tender mini

Apakah Tender Mini?

Dalam kewangan, istilah "tender mini" merujuk kepada tawaran yang dibuat untuk membeli saham sekumpulan pelabur. Secara khusus, ia adalah tawaran untuk membeli tidak lebih daripada 5% daripada stok syarikat. Ambang 5% adalah kritikal, kerana sebarang tawaran untuk membeli lebih daripada 5% saham akan mencetuskan pelbagai keperluan kawal selia yang diawasi oleh Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS (SEC). Dengan kekal di bawah ambang ini, tawaran tender mini boleh mengelakkan penelitian kawal selia. Sehubungan itu, mereka kadangkala diperlakukan dengan syak wasangka oleh pelabur.

Tawaran biasanya dibuat oleh pihak luar, yang mungkin tidak mendapat kelulusan pengurusan syarikat untuk membuat tawaran. Dalam pengertian ini, tawaran tender mini boleh dilihat sebagai kaedah untuk melaksanakan pengambilalihan yang bermusuhan.

Cara Tender Mini Berfungsi

Selalunya, tawaran yang dibuat melalui tender mini akan dilihat dengan syak wasangka oleh pelabur. Tawaran tender mini tidak perlu mengikut peraturan SEC standard yang biasanya digunakan untuk percubaan pengambilalihan. Sebagai contoh, tawaran tender mini tidak perlu memfailkan dokumen prospektus terperinci dengan SEC, dan juga tidak membenarkan pemegang saham menarik diri daripada perjanjian itu secara retroaktif.

Bergantung pada butiran tender mini yang dicadangkan, pembeli saham mungkin menawarkan wang tunai, atau beberapa gabungan wang tunai dan sekuriti lain. Dalam banyak kes, apa yang dipanggil "tawaran pertukaran" digunakan, di mana pembeli menawarkan untuk menukar saham lain untuk saham yang diminta melalui tender mini. Salah satu risiko yang dikenakan kepada situasi ini ialah pemegang saham yang menerima tender mini mungkin gagal menilai sama ada sekuriti yang diterima dalam urus niaga ini cukup cair untuk berguna kepada mereka.

Sebagai contoh, jika saham yang diterima dilaburkan oleh syarikat yang didagangkan dengan sangat nipis, maka mungkin tidak ada cara praktikal untuk menjual saham tersebut dan menukarnya kepada tunai. Bagi pelabur yang bergantung pada portfolio mereka untuk pendapatan persaraan mereka (khususnya pelabur yang lebih tua), pertukaran jenis ini boleh menjadi agak merosakkan.

SEC telah memberi amaran kepada pelabur terhadap risiko yang berkaitan dengan jenis tawaran ini. Pelabur harus memastikan bahawa mereka mengkaji dengan teliti butiran sebarang tawaran tender mini yang mereka terima, sambil sentiasa mengingati bahawa piawaian pengawasan kawal selia yang akan digunakan untuk tender yang lebih besar tidak terpakai kepada mereka.

Contoh Tender Mini Dunia Sebenar

Emma adalah seorang pesara yang bergantung kepada pendapatan daripada portfolio sahamnya untuk membiayai perbelanjaan hidupnya. Portfolio sahamnya disesuaikan dengan teliti untuk memberikan turun naik yang rendah , kecairan yang tinggi dan hasil dividen yang tinggi.

Pada suatu hari, dia menerima notis dalam mel daripada sebuah syarikat bernama XYZ Investors, menawarkan untuk membeli sahamnya dalam salah satu pegangan terbesarnya. Tawaran pembeli mencampurkan wang tunai dengan tawaran pertukaran di mana dia kononnya akan menerima saham dengan hasil dividen yang lebih tinggi. Tertarik dengan hasil dan kemasukan wang tunai, Emma menerima cadangan itu dan menjual sahamnya.

Walau bagaimanapun, beberapa bulan kemudian, Emma menyedari bahawa dia tidak melakukan usaha wajar yang mencukupi. Apa yang gagal disedarinya ialah sahamnya yang baru diperolehi mempunyai pasaran yang sangat tipis, bermakna dia tidak dapat menjualnya pada harga yang berpatutan atau dalam jangka masa yang singkat. Jika dilihat semula, dia lebih suka menyimpan saham lamanya, yang menawarkan pasaran yang boleh dipercayai dan cair.

Emma juga keliru dengan format surat itu. Memandangkan penampilannya yang profesional dan mengagumkan, dia telah mengandaikan bahawa tawaran itu telah disemak sama ada oleh pasukan pengurusan syarikat atau oleh SEC. Dia tidak faham bahawa kerana ia adalah tawaran tender mini, ia memintas pemeriksaan kawal selia yang dikaitkan dengan tawaran yang lebih besar.

##Sorotan

• Oleh kerana tender mini berada di bawah ambang 5%, tender mini tidak tertakluk kepada penelitian kawal selia tahap tinggi yang dikaitkan dengan tawaran yang lebih besar.

• Walaupun terdapat banyak kegunaan sah tawaran tender mini, amalan itu kadangkala dipandang dengan syak wasangka kerana ia juga telah digunakan untuk mengeksploitasi pelabur yang kurang sofistikated.

• Tender mini ialah tawaran untuk membeli kurang daripada 5% saham syarikat.