Residual Interest Bond (RIB)
Hvad er en restrenteobligation (RIB)?
Restrenteobligationer (RIB'er) er værdipapirer, der skabes, når indkomsten fra en kommuneobligation er opdelt i to segmenter. De to oprettede segmenter er en resterende omvendt variabel renteobligation og en primær direkte variabelt forrentet obligation.
Forståelse af restrenteobligationer
En restrenteobligation (RIB) er en kommunal obligation, der er opdelt i to segmenter. Det første segment af en RIB er en resterende omvendt variabel renteobligation, og det andet segment er en primær direkte variabelt forrentet obligation.
Det resulterende omvendte stykke vil have et omvendt forhold til en referencerente, såsom London Interbank Offered Rate (LIBOR). Indtægten fra kommuneobligationen bruges herefter til at betale kuponen på den direkte flydende virksomhed, og eventuelle resterende indtægter går til restrenteobligationen.
Formål med restrenteobligationer
RIB'er gør det muligt for kommunale obligationsfonde at love højere løbende afkast til deres købere. Når renten på kommunale obligationer stiger, vil indehavere af RIB'er eje obligationer, der betaler en lavere kupon eller afkast. Dette faldende afkast reducerer kursen på obligationen drastisk på det sekundære marked.
Købere af restrenteobligationer vil få en højere rente, end en konventionel kommuneobligation ville give. Risikoen for disse værdipapirer er dog forhøjet. En investor, der har en invers floater, fastholder hele den underliggende obligations nedsiderisiko.
Målet med RIBS er at øge udbyttet og at hjælpe individuelle porteføljeforvaltere med at kontrollere modenheden af deres samlede portefølje. På grund af deres høje niveau af sofistikering og potentielle volatilitet ejes de fleste RIB'er af finansielle institutioner i stedet for af detailinvestorer.
Kommunale obligationer og restrenteobligationer
En kommunal obligation er en type gældssikkerhed, der almindeligvis bruges af statslige enheder som stater eller kommuner som et middel til at finansiere store udgifter.
For eksempel skal Springtown rejse 5 millioner dollars, så byen kan udføre tiltrængte opdateringer til sin folkeskole. Byen frigiver 5 millioner dollars i kommunale obligationer, som investorer kan købe, som skal betales tilbage til investorerne til en forudbestemt rente. Kommunal obligationsindkomst er normalt fritaget for føderale skatter, og nogle gange også statsskatter.
Typer af kommunale obligationer
Der er to hovedtyper af kommunale obligationer: generelle forpligtelser og indtægtsobligationer. Med en obligation med generel forpligtelse (GO) bakkes obligationen op af den udstedende enhed. En indtægtsobligation bruger indtægter fra selve projektet til at støtte obligationen. For eksempel, hvis en stat frigiver obligationer for at finansiere opførelsen af en ny vejafgiftsmotorvej, vil de indsamlede penge fra vejafgifter hjælpe med at betale obligationen tilbage.
En generel forpligtelsesobligation bakkes fuldt ud af den udstedende enhed og betalingerne fra dens normale offentlige funktioner, såsom opkrævning af skatter. En indtægtsobligation, på den anden side, betaler kun ud fra den indkomst, der genereres af et specifikt projekt. Hvis projektet mislykkes, eller hvis indtægten ikke er betydelig, kan betalinger på obligationen blive påvirket. Det er af denne grund, at indtægtsobligationer har en højere risiko, men også giver et højere afkast.
En restrenteobligation kan enten være en generel forpligtelsesobligation eller en indtægtsobligation, da dette ikke betyder noget for investoren bortset fra de forskellige risikoprofiler af de to, som de ville vælge ud fra deres risikotolerance.
##Højdepunkter
En restrenteobligation er en type omvendt variabelt forrentet obligation skabt ved at dele indkomsten fra en kommuneobligation i to dele.
Målet med RIBS er at øge udbyttet og hjælpe porteføljeforvaltere med at kontrollere modenheden af deres samlede portefølje.
På grund af deres høje niveau af sofistikering og potentielle volatilitet er de fleste RIB'er ejet af finansielle institutioner i stedet for individuelle investorer.
Restrenteobligationer gør det muligt for kommunale obligationsfonde at love højere løbende afkast til deres købere.
Disse segmenter er en omvendt variabel forrentet obligation og en primær direkte variabel forrentet obligation.
##Ofte stillede spørgsmål
Hvorfor fjernes obligationer?
Fjernelse af en obligation nedbryder et værdipapir i dets stykker. For eksempel kan en obligation fjernes, så dens rentebetalinger (kupon) bliver ét stykke, mens tilbagebetalingen af hovedstolen bliver en nulkuponobligation. Dette gøres, fordi nogle investorer måske kun ønsker eller kræver én komponent uden den anden.
Hvad er restrente?
I fastforrentede investering refererer restrente til indkomst, der forbliver efter primære forpligtelser (såsom mere senior trancher) er betalt. I en stripobligation er den nulkuponobligation, der resulterer, adskilt fra rentebetalingerne også kendt som den resterende.
Hvad er de vigtigste typer obligationer?
Obligationer er fastforrentede værdipapirer, der repræsenterer gæld, der skal tilbagebetales. Disse kan komme i mange varianter, hvor nogle af de mest almindelige er udstedt af suveræne regeringer, virksomheder og kommuner. Disse obligationer udstedes med varierende løbetider med enten fast eller variabel rente. De kan også struktureres med indlejrede optioner, der gør dem konverterbare,. putable eller konvertible Obligationer kan også strippes, så en investor kun tager kuponen eller hoveddelen af gælden. Derudover kan obligationer være sikret (sikret af aktiver) eller usikrede, senior eller junior, eller ompakkes til trancher. Faktisk er universet af bindingstyper stort og varieret.
Er strippede obligationer sikre?
Som med enhver obligation vil risikoen ved en strippet obligations komponenter afhænge af udstederens kreditkvalitet. En strippet statsobligation (såsom Treasury STRIPS ) vil for eksempel være den sikreste af alle strippede obligationer.
