Momento Minsky
¿Qué es un momento Minsky?
Minsky Moment se refiere al inicio de un colapso del mercado provocado por la actividad especulativa imprudente que define un perÃodo alcista insostenible. Minsky Moment lleva el nombre del economista Hyman Minsky y define el punto en el tiempo en el que la repentina disminución de la confianza del mercado conduce inevitablemente a una caÃda del mercado.
Comprender el momento de Minsky
Un momento Minsky se basa en la idea de que los perÃodos de especulación alcista, si duran lo suficiente, eventualmente conducirán a una crisis, y cuanto más dure la especulación, más grave será la crisis. El principal reclamo de Hyman Minsky a la fama de la teorÃa económica se centró en el concepto de la inestabilidad inherente de los mercados, especialmente los mercados alcistas. Sintió que los mercados alcistas prolongados siempre terminan en colapsos épicos.
Minsky postuló que un ciclo de crecimiento económico alcista anormalmente largo estimulará un aumento asimétrico en la especulación del mercado que, eventualmente, resultará en inestabilidad y colapso del mercado. Una crisis del Momento Minsky sigue a un perÃodo prolongado de especulación alcista, que también se asocia con grandes cantidades de deuda asumida por inversores minoristas e institucionales.
El término Momento Minsky fue acuñado en 1998 por Paul McCulley, famoso por PIMCO,. al referirse a la crisis de la deuda asiática de 1997. Una disección de las causas que condujeron a esta crisis puso la mayor parte de la culpa en los especuladores que ejercÃan una presión cada vez mayor sobre los paÃses asiáticos vinculados al dólar. monedas hasta que finalmente colapsaron.
Quizás la crisis más famosa, o al menos la más reciente, que puso a Minsky Moment al frente, aunque solo fuera como ejemplo de los peligros del despilfarro, fue la crisis financiera de 2008, también llamada Gran Recesión. Durante el apogeo de esta crisis, una amplia gama de mercados alcanzó mÃnimos históricos, lo que provocó una ola de llamadas de margen,. una venta masiva de activos para cubrir deudas y tasas de incumplimiento más altas.
Minsky Moment Catalysts and Effects
Las crisis de Minsky Moment generalmente ocurren porque los inversores, al participar en una especulación excesivamente agresiva, asumen un riesgo crediticio adicional durante tiempos prósperos o mercados alcistas. Cuanto más dura un mercado alcista,. más inversores piden prestado para tratar de capitalizar los movimientos del mercado. Minsky Moment define el punto de inflexión cuando la actividad especulativa alcanza un extremo que es insostenible, lo que lleva a una rápida deflación de precios y al colapso inevitable del mercado. Lo que sigue, según la hipótesis de Hyman Minsky, es un perÃodo prolongado de inestabilidad.
Como ejemplo hipotético, considere un mercado en medio de un aumento alcista en el que los inversores toman fondos prestados agresivamente, a menudo hasta el lÃmite de sus capacidades, para participar en el auge económico. Si el mercado retrocede levemente, lo cual es un comportamiento normal del mercado, las valoraciones de sus activos apalancados podrÃan disminuir hasta el punto en que podrÃan no cubrir las deudas contraÃdas para adquirirlos. Los prestamistas comienzan a solicitar sus préstamos. Los activos especulativos son difÃciles de vender, por lo que los inversores se ven obligados a vender los menos especulativos para satisfacer las demandas del prestamista. La venta de estas inversiones provoca una caÃda general en el mercado. En este punto, el mercado se encuentra en un Momento Minsky. La demanda de liquidez podrÃa incluso obligar al banco central del paÃs a intervenir.
¿Se avecina otro momento Minsky?
En 2017, varios expertos emitieron advertencias sobre la proximidad del Momento Minsky en China, ya que los niveles de deuda aumentaron mientras que las valoraciones del mercado de valores mantuvieron su tendencia alcista. El gobierno chino también ha emitido advertencias a los inversores sobre un Momento Minsky inminente si los niveles de deuda continúan aumentando.
Mientras tanto, el Fondo Monetario Internacional (FMI) se unió al coro emitiendo advertencias globales de altos niveles de deuda que tenÃan el potencial de resultar en crisis del Momento Minsky en todo el mundo. Si bien esto aún no ha llegado a buen término, las señales de advertencia están ahÃ. Estados Unidos ha estado experimentando un perÃodo prolongado de prosperidad económica, los niveles de deuda están aumentando y la actividad especulativa es sólida, aunque no parece haber alcanzado los niveles extremos que presagian un Momento Minsky.
Reflejos
Minsky Moment define el punto de inflexión cuando la actividad especulativa alcanza un extremo que es insostenible, lo que lleva a una rápida deflación de precios y al colapso inevitable del mercado.
Minsky Moment se refiere al inicio de un colapso del mercado provocado por la actividad especulativa imprudente que define un perÃodo alcista insostenible.
Las crisis de Minsky Moment generalmente ocurren porque los inversores, al participar en una especulación excesivamente agresiva, asumen un riesgo crediticio adicional durante los mercados alcistas.
