अवशिष्ट ब्याज बांड (आरआईबी)
एक अवशिष्ट ब्याज बांड (आरआईबी) क्या है?
अवशिष्ट ब्याज बांड (आरआईबी) प्रतिभूतियां हैं जब एक नगरपालिका बांड से आय को दो खंडों में विभाजित किया जाता है। बनाए गए दो खंड एक अवशिष्ट उलटा फ्लोटिंग-रेट बॉन्ड और एक प्राथमिक प्रत्यक्ष फ्लोटिंग-रेट बॉन्ड हैं।
अवशिष्ट ब्याज बांड को समझना
एक अवशिष्ट ब्याज बांड (आरआईबी) एक नगरपालिका बंधन है जिसे दो खंडों में विभाजित किया गया है। आरआईबी का पहला खंड एक अवशिष्ट उलटा फ्लोटिंग-रेट बॉन्ड है और दूसरा खंड प्राथमिक प्रत्यक्ष फ्लोटिंग-रेट बॉन्ड है।
परिणामी प्रतिलोम अंश का संदर्भ ब्याज दर से विपरीत संबंध होगा, जैसे लंदन इंटरबैंक ऑफ़र्ड रेट (LIBOR)। म्युनिसिपल बॉन्ड से होने वाली आय का उपयोग सीधे फ्लोटर पर कूपन का भुगतान करने के लिए किया जाता है, और कोई भी शेष राजस्व अवशिष्ट ब्याज बांड की ओर जाएगा।
अवशिष्ट ब्याज बांड का उद्देश्य
को अपने खरीदारों को उच्च वर्तमान प्रतिफल का वादा करने में सक्षम बनाता है। जैसे-जैसे म्युनिसिपल बॉन्ड की दरें बढ़ती हैं, आरआईबी के धारकों के पास ऐसे बॉन्ड होंगे जो कम कूपन या यील्ड का भुगतान करते हैं। यह गिरती उपज द्वितीयक बाजार पर बांड की कीमत को काफी कम कर देती है ।
अवशिष्ट-ब्याज बांड के खरीदारों को पारंपरिक नगरपालिका बांड की तुलना में अधिक ब्याज दर प्राप्त होती है। हालांकि, इन प्रतिभूतियों का जोखिम बढ़ा हुआ है। एक निवेशक जो एक उलटा फ्लोटर रखता है, सभी अंतर्निहित बांड के नकारात्मक जोखिम को बनाए रखता है।
RIBS का लक्ष्य उपज में वृद्धि करना और व्यक्तिगत पोर्टफोलियो प्रबंधकों को उनके समग्र पोर्टफोलियो की परिपक्वता को नियंत्रित करने में सहायता करना है। उनके उच्च स्तर के परिष्कार और संभावित अस्थिरता के कारण,. अधिकांश आरआईबी खुदरा निवेशकों के बजाय वित्तीय संस्थानों के स्वामित्व में हैं ।
नगरपालिका बांड और अवशिष्ट ब्याज बांड
एक नगरपालिका बांड एक प्रकार की ऋण सुरक्षा है जो आमतौर पर सरकारी संस्थाओं जैसे राज्यों या नगर पालिकाओं द्वारा बड़े खर्चों के वित्तपोषण के साधन के रूप में उपयोग की जाती है।
उदाहरण के लिए, स्प्रिंगटाउन को 5 मिलियन डॉलर जुटाने की जरूरत है ताकि शहर अपने प्राथमिक विद्यालय में बहुत जरूरी अपडेट कर सके। शहर $ 5 मिलियन मूल्य के नगरपालिका बांड जारी करता है जिसे निवेशक खरीद सकते हैं, पूर्व निर्धारित ब्याज दर पर निवेशकों को वापस भुगतान करने के लिए। नगरपालिका बांड आय को आमतौर पर संघीय करों से छूट दी जाती है, और कभी-कभी राज्य कर भी।
नगरपालिका बांड के प्रकार
नगरपालिका बांड के दो मुख्य प्रकार हैं: सामान्य दायित्व बांड और राजस्व बांड। एक सामान्य दायित्व (जीओ) बांड के साथ, बांड जारीकर्ता इकाई द्वारा समर्थित है। एक राजस्व बांड बांड को वापस करने के लिए परियोजना से ही राजस्व का उपयोग करता है। उदाहरण के लिए, यदि कोई राज्य एक नए टोल राजमार्ग के निर्माण के लिए बांड जारी करता है, तो टोल से एकत्रित धन बांड को वापस भुगतान करने में मदद करेगा।
एक सामान्य दायित्व बांड पूरी तरह से जारी करने वाली संस्था द्वारा समर्थित है और इसके सामान्य सरकारी कार्यों से किए गए भुगतान, जैसे करों का संग्रह। दूसरी ओर, एक राजस्व बांड, केवल एक विशिष्ट परियोजना द्वारा उत्पन्न आय से भुगतान करता है। यदि परियोजना विफल हो जाती है या आय महत्वपूर्ण नहीं है, तो बांड पर भुगतान प्रभावित हो सकता है। यही कारण है कि रेवेन्यू बॉन्ड में अधिक जोखिम होता है, लेकिन साथ ही उच्च प्रतिफल का भुगतान भी होता है।
एक अवशिष्ट ब्याज बांड या तो एक सामान्य दायित्व बांड या एक राजस्व बांड हो सकता है, क्योंकि यह निवेशक के लिए दो अलग-अलग जोखिम प्रोफाइल को छोड़कर कोई फर्क नहीं पड़ता, जिसे वे अपनी जोखिम सहनशीलता के आधार पर चुनते हैं ।
हाइलाइट्स
एक अवशिष्ट ब्याज बांड एक प्रकार का उलटा फ्लोटिंग-रेट बांड है जो एक नगरपालिका बांड से आय को दो भागों में विभाजित करके बनाया गया है।
RIBS का लक्ष्य उपज में वृद्धि करना और पोर्टफोलियो प्रबंधकों को उनके समग्र पोर्टफोलियो की परिपक्वता को नियंत्रित करने में सहायता करना है।
उनके उच्च स्तर के परिष्कार और संभावित अस्थिरता के कारण, अधिकांश आरआईबी व्यक्तिगत निवेशकों के बजाय वित्तीय संस्थानों के स्वामित्व में हैं।
अवशिष्ट ब्याज बांड नगरपालिका बांड फंडों को अपने खरीदारों को उच्च वर्तमान प्रतिफल का वादा करने में सक्षम बनाता है।
ये खंड व्युत्क्रम फ्लोटिंग दर बांड और प्राथमिक प्रत्यक्ष अस्थायी दर बांड हैं।
सामान्य प्रश्न
बांड क्यों छीन लिए जाते हैं?
अलग करना एक सुरक्षा को उसके टुकड़ों में विघटित कर देता है। उदाहरण के लिए, एक बांड को छीन लिया जा सकता है ताकि उसका ब्याज (कूपन) भुगतान एक टुकड़ा हो जाए जबकि मूलधन का पुनर्भुगतान शून्य-कूपन बांड बन जाए । ऐसा इसलिए किया जाता है क्योंकि कुछ निवेशक दूसरे के बिना केवल एक घटक चाहते हैं या इसकी आवश्यकता हो सकती है।
अवशिष्ट ब्याज क्या है?
निश्चित आय निवेश में, अवशिष्ट ब्याज उस आय को संदर्भित करता है जो प्राथमिक दायित्वों (जैसे कि अधिक वरिष्ठ किश्तों) का भुगतान करने के बाद बनी रहती है। एक स्ट्रिप बॉन्ड में, शून्य-कूपन बॉन्ड जिसके परिणामस्वरूप ब्याज भुगतान से अलग किया जाता है, उसे अवशिष्ट के रूप में भी जाना जाता है।
बांड के मुख्य प्रकार क्या हैं?
बांड निश्चित आय वाली प्रतिभूतियां हैं जो उस ऋण का प्रतिनिधित्व करती हैं जिसे चुकाया जाना चाहिए। ये कई किस्मों में आ सकते हैं, जिनमें से कुछ सबसे आम संप्रभु सरकारों, निगमों और नगर पालिकाओं द्वारा जारी किए जाते हैं। ये बांड अलग-अलग परिपक्वता पर या तो निश्चित या परिवर्तनीय ब्याज दरों के साथ जारी किए जाते हैं। उन्हें एम्बेडेड विकल्पों के साथ संरचित भी किया जा सकता है जिससे उन्हें कॉल करने योग्य,. रखने योग्य या परिवर्तनीय बनाया जा सकता है। बांड भी छीन लिए जा सकते हैं ताकि एक निवेशक केवल कूपन या ऋण का मूल भाग ले सके। इसके अलावा, बांडों को संपार्श्विक (संपत्ति द्वारा सुरक्षित) या असुरक्षित, वरिष्ठ या कनिष्ठ, या किश्तों में पुन: पैक किया जा सकता है। वास्तव में, बंधन प्रकारों का ब्रह्मांड बड़ा और विविध है।
क्या स्ट्रिप्ड बॉन्ड सुरक्षित हैं?
किसी भी बॉन्ड की तरह, स्ट्रिप्ड बॉन्ड के घटकों की जोखिम जारीकर्ता की क्रेडिट गुणवत्ता पर निर्भर करेगी। उदाहरण के लिए, एक छीना हुआ सरकारी बांड (जैसे ट्रेजरी स्ट्रिप्स ), सभी छीन लिए गए बांडों में सबसे सुरक्षित होगा।
