Minsky øyeblikk
Hva er et Minsky-øyeblikk?
Minsky Moment refererer til begynnelsen av en markedskollaps forårsaket av den hensynsløse spekulative aktiviteten som definerer en uholdbar bullish periode. Minsky Moment er oppkalt etter økonomen Hyman Minsky og definerer tidspunktet hvor den plutselige nedgangen i markedssentimentet uunngåelig fører til et markedskrasj.
Forstå Minsky Moment
A Minsky Moment er basert på ideen om at perioder med bullish spekulasjoner, hvis de varer lenge nok, til slutt vil føre til en krise, og jo lenger spekulasjonene varer, jo mer alvorlig vil krisen være. Hyman Minskys viktigste påstand om økonomisk teoriberømmelse var sentrert rundt konseptet om den iboende ustabiliteten til markeder, spesielt oksemarkeder. Han følte at utvidede oksemarkeder alltid ender i episke kollapser.
Minsky postulerte at en unormalt lang bullish økonomisk vekstsyklus vil anspore til en asymmetrisk økning i markedsspekulasjon som til slutt vil resultere i markedsustabilitet og kollaps. En Minsky Moment-krise følger en periode med fortsatt bullish spekulasjoner, som også er assosiert med høye mengder gjeld tatt av både private og institusjonelle investorer.
Begrepet Minsky Moment ble laget i 1998 av Paul McCulley, av PIMCO- berømmelse, mens det refererte til den asiatiske gjeldskrisen i 1997. En disseksjon av årsakene som førte til denne krisen la overvekten av skylden på spekulanter som la økende press på dollar- festet Asia . valutaer til de til slutt kollapset.
Den kanskje mest kjente, eller i det minste den nyeste, krisen som brakte Minsky Moment i forkant, om ikke av annen grunn enn som et eksempel på farene ved sløseri, var finanskrisen i 2008, også kalt den store resesjonen. Under høyden av denne krisen nådde et bredt spekter av markeder alle tiders laveste nivå, og utløste en bølge av marginkrav,. et massivt salg av eiendeler for å dekke gjeld og høyere misligholdsrater.
Minsky Moment Katalysatorer og effekter
Minsky Moment-kriser oppstår vanligvis fordi investorer, som engasjerer seg i overdreven aggressiv spekulasjon, tar på seg ytterligere kredittrisiko i velstående tider, eller oksemarkeder. Jo lenger et oksemarked varer, jo flere investorer låner for å prøve å kapitalisere på markedsbevegelser. Minsky Moment definerer vippepunktet når spekulativ aktivitet når en ekstrem som er uholdbar, noe som fører til rask prisdeflasjon og uhindret markedskollaps. Det som følger, som hypotesen av Hyman Minsky, er en periode med fortsatt ustabilitet.
Som et hypotetisk eksempel kan du vurdere et marked som er i ferd med en bullish bølge som ser at investorer låner midler aggressivt, ofte til grensene av deres evner, for å delta i den økonomiske boomen. Hvis markedet går litt tilbake, som er normal markedsadferd, kan verdsettelsen av deres belånte eiendeler reduseres til et punkt hvor de kanskje ikke dekker gjelden som er tatt for å kjøpe dem. Landere begynner å ringe inn lånene sine. Spekulative eiendeler er vanskelige å selge, så investorer blir tvunget til å selge mindre spekulative for å tilfredsstille långiverens krav. Salget av disse investeringene fører til en samlet nedgang i markedet. På dette tidspunktet er markedet i et Minsky-øyeblikk. Etterspørselen etter likviditet kan til og med tvinge landets sentralbank til å gripe inn.
Truer nok et Minsky-øyeblikk?
I 2017 utstedte flere eksperter advarsler om et nærmer seg Minsky Moment i Kina ettersom gjeldsnivået økte mens verdivurderinger av aksjemarkedet opprettholdt sin bullish trend. Den kinesiske regjeringen har også utstedt advarsler til investorer om et forestående Minsky Moment dersom gjeldsnivået fortsetter å stige.
I mellomtiden sluttet Det internasjonale pengefondet (IMF) seg til koret i å utstede globale advarsler om høye gjeldsnivåer som hadde potensial til å resultere i Minsky Moment-kriser rundt om i verden. Selv om dette ikke har kommet i mål ennå, er advarselsskiltene der. USA har opplevd en lengre periode med økonomisk velstand, gjeldsnivået øker, og spekulativ aktivitet er robust, selv om den ikke ser ut til å ha nådd de ekstreme nivåene som varsler om et Minsky-øyeblikk.
##Høydepunkter
– Minsky Moment definerer vippepunktet når spekulativ aktivitet når en ekstrem som er uholdbar, noe som fører til rask prisdeflasjon og uhindret markedskollaps.
Minsky Moment refererer til begynnelsen av en markedskollaps forårsaket av den hensynsløse spekulative aktiviteten som definerer en uholdbar bullish periode.
Minsky Moment-kriser oppstår vanligvis fordi investorer, som engasjerer seg i overdreven aggressiv spekulasjon, tar på seg ytterligere kredittrisiko under oksemarkeder.
