ミンスキーモーメント

##ミンスキーモーメントとは何ですか？

ミンスキーモーメントは、持続不可能な強気の期間を定義する無謀な投機的活動によって引き起こされた市場崩壊の始まりを指します。ミンスキーモーメントは、経済学者のハイマンミンスキーにちなんで名付けられ、市場センチメントの突然の低下が必然的に市場の暴落につながる時点を定義しています。

##ミンスキーモーメントを理解する

ミンスキーモーメントは、強気の投機期間が十分長く続くと、最終的には危機につながり、投機が長引くほど、危機は深刻になるという考えに基づいています。ハイマン・ミンスキーの経済理論の名声に対する主な主張は、市場、特に強気市場の固有の不安定性の概念に集中していました。彼は、拡張された雄牛は常に壮大な崩壊で終わると感じました。

ミンスキーは、異常に長い強気の経済成長サイクルが市場投機の非対称的な上昇に拍車をかけ、最終的には市場の不安定性と崩壊をもたらすと仮定しました。ミンスキーモーメントの危機は、継続的な強気の投機の期間に続きます。これは、個人投資家と機関投資家の両方が引き受けた多額の債務にも関連しています。

ミンスキーモーメントという用語は、1997年のアジア債務危機に言及しながら、 PIMCOで有名なポールマッカリーによって1998年に造られました。この危機につながった原因の分析は、投機家に非難の優勢をもたらし、ドルペッグされたアジア人にますます圧力をかけています。彼らが最終的に崩壊するまで通貨。

おそらく、ミンスキーモーメントを最前線に導いた最も有名な、または少なくとも最近の危機は、繁栄の危険性の例として以外の理由がなければ、2008年の金融危機であり、大不況とも呼ばれていました。この危機の真っ只中に、幅広い市場が史上最低に達し、証拠金請求の波、債務をカバーするための資産の大規模な売却、およびより高いデフォルト率を引き起こしました。

##ミンスキーモーメントの触媒と効果

ミンスキーモーメントの危機は、一般的に、過度に積極的な投機に従事している投資家が、繁栄している時期、または強気な市場で追加の信用リスクを引き受けるために発生します。強気市場が長引くほど、より多くの投資家が市場の動きを利用しようと試みるために借ります。ミンスキーモーメントは、投機的な活動が持続不可能な極限に達し、急速な価格デフレと予防不可能な市場崩壊につながる転換点を定義します。続くのは、ハイマン・ミンスキーによって仮定されたように、継続的な不安定性の期間です。

架空の例として、投資家が経済ブームに参加するために、しばしば能力の限界まで積極的に資金を借りているという強気の急増の渦中にある市場を考えてみてください。市場がわずかに後退した場合、これは通常の市場行動であり、レバレッジ資産の評価は、それらを取得するためにかかった負債をカバーできない程度まで低下する可能性があります。着陸船は彼らのローンを呼び始めます。投機的資産は売却が難しいため、投資家は貸し手の要求を満たすために投機的でない資産を売却することを余儀なくされています。これらの投資の売却は、市場全体の衰退を引き起こします。この時点で、市場はミンスキーモーメントにあります。流動性の需要は、国の中央銀行に介入を強いる可能性さえあります。

##別のミンスキーモーメントが迫っていますか？

傾向を維持している一方で、債務水準が上昇したため、中国でミンスキーモーメントが近づいていることを警告する専門家が何人かいました。中国政府はまた、債務水準が上昇し続ける場合、差し迫ったミンスキーモーメントについて投資家に警告を発しました。

一方、国際通貨基金（IMF）は合唱団に加わり、世界中でミンスキーモーメントの危機を引き起こす可能性のある高債務水準の世界的な警告を発しました。これはまだ実現していませんが、警告サインがあります。米国は長期にわたる経済的繁栄を経験しており、債務水準は上昇しており、投機的活動は堅調ですが、ミンスキーモーメントを予感させるような極端な水準には達していないようです。

##ハイライト

-ミンスキーモーメントは、投機的な活動が持続不可能な極端に達し、急速な価格デフレと予防不可能な市場崩壊につながる転換点を定義します。

-ミンスキーモーメントは、持続不可能な強気の期間を定義する無謀な投機的活動によって引き起こされた市場崩壊の始まりを指します。

-ミンスキーモーメントの危機は、一般的に、過度に積極的な投機に従事している投資家が強気市場で追加の信用リスクを負うために発生します。