विकल्प आय कोष

एक विकल्प आय कोष क्या है?

एक विकल्प आय फंड, जिसे एक विकल्प आय क्लोज-एंड फंड (ओआई-सीईएफ) के रूप में भी जाना जाता है, एक प्रकार का जमा निवेश है जिसका लक्ष्य विकल्प अनुबंधों को बेचने से प्रीमियम अर्जित करके अपने निवेशकों के लिए वर्तमान आय उत्पन्न करना है ।

विकल्प आय डेल्टा-तटस्थ विकल्प रणनीतियों जैसे कि स्ट्रैडल्स या सेंट रेंजल्स को बेचकर, कवर कॉल लिखकर या अन्य अधिक जटिल रणनीतियों का उपयोग करके उत्पन्न की जा सकती है।

विकल्प आय कोष को समझना

विकल्प आय फंड आमतौर पर कर-लाभ वाले खातों के लिए सबसे उपयुक्त होते हैं क्योंकि उन निवेशकों को बेचे गए विकल्पों पर जो लाभ होता है, उस पर लाभांश के बजाय सामान्य आय के रूप में कर लगाया जाता है।

एक तरह से ये फंड आय उत्पन्न करते हैं, विकल्प रणनीतियों को बेचना है जो डेल्टा-तटस्थ हैं, जिसका अर्थ है कि वे मूल्य में परिवर्तन नहीं करते हैं क्योंकि बाजार ऊपर या नीचे चलता है। शॉर्ट स्ट्रैडल एक ऑप्शन स्ट्रैटेजी है जिसमें कॉल ऑप्शन और एक ही स्ट्राइक प्राइस और एक्सपायरी डेट के साथ पुट ऑप्शन दोनों को बेचना शामिल है ।

एक स्ट्रैंगल समान है, लेकिन इसके बजाय अलग-अलग स्ट्राइक कीमतों पर कॉल और पुट का उपयोग करता है। इसका उपयोग तब किया जाता है जब व्यापारी का मानना है कि अंतर्निहित परिसंपत्ति विकल्प अनुबंधों के जीवन में काफी अधिक या कम नहीं होगी। अधिकतम लाभ विकल्प लिखकर एकत्र किए गए प्रीमियम की राशि है। हालांकि, संभावित नुकसान असीमित हो सकता है यदि बाजार में महत्वपूर्ण रूप से आगे बढ़ता है, इसलिए यह आमतौर पर अधिक उन्नत व्यापारियों के लिए एक रणनीति है।

एक कवर्ड कॉल एक और आम रणनीति है, जहां एक ही अंतर्निहित में मौजूदा लंबी स्थिति के खिलाफ एक अपसाइड कॉल बेचा जाता है। एक कवर कॉल रणनीति का उपयोग करते समय, यदि अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में गिरावट आती है, तो पोर्टफोलियो अभी भी पैसा खो सकता है, और ऊपर की ओर अधिकतम लाभ भी सीमित है। यदि परिसंपत्ति की कीमत अपेक्षाकृत सपाट रहती है, हालांकि, एक कवर कॉल रणनीति अपेक्षाकृत कम जोखिम वाली आय जनरेटर हो सकती है।

विकल्प आय फंड मानक फंडों की तुलना में उच्च रिटर्न सहित स्पष्ट पुरस्कार प्रदान करते हैं। लेकिन इस तरह की आय-सृजन रणनीति केवल लाभांश-भुगतान वाले शेयरों में निवेश करने की तुलना में अधिक जोखिम भरी हो सकती है। चूंकि वे विकल्प अनुबंधों का उपयोग करते हैं, इसलिए कई और जोखिम कारक हैं।

यही कारण है कि विकल्प आय सीईएफ के पास प्रस्तावक और नकारात्मक दोनों होते हैं। बाद के उदाहरण के लिए, "ऑप्शन इनकम फंड्स: वॉच आउट" नामक 2005 ब्लूमबर्ग लेख देखें, जिसमें तर्क दिया गया है कि भुगतान उदार कम-उपज समय हो सकता है, उनके जोखिम बहुत अच्छे हैं।

विकल्प आय कोष के लाभ

दूसरी ओर, किपलिंगर में 2012 के एक लेख में कहा गया है कि "विकल्प-आय सीईएफ एक बेहतर विकल्प हो सकते हैं।"

जेफरी आर। कोस्नेट ने लिखा है कि लगभग 30 विकल्प-आय वाले सीईएफ हैं, और उनमें फंड से सब कुछ शामिल है जो डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल्स में सिर्फ 30 शेयरों पर ध्यान केंद्रित करता है, ऐसे फंड जो उभरते बाजारों के शेयरों पर विकल्प बेचते हैं। उन्होंने समझाया कि इस तरह के फंडों के कुछ प्रमुख फायदे हैं: "उनकी रणनीति जो भी हो, विकल्प-आय सीईएफ दो गुण साझा करते हैं। पहला, प्रति शेयर अपने शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य पर छूट पर सभी व्यापार। दूसरा, ये फंड बाजार में फंसने के लिए आदर्श हैं। एक काफी संकीर्ण व्यापारिक सीमा।"

कोसनेट के अनुसार, इसका कारण कवर-कॉल रणनीतियों से संबंधित है: "एक कॉल विकल्प अपने धारक को एक निश्चित तिथि तक एक निश्चित कीमत पर विकल्प के विक्रेता से स्टॉक खरीदने, या कॉल करने का अधिकार देता है। विकल्प खरीदना जोखिम भरा है। .लेकिन आपके स्वामित्व वाले स्टॉक के खिलाफ कॉल बेचना एक रूढ़िवादी रणनीति है। ऐसा करने से, आप अपने स्टॉक की संभावित प्रशंसा को सीमित करते हैं, लेकिन आप विकल्पों की बिक्री के माध्यम से अतिरिक्त आय उत्पन्न करते हैं।"

कोसनेट ने आगे निम्नलिखित नोट किया:

विकल्प-आय फंड अपने अधिकांश वितरणों को "पूंजी की वापसी" के रूप में नामित करते हैं, एक वाक्यांश जो बताता है कि आपको सही लाभांश नहीं मिल रहा है। लेकिन जिस तरह अच्छा कोलेस्ट्रॉल और खराब कोलेस्ट्रॉल होता है, उसी तरह पूंजी के अच्छे और बुरे रिटर्न भी होते हैं। विकल्प बिक्री से नकदी प्रवाह दोहराने योग्य और टिकाऊ है।

##हाइलाइट

• एक विकल्प आय फंड एक बंद अंत जमा निवेश है जो बिक्री (लेखन) विकल्प अनुबंधों के माध्यम से निवेशकों के लिए रिटर्न उत्पन्न करता है।

• क्योंकि वे नियमित आय प्रवाह बनाते हैं, ये निवेश रोथ आईआरए जैसे कर-मुक्त खातों में सबसे अधिक प्रभावशाली होते हैं।

• एक विकल्प आय फंड आम तौर पर कम जोखिम वाली रणनीतियों को नियोजित करेगा जो बाजार की दिशा के अधिक जोखिम के बिना स्थिर आय धाराएं उत्पन्न कर सकते हैं।