Optionseinkommensfonds

Was ist ein Option Income Fund?

Ein Option Income Fund, auch bekannt als Option Income Closed End Fund (OI-CEF), ist eine Art gepoolte Anlage, deren Ziel es ist, laufende Erträge für seine Anleger zu generieren, indem Prämien aus dem Verkauf von Optionskontrakten verdient werden.

Optionseinnahmen können durch den Verkauf deltaneutraler Optionsstrategien wie Straddles oder Strangles,. durch das Schreiben von Covered Calls oder durch den Einsatz anderer komplexerer Strategien generiert werden .

Optionseinkommensfonds verstehen

Optionseinkommensfonds eignen sich normalerweise am besten für steuerbegünstigte Konten, da die Gewinne, die die Anleger mit den verkauften Optionen erzielen, dann als normales Einkommen und nicht als Dividenden besteuert werden.

Eine Möglichkeit, wie diese Fonds Erträge erzielen, besteht darin, Optionsstrategien zu verkaufen, die Delta-neutral sind, was bedeutet, dass sie ihren Wert nicht ändern, wenn sich der Markt nach oben oder unten bewegt. Ein Short Straddle ist eine Optionsstrategie, die aus dem Verkauf einer Call-Option und einer Put-Option mit demselben Ausübungspreis und Verfallsdatum besteht.

Ein Strangle ist ähnlich, verwendet aber stattdessen Calls und Puts zu unterschiedlichen Ausübungspreisen. Es wird verwendet, wenn der Händler glaubt, dass sich der zugrunde liegende Vermögenswert während der Laufzeit der Optionskontrakte nicht wesentlich höher oder niedriger bewegen wird. Der maximale Gewinn ist der Prämienbetrag , der durch das Schreiben der Optionen gesammelt wird. Der potenzielle Verlust kann jedoch unbegrenzt sein, wenn sich der Markt erheblich bewegt, daher ist es normalerweise eine Strategie für fortgeschrittene Händler.

Ein Covered Call ist eine weitere gängige Strategie, bei der ein Aufwärts-Call gegen eine bestehende Long-Position im selben Basiswert verkauft wird. Bei Verwendung einer Covered-Call-Strategie kann das Portfolio immer noch Geld verlieren, wenn der Basiswert im Kurs fällt, und der maximale Gewinn nach oben ist ebenfalls begrenzt. Wenn der Preis des Vermögenswerts jedoch relativ flach bleibt, kann eine Covered-Call-Strategie ein relativ risikoarmer Einkommensgenerator sein.

Optionseinkommensfonds bieten klare Vorteile, einschließlich höherer Renditen als Standardfonds. Aber eine solche einkommensgenerierende Strategie kann auch viel riskanter sein, als einfach in Dividendenaktien zu investieren. Da sie Optionskontrakte verwenden, gibt es mehrere weitere Risikofaktoren.

Aus diesem Grund haben CEFs für Optionseinkommen sowohl Befürworter als auch Neinsager. Ein Beispiel für Letzteres finden Sie in einem Bloomberg-Artikel aus dem Jahr 2005 mit dem Titel „Option Income Funds: Watch Out“, in dem argumentiert wird, dass Auszahlungen zwar großzügige Zeiten mit geringer Rendite sein können, ihre Risiken jedoch groß sind.

Die Vorteile von Option Income Funds

Auf der anderen Seite meinte ein Artikel von Kiplinger aus dem Jahr 2012, dass „Optionseinkommens-CEFs eine klügere Wahl sein könnten“.

Jeffrey R. Kosnett hat geschrieben, dass es etwa 30 Optionsertrags-CEFs gibt, und sie umfassen alles von Fonds, die sich nur auf die 30 Aktien des Dow Jones Industrials konzentrieren, bis hin zu Fonds, die Optionen auf Schwellenmarktaktien verkaufen. Er erklärte, dass solche Fonds einige entscheidende Vorteile haben: „Unabhängig von ihrer Strategie teilen CEFs mit Optionserträgen zwei Vorteile. Erstens werden alle mit Abschlägen auf ihren Nettoinventarwert pro Aktie gehandelt. Zweitens sind diese Fonds ideal für einen festgefahrenen Markt eine ziemlich enge Handelsspanne."

Der Grund, so Kosnett, hat mit Covered-Call-Strategien zu tun: „Eine Call-Option gibt ihrem Inhaber das Recht, eine Aktie vom Verkäufer der Option zu einem bestimmten Preis bis zu einem bestimmten Datum zu kaufen oder zu callen. Der Kauf von Optionen ist riskant Aber einen Call gegen eine Aktie zu verkaufen, die Sie besitzen, ist eine konservative Strategie. Dadurch begrenzen Sie die potenzielle Wertsteigerung Ihrer Aktien, aber Sie generieren zusätzliche Einnahmen durch den Verkauf der Optionen.“

Kosnett bemerkte weiter Folgendes:

Option-Income-Fonds bezeichnen einen Großteil ihrer Ausschüttungen als „Kapitalrückzahlung“, ein Ausdruck, der darauf hindeutet, dass Sie keine echte Dividende erhalten. Aber genauso wie es gutes und schlechtes Cholesterin gibt, gibt es gute und schlechte Kapitalrenditen. Mittelzuflüsse aus Optionsverkäufen sind wiederholbar und nachhaltig.

Höhepunkte

• Ein Optionsertragsfonds ist eine geschlossene gepoolte Anlage, die durch den Verkauf (Schreiben) von Optionskontrakten Renditen für Anleger erwirtschaftet.

• Da sie regelmäßige Einkommensströme schaffen, sind diese Investitionen in steuerbefreiten Konten wie Roth IRAs am wirkungsvollsten.

• Ein Optionseinkommensfonds wird in der Regel risikoärmere Strategien anwenden, die stetige Einkommensströme generieren können, ohne stark von der Marktrichtung abhängig zu sein.