पेशकश करता है। खरीदार की पेशकश एक एक्सचेंज ऑफर के साथ नकद मिलाती है जिसमें उसे उच्च लाभांश उपज के साथ स्टॉक प्राप्त होता है। उपज और नकदी की आमद से आकर्षित होकर, एम्मा प्रस्ताव को स्वीकार कर लेती है और अपने शेयर बेच देती है।

महीनों बाद, हालांकि, एम्मा को पता चलता है कि उसने पर्याप्त परिश्रम नहीं किया । वह यह महसूस करने में विफल रही कि उसके नए प्राप्त शेयरों का बाजार बहुत पतला है, जिसका अर्थ है कि वह उन्हें उचित मूल्य पर या कम समय सीमा में बेचने में असमर्थ है। अंत में, वह अपने पुराने शेयरों को रखना पसंद करती, जो एक विश्वसनीय और तरल बाजार की पेशकश करते थे।

एम्मा भी पत्र के प्रारूप से भ्रमित थी। इसकी पेशेवर और प्रभावशाली उपस्थिति को देखते हुए, उसने मान लिया था कि कंपनी की प्रबंधन टीम या एसईसी द्वारा इस प्रस्ताव का पुनरीक्षण किया गया था। उसे यह समझ में नहीं आया कि चूंकि यह एक मिनी-निविदा प्रस्ताव था, इसलिए इसने बड़े प्रस्तावों से जुड़ी नियामक जांच को दरकिनार कर दिया।

##हाइलाइट

• चूंकि एक मिनी-निविदा 5% सीमा के अंतर्गत आती है, इसलिए मिनी-निविदाएं बड़े प्रस्तावों से जुड़ी नियामक जांच के उच्च स्तर के अधीन नहीं हैं।

• यद्यपि मिनी-निविदा प्रस्तावों के कई वैध उपयोग हैं, इस प्रथा को कभी-कभी संदेह की दृष्टि से देखा जाता है क्योंकि इसका उपयोग कम परिष्कृत निवेशकों का शोषण करने के लिए भी किया गया है।

• एक मिनी-निविदा एक कंपनी के 5% से कम शेयर खरीदने का प्रस्ताव है।