निश्चित आय सुरक्षा

एक निश्चित आय सुरक्षा क्या है?

एक निश्चित आय सुरक्षा एक निवेश है जो निश्चित आवधिक ब्याज भुगतान और परिपक्वता पर मूलधन की अंतिम वापसी के रूप में रिटर्न प्रदान करता है। परिवर्तनीय-आय प्रतिभूतियों के विपरीत, जहां भुगतान कुछ अंतर्निहित उपायों के आधार पर बदलते हैं - जैसे कि अल्पकालिक ब्याज दरें - एक निश्चित आय सुरक्षा के भुगतान को अग्रिम रूप से जाना जाता है।

निश्चित आय प्रतिभूतियों की व्याख्या

फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज डेट इंस्ट्रूमेंट हैं जो निवेशकों को कूपन भुगतान के रूप में एक निश्चित राशि का ब्याज देते हैं। ब्याज भुगतान आम तौर पर अर्धवार्षिक रूप से किया जाता है जबकि मूलधन ने निवेशक को परिपक्वता पर रिटर्न का निवेश किया है । बांड फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज का सबसे आम रूप है । कंपनियां निवेशकों को निश्चित आय वाले उत्पाद जारी करके पूंजी जुटाती हैं।

एक बांड एक निवेश उत्पाद है जो निगमों और सरकारों द्वारा वित्त परियोजनाओं और निधि संचालन के लिए धन जुटाने के लिए जारी किया जाता है। बॉन्ड में ज्यादातर कॉरपोरेट बॉन्ड और सरकारी बॉन्ड शामिल होते हैं और इनमें विभिन्न परिपक्वता और अंकित मूल्य राशियाँ हो सकती हैं। अंकित मूल्य वह राशि है जो निवेशक को बांड के परिपक्व होने पर प्राप्त होगी। कॉरपोरेट और सरकारी बांड प्रमुख एक्सचेंजों पर व्यापार करते हैं और आमतौर पर $1,000 अंकित मूल्यों के साथ सूचीबद्ध होते हैं, जिन्हें सममूल्य के रूप में भी जाना जाता है।

क्रेडिट रेटिंग फिक्स्ड इनकम सिक्योरिटीज

सभी बांड समान रूप से नहीं बनाए गए हैं, जिसका अर्थ है कि जारीकर्ता की वित्तीय व्यवहार्यता के आधार पर उन्हें अलग-अलग क्रेडिट रेटिंग दी गई हैं। क्रेडिट रेटिंग क्रेडिट-रेटिंग एजेंसियों द्वारा निष्पादित ग्रेडिंग सिस्टम का हिस्सा हैं । ये एजेंसियां कॉरपोरेट और सरकारी बॉन्ड की साख और इन ऋणों को चुकाने की संस्थाओं की क्षमता को मापती हैं। क्रेडिट रेटिंग निवेशकों के लिए सहायक होती है क्योंकि वे निवेश में शामिल जोखिमों का संकेत देते हैं।

बांड या तो गैर-निवेश ग्रेड बांड पर निवेश ग्रेड हो सकते हैं। निवेश ग्रेड बांड स्थिर कंपनियों द्वारा डिफ़ॉल्ट के कम जोखिम के साथ जारी किए जाते हैं और इसलिए, गैर-निवेश ग्रेड बांड की तुलना में कम ब्याज दरें होती हैं। गैर-निवेश ग्रेड बॉन्ड, जिन्हें जंक बॉन्ड या उच्च-उपज बांड के रूप में भी जाना जाता है, की क्रेडिट रेटिंग बहुत कम होती है, क्योंकि कॉर्पोरेट जारीकर्ता द्वारा अपने ब्याज भुगतान पर चूक करने की उच्च संभावना होती है।

नतीजतन, निवेशकों को आमतौर पर जंक बॉन्ड से उच्च ब्याज दर की आवश्यकता होती है ताकि इन ऋण प्रतिभूतियों द्वारा उत्पन्न उच्च जोखिम को लेने के लिए उन्हें क्षतिपूर्ति की जा सके।

निश्चित आय प्रतिभूतियों के प्रकार

यद्यपि कई प्रकार की निश्चित-आय वाली प्रतिभूतियां हैं, नीचे हमने कॉरपोरेट बॉन्ड के अलावा कुछ सबसे लोकप्रिय की रूपरेखा तैयार की है।

ट्रेजरी नोट (टी-नोट्स) यूएस ट्रेजरी द्वारा जारी किए जाते हैं और मध्यवर्ती अवधि के बांड हैं जो दो, तीन, पांच या 10 वर्षों में परिपक्व होते हैं। टी-नोट्स का आमतौर पर $1,000 का अंकित मूल्य होता है और निश्चित कूपन दरों या ब्याज दरों पर अर्धवार्षिक ब्याज भुगतान का भुगतान करते हैं। सभी कोषागारों के ब्याज भुगतान और मूलधन की अदायगी अमेरिकी सरकार के पूर्ण विश्वास और ऋण द्वारा समर्थित है, जो अपने ऋणों को निधि देने के लिए इन बांडों को जारी करती है।

यूएस ट्रेजरी से एक अन्य प्रकार की निश्चित आय सुरक्षा ट्रेजरी बांड (टी-बॉन्ड) है जो 30 वर्षों में परिपक्व होती है। ट्रेजरी बांड में आमतौर पर $ 10,000 के बराबर मूल्य होते हैं और ट्रेजरीडायरेक्ट पर नीलामी में बेचे जाते हैं।

अल्पकालिक निश्चित आय प्रतिभूतियों में ट्रेजरी बिल शामिल हैं । टी-बिल जारी होने के एक वर्ष के भीतर परिपक्व हो जाता है और ब्याज का भुगतान नहीं करता है। इसके बजाय, निवेशक सुरक्षा को उसके अंकित मूल्य या छूट से कम कीमत पर खरीद सकते हैं । जब बिल परिपक्व हो जाता है, तो निवेशकों को अंकित मूल्य राशि का भुगतान किया जाता है। निवेश पर अर्जित ब्याज या प्रतिफल बिल के क्रय मूल्य और अंकित मूल्य राशि के बीच का अंतर है।

नगरपालिका बांड राज्यों, शहरों और काउंटी द्वारा सड़कों, स्कूलों और अस्पतालों के निर्माण जैसी पूंजीगत परियोजनाओं के वित्तपोषण के लिए जारी किया गया एक सरकारी बांड है। इन बांडों से अर्जित ब्याज संघीय आयकर से कर मुक्त है। इसके अलावा, "मुनि" बांड पर अर्जित ब्याज को राज्य और स्थानीय करों से छूट दी जा सकती है यदि निवेशक उस राज्य में रहता है जहां बांड जारी किया गया है। मुनि बांड में कई परिपक्वता तिथियां होती हैं जिसमें मूलधन का एक हिस्सा एक अलग तिथि पर आता है जब तक कि पूरे मूलधन का भुगतान नहीं किया जाता है। मुनियों को आमतौर पर $ 5,000 अंकित मूल्य के साथ बेचा जाता है।

एक बैंक जमा प्रमाणपत्र (सीडी) जारी करता है। पूर्व निर्धारित अवधि के लिए बैंक में पैसा जमा करने के बदले में बैंक खाताधारक को ब्याज का भुगतान करता है। सीडी में पांच साल से कम की परिपक्वता अवधि होती है और आम तौर पर बांड की तुलना में कम दरों का भुगतान करती है, लेकिन पारंपरिक बचत खातों की तुलना में उच्च दर। एक सीडी में प्रति खाता धारक $250,000 तक का संघीय जमा बीमा निगम ( FDIC ) बीमा है। इस प्रकार की सुरक्षा का अधिकतम लाभ उठाने के लिए, यह निर्धारित करने के लिए अपना शोध करना सुनिश्चित करें कि कौन सी सीडी वर्तमान में उपलब्ध सर्वोत्तम दरों की पेशकश करती है।

कंपनियां पसंदीदा स्टॉक जारी करती हैं जो निवेशकों को एक निश्चित लाभांश प्रदान करती हैं,. जो एक पूर्व निर्धारित समय पर डॉलर की राशि या शेयर मूल्य के प्रतिशत के रूप में निर्धारित होती है। ब्याज दरें और मुद्रास्फीति पसंदीदा शेयरों की कीमत को प्रभावित करती है, और इन शेयरों की लंबी अवधि के कारण अधिकांश बांडों की तुलना में अधिक उपज होती है।

निश्चित आय प्रतिभूतियों के लाभ

फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज बॉन्ड के पूरे जीवन में निवेशकों को स्थिर ब्याज आय प्रदान करती है। फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज एक निवेश पोर्टफोलियो में समग्र जोखिम को कम कर सकती है और बाजार में अस्थिरता या जंगली उतार-चढ़ाव से बचा सकती है। बांड की तुलना में इक्विटी परंपरागत रूप से अधिक अस्थिर होते हैं, जिसका अर्थ है कि उनके मूल्य आंदोलनों से बड़े पूंजीगत लाभ हो सकते हैं लेकिन बड़े नुकसान भी हो सकते हैं। नतीजतन, कई निवेशक शेयरों से आने वाली अस्थिरता के जोखिम को कम करने के लिए अपने पोर्टफोलियो के एक हिस्से को बॉन्ड में आवंटित करते हैं।

यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि बांड और निश्चित आय प्रतिभूतियों की कीमतें भी बढ़ और घट सकती हैं। हालांकि निश्चित आय प्रतिभूतियों का ब्याज भुगतान स्थिर है, उनकी कीमतें बांड के पूरे जीवन में स्थिर रहने की गारंटी नहीं हैं।

उदाहरण के लिए, यदि निवेशक परिपक्वता से पहले अपनी प्रतिभूतियों को बेचते हैं, तो खरीद मूल्य और बिक्री मूल्य के बीच अंतर के कारण लाभ या हानि हो सकती है। निवेशकों को बांड का अंकित मूल्य प्राप्त होता है यदि इसे परिपक्वता के लिए रखा जाता है, लेकिन यदि इसे पहले से बेचा जाता है, तो बिक्री मूल्य अंकित मूल्य से अलग होगा।

हालांकि, निश्चित आय प्रतिभूतियां आम तौर पर अन्य निवेशों की तुलना में मूलधन की अधिक स्थिरता प्रदान करती हैं। यदि कोई कंपनी दिवालिया घोषित करती है तो कॉरपोरेट बॉन्ड अन्य कॉरपोरेट निवेशों की तुलना में चुकाए जाने की अधिक संभावना है। उदाहरण के लिए, यदि कोई कंपनी दिवालिएपन का सामना कर रही है और उसे अपनी संपत्ति का परिसमापन करना चाहिए, तो बांडधारकों को आम शेयरधारकों के सामने चुकाया जाएगा।

अमेरिकी ट्रेजरी सरकार की निश्चित आय वाली प्रतिभूतियों की गारंटी देता है और आर्थिक अनिश्चितता के समय में सुरक्षित निवेश माना जाता है। दूसरी ओर, कॉरपोरेट बॉन्ड कंपनी की वित्तीय व्यवहार्यता से समर्थित होते हैं। संक्षेप में, कॉरपोरेट बॉन्ड में सरकारी बॉन्ड की तुलना में डिफ़ॉल्ट का अधिक जोखिम होता है। डिफ़ॉल्ट एक ऋण जारीकर्ता की अपने ब्याज भुगतान और निवेशकों या बांडधारकों को मूल भुगतान पर अच्छा करने में विफलता है।

फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज का ब्रोकर के माध्यम से आसानी से कारोबार होता है और म्यूचुअल फंड और एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड में भी उपलब्ध होता है। म्यूचुअल फंड और ईटीएफ में उनके फंड में कई सिक्योरिटीज का मिश्रण होता है ताकि निवेशक कई तरह के बॉन्ड या इक्विटी खरीद सकें।

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निश्चित आय प्रतिभूतियों के जोखिम

हालांकि फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज के कई फायदे हैं और इन्हें अक्सर सुरक्षित और स्थिर निवेश माना जाता है, लेकिन इनसे जुड़े कुछ जोखिम भी हैं। फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज में निवेश करने से पहले निवेशकों को पेशेवरों और विपक्षों को तौलना चाहिए।

फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज में निवेश करने से आमतौर पर कम रिटर्न और धीमी पूंजी वृद्धि या मूल्य वृद्धि होती है। निवेश की गई मूल राशि को लंबे समय के लिए बांधा जा सकता है, खासकर 10 साल से अधिक की परिपक्वता वाली लंबी अवधि के बॉन्ड के मामले में। नतीजतन, निवेशकों के पास नकदी तक पहुंच नहीं है और अगर उन्हें अपने बांड में पैसे और नकदी की जरूरत है तो उन्हें नुकसान हो सकता है। इसके अलावा, चूंकि फिक्स्ड-इनकम उत्पाद अक्सर इक्विटी की तुलना में कम रिटर्न का भुगतान कर सकते हैं, इसलिए खोई हुई आय का अवसर है।

निश्चित आय प्रतिभूतियों में ब्याज दर जोखिम होता है जिसका अर्थ है कि सुरक्षा द्वारा भुगतान की गई दर समग्र बाजार में ब्याज दरों से कम हो सकती है। उदाहरण के लिए, एक निवेशक जिसने प्रति वर्ष 2% का भुगतान करने वाला बॉन्ड खरीदा है, अगर ब्याज दरें वर्षों से 4% तक बढ़ जाती हैं, तो वह हार सकती है। फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज एक निश्चित ब्याज भुगतान प्रदान करते हैं, भले ही बांड के जीवन के दौरान ब्याज दरों में कोई बदलाव न हो। यदि दरें बढ़ती हैं, तो मौजूदा बॉन्डधारक उच्च दरों पर हार सकते हैं।

उच्च जोखिम वाली कंपनी द्वारा जारी किए गए बांडों का पुनर्भुगतान नहीं किया जा सकता है, जिसके परिणामस्वरूप मूलधन और ब्याज की हानि होती है। सभी बांडों में क्रेडिट जोखिम या डिफ़ॉल्ट जोखिम जुड़ा होता है क्योंकि प्रतिभूतियां जारीकर्ता की वित्तीय व्यवहार्यता से जुड़ी होती हैं। अगर कंपनी या सरकार आर्थिक रूप से संघर्ष करती है, तो निवेशकों को सुरक्षा पर चूक का खतरा होता है। अगर देश आर्थिक या राजनीतिक रूप से अस्थिर है तो अंतरराष्ट्रीय बॉन्ड में निवेश करने से डिफ़ॉल्ट का खतरा बढ़ सकता है।

मुद्रास्फीति फिक्स्ड-रेट बॉन्ड पर रिटर्न को मिटा देती है। मुद्रास्फीति अर्थव्यवस्था में बढ़ती कीमतों का एक समग्र उपाय है। चूंकि अधिकांश बांडों पर भुगतान की गई ब्याज दर बांड के जीवन के लिए तय होती है, इसलिए मुद्रास्फीति जोखिम एक मुद्दा हो सकता है यदि बांड पर ब्याज दर की तुलना में कीमतें तेज दर से बढ़ती हैं। यदि कोई बांड 2% का भुगतान करता है और मुद्रास्फीति 4% बढ़ रही है, तो अर्थव्यवस्था में वस्तुओं की कीमतों में वृद्धि को ध्यान में रखते हुए बॉन्डधारक को पैसा खो रहा है। आदर्श रूप से, निवेशक निश्चित-आय वाली सुरक्षा चाहते हैं जो पर्याप्त उच्च ब्याज दर का भुगतान करती है जो कि मुद्रास्फीति को मात देती है।

निश्चित आय प्रतिभूतियों के वास्तविक विश्व उदाहरण

जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, ट्रेजरी बांड 30 साल की परिपक्वता के साथ दीर्घकालिक बांड हैं। टी-बॉन्ड अर्धवार्षिक ब्याज भुगतान प्रदान करते हैं और आमतौर पर $1,000 अंकित मूल्य होते हैं। 15 मार्च, 2019 को जारी किए गए 30-वर्षीय ट्रेजरी बांड ने 3.00% की दर से भुगतान किया। दूसरे शब्दों में, निवेशकों को हर साल उनके 1,000 डॉलर के निवेश पर 3.00% या $30 का भुगतान किया जाएगा। $1,000 मूलधन का भुगतान 30 वर्षों में किया जाएगा।

दूसरी ओर, 15 मार्च, 2019 को जारी किए गए 10 साल के ट्रेजरी नोट में 2.625% की दर से भुगतान किया गया था। बांड भी निश्चित कूपन दरों पर अर्धवार्षिक ब्याज भुगतान का भुगतान करता है और आमतौर पर इसका अंकित मूल्य $1,000 होता है। प्रत्येक बांड परिपक्वता तक प्रति वर्ष $26.25 का भुगतान करेगा।

हम देख सकते हैं कि छोटी अवधि के बॉन्ड लंबी अवधि के बॉन्ड की तुलना में कम दर का भुगतान करते हैं क्योंकि निवेशक उच्च दर की मांग करते हैं यदि उनका पैसा लंबी अवधि की निश्चित आय सुरक्षा में लंबे समय तक बंधे रहने वाला है।

##हाइलाइट

• बांड सबसे आम प्रकार की निश्चित आय सुरक्षा है, लेकिन अन्य में सीडी, मुद्रा बाजार और पसंदीदा शेयर शामिल हैं।

• सभी बंधन समान नहीं बनाए जाते हैं। दूसरे शब्दों में, अलग-अलग बॉन्ड की अलग-अलग शर्तें होती हैं और साथ ही जारीकर्ता की वित्तीय व्यवहार्यता के आधार पर उन्हें क्रेडिट रेटिंग दी जाती है।

• फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटी निवेशकों को निश्चित आवधिक ब्याज भुगतान की एक धारा और इसकी परिपक्वता पर मूलधन की अंतिम वापसी प्रदान करती है।

• यूएस ट्रेजरी सरकार की निश्चित आय वाली प्रतिभूतियों की गारंटी देता है, जिससे ये बहुत कम जोखिम वाले होते हैं, लेकिन अपेक्षाकृत कम रिटर्न वाले निवेश भी होते हैं।