Opsjonsinntektsfond

Hva er et opsjonsinntektsfond?

Et opsjonsinntektsfond, også kjent som et opsjonsinntekt lukket fond (OI-CEF), er en type samlet investering hvis mål er å generere nåværende inntekt for sine investorer ved å tjene premier fra å selge opsjonskontrakter.

kan genereres ved å selge delta-nøytrale opsjonsstrategier som straddles eller st rangles,. ved å skrive dekkede samtaler eller bruke andre mer komplekse strategier.

Forstå alternativinntektsfond

Opsjonsinntektsfond er vanligvis best egnet for skattefordelte kontoer, fordi fortjenesten som investorene tjener på de solgte opsjonene, deretter beskattes som alminnelig inntekt, i stedet for som utbytte.

En måte disse midlene genererer inntekter på er å selge opsjonsstrategier som er delta-nøytrale, noe som betyr at de ikke endrer seg i verdi når markedet beveger seg enten opp eller ned. En kort straddle er en opsjonsstrategi som består av å selge både en kjøpsopsjon og en salgsopsjon med samme innløsningspris og utløpsdato.

En kvelning er lik, men bruker samtaler og putter til forskjellige streikpriser i stedet. Den brukes når traderen tror at den underliggende eiendelen ikke vil bevege seg vesentlig høyere eller lavere i løpet av levetiden til opsjonskontraktene. Maksimal fortjeneste er premiebeløpet som samles inn ved å skrive alternativene. Det potensielle tapet kan imidlertid være ubegrenset hvis markedet beveger seg betydelig, så det er vanligvis en strategi for mer avanserte tradere.

En dekket samtale er en annen vanlig strategi, der en oppsideoppkall selges mot en eksisterende lang posisjon i samme underliggende. Ved bruk av en dekket call-strategi kan porteføljen fortsatt tape penger dersom den underliggende eiendelen faller i pris, og maksimal fortjeneste til oppsiden er også begrenset. Hvis eiendelens pris forblir relativt flat, kan imidlertid en dekket samtalestrategi være en inntektsgenerator med relativt lav risiko.

Opsjonsinntektsfond tilbyr klare belønninger, inkludert høyere avkastning enn standardfond. Men en slik inntektsgenererende strategi kan også være mye mer risikofylt enn bare å investere i aksjer som betaler utbytte. Fordi de bruker opsjonskontrakter, er det flere risikofaktorer.

Det er grunnen til at CEF-er for opsjonsinntekter har både tilhengere og neiere. For et eksempel på sistnevnte, se en Bloomberg-artikkel fra 2005 med tittelen "Option Income Funds: Watch Out", som hevder at selv om utbetalinger kan være sjenerøse lavavkastningstider, er risikoen deres stor.

Fordelene ved opsjonsinntektsfond

På den annen side mente et stykke fra 2012 i Kiplinger at "Option-Income CEFs May Be a Smarter Choice."

Jeffrey R. Kosnett har skrevet at det er omtrent 30 CEF-er med opsjonsinntekter, og de inkluderer alt fra fond som fokuserer på bare de 30 aksjene i Dow Jones Industrials, til fond som selger opsjoner på aksjer i fremvoksende markeder. Han forklarte at det er noen viktige fordeler med slike fond: "Uansett hvilken strategi de har, deler CEF-er med opsjonsinntekter to fordeler. For det første handler alle med rabatter i forhold til netto aktivaverdi per aksje. For det andre er disse fondene ideelle for et marked som sitter fast i et ganske smalt handelsområde."

Årsaken, ifølge Kosnett, har å gjøre med dekningsstrategier: "En kjøpsopsjon gir innehaveren rett til å kjøpe, eller ringe, en aksje fra opsjonens selger til en bestemt pris innen en bestemt dato. Å kjøpe opsjoner er risikabelt. .Men å selge en call mot en aksje du eier er en konservativ strategi. Ved å gjøre det begrenser du den potensielle verdistigningen på aksjene dine, men du genererer ekstra inntekter gjennom salg av opsjonene."

Kosnett bemerket videre følgende:

Opsjonsinntektsfond utpeker mye av utdelingene sine som en "avkastning av kapital", en setning som antyder at du ikke får et ekte utbytte. Men akkurat som det er godt kolesterol og dårlig kolesterol, er det god og dårlig avkastning av kapital. Kontantstrømmer fra opsjonssalg er repeterbare og bærekraftige.

##Høydepunkter

• Et opsjonsinntektsfond er en lukket investering som genererer avkastning for investorer gjennom å selge (skrive) opsjonskontrakter.

• Fordi de skaper regelmessige inntektsstrømmer, er disse investeringene mest effektive i skattefrie kontoer som Roth IRA-er.

• Et opsjonsinntektsfond vil typisk bruke strategier med lavere risiko som kan generere jevne inntektsstrømmer uten mye eksponering for markedsretning.