मिंस्की मोमेंट

मिन्स्की मोमेंट क्या है?

मिन्स्की मोमेंट का तात्पर्य बाजार के पतन की शुरुआत से है जो लापरवाह सट्टा गतिविधि द्वारा लाया गया है जो एक अस्थिर तेजी की अवधि को परिभाषित करता है। मिन्स्की मोमेंट का नाम अर्थशास्त्री हाइमन मिन्स्की के नाम पर रखा गया है और यह उस समय को परिभाषित करता है जब बाजार की भावना में अचानक गिरावट अनिवार्य रूप से बाजार दुर्घटना की ओर ले जाती है।

मिन्स्की मोमेंट को समझना

ए मिन्स्की मोमेंट इस विचार पर आधारित है कि तेजी की अटकलों की अवधि, यदि वे लंबे समय तक चलती हैं, तो अंततः एक संकट का कारण बनेंगी, और जितनी देर तक अटकलें होंगी, संकट उतना ही गंभीर होगा। आर्थिक सिद्धांत की प्रसिद्धि के लिए हाइमन मिन्स्की का मुख्य दावा बाजारों की अंतर्निहित अस्थिरता की अवधारणा के आसपास केंद्रित था, विशेष रूप से बैल बाजार। उन्होंने महसूस किया कि विस्तारित बैल हमेशा महाकाव्य पतन में समाप्त होते हैं।

मिंस्की ने कहा कि असामान्य रूप से लंबा तेजी वाला आर्थिक विकास चक्र बाजार की अटकलों में एक विषम वृद्धि को बढ़ावा देगा, जिसके परिणामस्वरूप अंततः बाजार में अस्थिरता और पतन होगा। एक मिन्स्की मोमेंट संकट निरंतर तेजी की अटकलों की अवधि का अनुसरण करता है, जो खुदरा और संस्थागत निवेशकों दोनों द्वारा लिए गए उच्च मात्रा में ऋण से भी जुड़ा है।

मिंस्की मोमेंट शब्द को 1998 में PIMCO प्रसिद्धि के पॉल मैककली द्वारा 1997 के एशियाई ऋण संकट का जिक्र करते हुए गढ़ा गया था। कारणों का एक विच्छेदन जिसने इस संकट को जन्म दिया, ने सट्टेबाजों पर डॉलर-आधारित एशियाई पर बढ़ते दबाव को दोष दिया। मुद्राएं जब तक वे अंततः ढह नहीं गईं।

शायद सबसे प्रसिद्ध, या कम से कम सबसे हालिया, संकट जिसने मिंस्की मोमेंट को सबसे आगे लाया, अगर किसी अन्य कारण से लापरवाही के खतरों के उदाहरण के अलावा, 2008 का वित्तीय संकट था, जिसे महान मंदी भी कहा जाता है । इस संकट की ऊंचाई के दौरान, बाजारों की एक विस्तृत श्रृंखला सभी समय के निचले स्तर पर पहुंच गई, जिससे मार्जिन कॉल की लहर शुरू हो गई, ऋणों को कवर करने के लिए परिसंपत्तियों में भारी बिक्री, और उच्च डिफ़ॉल्ट दरें।

मिन्स्की मोमेंट उत्प्रेरक और प्रभाव

मिन्स्की मोमेंट संकट आम तौर पर इसलिए होता है क्योंकि निवेशक, अत्यधिक आक्रामक अटकलों में लिप्त होते हैं, समृद्ध समय या बुल मार्केट के दौरान अतिरिक्त क्रेडिट जोखिम उठाते हैं । एक बुल मार्केट जितना लंबा चलता है, उतने ही अधिक निवेशक बाजार की चाल को भुनाने के लिए उधार लेते हैं। मिन्स्की मोमेंट टिपिंग पॉइंट को परिभाषित करता है जब सट्टा गतिविधि चरम पर पहुंच जाती है जो कि अस्थिर है, जिससे तेजी से मूल्य अपस्फीति और अपरिवर्तनीय बाजार पतन होता है। जैसा कि हाइमन मिन्स्की द्वारा परिकल्पित किया गया है, वह निरंतर अस्थिरता का काल है।

एक काल्पनिक उदाहरण के रूप में, एक ऐसे बाजार पर विचार करें जो तेजी से बढ़ रहा है, जो आर्थिक उछाल में भाग लेने के लिए निवेशकों को अपनी क्षमताओं की सीमा तक आक्रामक रूप से धन उधार लेता है। यदि बाजार थोड़ा पीछे हटता है, जो कि सामान्य बाजार व्यवहार है, तो उनकी लीवरेज्ड परिसंपत्तियों का मूल्यांकन उस बिंदु तक कम हो सकता है जहां वे उन्हें हासिल करने के लिए लिए गए ऋणों को कवर नहीं कर सकते हैं। लैंडर्स अपने ऋण में कॉल करना शुरू करते हैं। सट्टा संपत्ति बेचना मुश्किल है, इसलिए निवेशकों को ऋणदाता की मांगों को पूरा करने के लिए कम सट्टा बेचने के लिए मजबूर होना पड़ता है। इन निवेशों की बिक्री से बाजार में समग्र गिरावट आती है। इस समय, बाजार मिंस्की मोमेंट में है। तरलता की मांग देश के केंद्रीय बैंक को भी हस्तक्षेप करने के लिए मजबूर कर सकती है।

क्या एक और मिंस्की मोमेंट लूमिंग है?

2017 में, कई विशेषज्ञों ने चीन में एक निकट आने वाले मिन्स्की मोमेंट की चेतावनी जारी की, क्योंकि ऋण के स्तर में वृद्धि हुई, जबकि इक्विटी बाजार के मूल्यांकन ने अपनी तेजी की प्रवृत्ति को बनाए रखा । चीनी सरकार ने निवेशकों को आसन्न मिन्स्की मोमेंट की चेतावनी भी जारी की है यदि ऋण का स्तर बढ़ता रहता है।

इस बीच, अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष (आईएमएफ) उच्च ऋण स्तरों की वैश्विक चेतावनी जारी करने में कोरस में शामिल हो गया, जिसके परिणामस्वरूप दुनिया भर में मिंस्की मोमेंट संकट पैदा हो सकता है। हालांकि यह अभी तक सामने नहीं आया है, लेकिन चेतावनी के संकेत हैं। अमेरिका आर्थिक समृद्धि की एक विस्तारित अवधि का अनुभव कर रहा है, ऋण का स्तर बढ़ रहा है, और सट्टा गतिविधि मजबूत है, हालांकि ऐसा प्रतीत नहीं होता है कि यह चरम स्तर तक पहुंच गया है जो कि मिंस्की मोमेंट की भविष्यवाणी करता है।

##हाइलाइट

• मिन्स्की मोमेंट टिपिंग पॉइंट को परिभाषित करता है जब सट्टा गतिविधि चरम पर पहुंच जाती है जो कि अस्थिर है, जिससे तेजी से मूल्य अपस्फीति और अपरिवर्तनीय बाजार पतन होता है।

• मिन्स्की मोमेंट का तात्पर्य बाजार के पतन की शुरुआत से है जो लापरवाह सट्टा गतिविधि द्वारा लाया गया है जो एक अस्थिर तेजी की अवधि को परिभाषित करता है।

• मिन्स्की मोमेंट संकट आम तौर पर होता है क्योंकि निवेशक, अत्यधिक आक्रामक अटकलों में लिप्त होते हैं, बुल मार्केट के दौरान अतिरिक्त क्रेडिट जोखिम उठाते हैं।