प्रधानाचार्य-संरक्षित नोट - पीपीएन

प्रिंसिपल-प्रोटेक्टेड नोट का क्या मतलब है?

एक प्रिंसिपल प्रोटेक्टेड नोट (पीपीएन) एक निश्चित आय वाली सुरक्षा है जो अंतर्निहित परिसंपत्तियों के प्रदर्शन की परवाह किए बिना निवेशक के प्रारंभिक निवेश (मूल राशि) के बराबर न्यूनतम रिटर्न की गारंटी देता है।

इन निवेशों को जोखिम से बचने वाले निवेशकों के लिए तैयार किया गया है, जो अनुकूल बाजार आंदोलनों से लाभ में भाग लेते हुए अपने निवेश की रक्षा करना चाहते हैं।

प्रिंसिपल प्रोटेक्टेड नोट्स को गारंटीड लिंक्ड नोट्स के रूप में भी जाना जाता है।

प्रिंसिपल-प्रोटेक्टेड नोट (PPN) को समझना

एक प्रिंसिपल प्रोटेक्टेड नोट (पीपीएन) एक संरचित वित्त उत्पाद है जो कम से कम निवेश की गई मूल राशि की वापसी की दर की गारंटी देता है, जब तक कि नोट परिपक्वता के लिए आयोजित किया जाता है। एक पीपीएन को एक शून्य-कूपन बांड के रूप में संरचित किया जाता है - एक बांड जो परिपक्व होने तक कोई ब्याज भुगतान नहीं करता है - और एक भुगतान के साथ एक विकल्प जो एक अंतर्निहित परिसंपत्ति, सूचकांक या बेंचमार्क से जुड़ा होता है। लिंक्ड एसेट, इंडेक्स या बेंचमार्क के प्रदर्शन के आधार पर अदायगी अलग-अलग होगी। उदाहरण के लिए, यदि अदायगी को रसेल 2000 जैसे इक्विटी इंडेक्स से जोड़ा जाता है, और इंडेक्स 30% बढ़ जाता है, तो निवेशक को पूर्ण 30% लाभ प्राप्त होगा। असल में, प्रिंसिपल प्रोटेक्टेड सिक्योरिटीज इंडेक्स के प्रदर्शन से अतिरिक्त लाभ के साथ परिपक्वता के समय एक निवेशक के प्रिंसिपल को वापस करने का वादा करती है, अगर वह इंडेक्स एक निश्चित सीमा के भीतर ट्रेड करता है।

प्रमुख संरक्षित नोटों का एक नकारात्मक पहलू यह है कि मूलधन की गारंटी जारीकर्ता या गारंटर की साख के अधीन है। इसलिए, गारंटीकृत रिटर्न की संभावना पूरी तरह से सही नहीं है, अगर जारीकर्ता दिवालिया हो जाता है और निवेशकों के मूल निवेश के पुनर्भुगतान सहित अपने सभी या अधिकांश भुगतानों पर चूक करता है, तो निवेशक अपना मूलधन खो देगा। चूंकि ये उत्पाद अनिवार्य रूप से असुरक्षित ऋण हैं,. इसलिए निवेशक सुरक्षित लेनदारों के स्तर से नीचे आते हैं।

इसके अलावा, निवेशकों को पूर्ण भुगतान प्राप्त करने के लिए इन नोटों को परिपक्वता तक धारण करना चाहिए। चूंकि इन नोटों की लंबी अवधि की परिपक्वता हो सकती है, इसलिए पीपीएन निवेश उन निवेशकों के लिए महंगा हो सकता है, जिन्हें हर साल नोटों पर अर्जित किसी भी ब्याज का भुगतान करने के अलावा लंबी अवधि के लिए अपने फंड को बांधना पड़ता है। प्रारंभिक निकासी पर निकासी शुल्क लग सकते हैं और आंशिक निकासी से पूर्ण समर्पण पर उपलब्ध राशि कम हो सकती है।

सीमाएं

लेहमैन ब्रदर्स के पतन और 2008 के क्रेडिट संकट की शुरुआत के बाद प्रमुख संरक्षित नोटों के अंधेरे पक्ष को प्रकाश में लाया गया था । लेहमैन बंधुओं ने इनमें से कई नोट जारी किए थे और दलाल इसे अपने ग्राहकों के पोर्टफोलियो में डाल रहे थे, जिन्हें इन उत्पादों के बारे में बहुत कम या कोई जानकारी नहीं थी। पीपीएन पर रिटर्न ग्राहकों को सतह पर प्रस्तुत किए जाने की तुलना में अधिक जटिल था। उदाहरण के लिए, इन नोटों में से एक में एक निवेशक के लिए उस सूचकांक की वापसी अर्जित करने के लिए जो नोट के भुगतान से जुड़ा था, साथ ही साथ मूलधन वापस प्राप्त करने के लिए, छोटा प्रिंट यह बता सकता है कि सूचकांक 25% या उससे अधिक नहीं गिर सकता है जारी करने की तिथि से अपने स्तर से। न ही यह उस स्तर से 27% से अधिक ऊपर उठ सकता है। यदि इंडेक्स होल्डिंग अवधि के दौरान उन स्तरों से अधिक हो जाता है, तो निवेशकों को केवल उनका मूलधन वापस प्राप्त होता है।

एक निवेशक जो व्यक्तिगत पीपीएन प्रतिभूतियों की जटिलताओं से निपटना नहीं चाहता है, वह प्रिंसिपल प्रोटेक्टेड फंड का विकल्प चुन सकता है। प्रिंसिपल प्रोटेक्टेड फंड्स मनी मैनेज्ड फंड्स होते हैं जिनमें ज्यादातर प्रिंसिपल प्रोटेक्टेड नोट्स होते हैं जो किसी निवेशक के प्रिंसिपल की सुरक्षा के लिए संरचित होते हैं। इन फंडों पर रिटर्न पर पूंजीगत लाभ या कर-लाभ वाले लाभांश के बजाय सामान्य आय के रूप में कर लगाया जाता है । इसके अलावा, फंड द्वारा चार्ज किए जाने वाले शुल्क का उपयोग मूल रिटर्न की गारंटी और जोखिम को कम करने के लिए उपयोग की जाने वाली व्युत्पन्न स्थितियों को निधि देने के लिए किया जाता है।