रैंडम वॉक थ्योरी

रैंडम वॉक थ्योरी क्या है?

रैंडम वॉक थ्योरी बताती है कि स्टॉक की कीमतों में बदलाव का वितरण समान होता है और ये एक दूसरे से स्वतंत्र होते हैं। इसलिए, यह मानता है कि किसी शेयर की कीमत या बाजार के पिछले आंदोलन या प्रवृत्ति का उपयोग उसके भविष्य के आंदोलन की भविष्यवाणी करने के लिए नहीं किया जा सकता है। संक्षेप में, रैंडम वॉक थ्योरी यह घोषणा करती है कि स्टॉक एक यादृच्छिक और अप्रत्याशित रास्ता अपनाते हैं जो लंबे समय में स्टॉक की कीमतों की भविष्यवाणी करने के सभी तरीकों को निरर्थक बनाता है।

रैंडम वॉक थ्योरी को समझना

रैंडम वॉक थ्योरी का मानना है कि अतिरिक्त जोखिम ग्रहण किए बिना बाजार से बेहतर प्रदर्शन करना असंभव है। यह तकनीकी विश्लेषण को भरोसेमंद नहीं मानता है क्योंकि चार्टिस्ट एक स्थापित प्रवृत्ति विकसित होने के बाद ही सुरक्षा खरीदते हैं या बेचते हैं। इसी तरह, एकत्र की गई जानकारी की अक्सर-खराब गुणवत्ता और गलत व्याख्या करने की क्षमता के कारण सिद्धांत मौलिक विश्लेषण को भरोसेमंद नहीं पाता है । सिद्धांत के आलोचकों का तर्क है कि स्टॉक समय के साथ कीमतों के रुझान को बनाए रखते हैं - दूसरे शब्दों में, इक्विटी निवेश के लिए प्रवेश और निकास बिंदुओं का सावधानीपूर्वक चयन करके बाजार से बेहतर प्रदर्शन करना संभव है।

कुशल बाजार यादृच्छिक हैं

मल्कील ने अपनी पुस्तक "ए रैंडम वॉक डाउन वॉल स्ट्रीट" में इस शब्द को गढ़ा । तीखा। कुशल बाजार परिकल्पना में कहा गया है कि स्टॉक की कीमतें सभी उपलब्ध सूचनाओं और अपेक्षाओं को पूरी तरह से दर्शाती हैं, इसलिए मौजूदा कीमतें कंपनी के आंतरिक मूल्य का सबसे अच्छा अनुमान हैं । यह किसी को भी गलत कीमत वाले शेयरों का लगातार दोहन करने से रोकेगा क्योंकि कीमतों में उतार-चढ़ाव ज्यादातर यादृच्छिक होते हैं और अप्रत्याशित घटनाओं से प्रेरित होते हैं।

शार्प और मल्कील ने निष्कर्ष निकाला कि, रिटर्न की अल्पकालिक यादृच्छिकता के कारण, निवेशकों को निष्क्रिय रूप से प्रबंधित, अच्छी तरह से विविध फंड में निवेश करना बेहतर होगा। मल्कील की पुस्तक के एक विवादास्पद पहलू ने सिद्धांत दिया कि "एक अखबार के वित्तीय पृष्ठों पर एक आंखों पर पट्टी बांधकर डार्ट्स फेंकने वाला एक पोर्टफोलियो एक पोर्टफोलियो का चयन कर सकता है जो विशेषज्ञों द्वारा सावधानीपूर्वक चुने गए पोर्टफोलियो के साथ-साथ एक पोर्टफोलियो का चयन करेगा। "

कार्रवाई में रैंडम वॉक थ्योरी

रैंडम वॉक थ्योरी का सबसे प्रसिद्ध व्यावहारिक उदाहरण 1988 में हुआ जब वॉल स्ट्रीट जर्नल ने वार्षिक वॉल स्ट्रीट जर्नल डार्टबोर्ड प्रतियोगिता बनाकर, स्टॉक-पिकिंग वर्चस्व के लिए डार्ट्स के खिलाफ पेशेवर निवेशकों को खड़ा करके मल्कील के सिद्धांत का परीक्षण करने की मांग की। वॉल स्ट्रीट जर्नल के स्टाफ सदस्यों ने डार्ट-फेंकने वाले बंदरों की भूमिका निभाई ।

140 से अधिक प्रतियोगिताओं के बाद, वॉल स्ट्रीट जर्नल ने परिणाम प्रस्तुत किए, जिसमें दिखाया गया कि विशेषज्ञों ने 87 प्रतियोगिताओं में जीत हासिल की और डार्ट फेंकने वालों ने 55 जीते। हालांकि, विशेषज्ञ केवल 76 में डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवर एज (डीजेआईए) को हरा पाने में सक्षम थे। प्रतियोगिताएं मल्कील ने टिप्पणी की कि विशेषज्ञों की पसंद एक स्टॉक की कीमत में प्रचार उछाल से लाभान्वित हुई, जो तब होता है जब स्टॉक विशेषज्ञ एक सिफारिश करते हैं। निष्क्रिय प्रबंधन समर्थकों का तर्क है कि, क्योंकि विशेषज्ञ केवल आधे समय में बाजार को हरा सकते हैं, निवेशकों के लिए एक निष्क्रिय फंड में निवेश करना बेहतर होगा जो बहुत कम प्रबंधन शुल्क लेता है।

हाइलाइट्स

• रैंडम वॉक थ्योरी का मानना है कि अतिरिक्त जोखिम ग्रहण किए बिना बाजार से बेहतर प्रदर्शन करना असंभव है।

• रैंडम वॉक थ्योरी एकत्र की गई जानकारी की अक्सर-खराब गुणवत्ता और गलत व्याख्या करने की क्षमता के कारण मौलिक विश्लेषण को अविश्वसनीय मानता है।

• रैंडम वॉक थ्योरी तकनीकी विश्लेषण को भरोसेमंद नहीं मानती है क्योंकि इसके परिणामस्वरूप चार्टिस्ट केवल एक चाल होने के बाद सुरक्षा खरीदते या बेचते हैं।

• रैंडम वॉक थ्योरी का दावा है कि निवेश सलाहकार निवेशक के पोर्टफोलियो में बहुत कम या कोई मूल्य नहीं जोड़ते हैं।

• रैंडम वॉक थ्योरी का अनुमान है कि किसी शेयर की कीमत या बाजार के पिछले आंदोलन या प्रवृत्ति का इस्तेमाल उसके भविष्य के आंदोलन की भविष्यवाणी करने के लिए नहीं किया जा सकता है।

• रैंडम वॉक थ्योरी बताती है कि स्टॉक की कीमतों में बदलाव का वितरण समान होता है और ये एक दूसरे से स्वतंत्र होते हैं।