Bono de interés residual (RIB)
¿Qué es un bono de interés residual (RIB)?
Los bonos de interés residual (RIB) son valores creados cuando los ingresos de un bono municipal se dividen en dos segmentos. Los dos segmentos creados son un bono de tasa variable inversa residual y un bono de tasa variable directo primario .
Comprender los bonos de interés residual
Un bono de interés residual (RIB) es un bono municipal que se ha dividido en dos segmentos. El primer segmento de un RIB es un bono de tasa variable inversa residual y el segundo segmento es un bono de tasa flotante directo primario.
La pieza inversa resultante tendrá una relación inversa con una tasa de interés de referencia, como la tasa de oferta interbancaria de Londres (LIBOR). El ingreso del bono municipal luego se usa para pagar el cupón del flotante directo, y cualquier ingreso restante se destinará al bono de interés residual.
Propósito de los Bonos de Interés Residual
Los RIB permiten que los fondos de bonos municipales prometan mayores rendimientos actuales a sus compradores. A medida que aumentan las tasas de los bonos municipales, los tenedores de RIB tendrán bonos que paguen un cupón o rendimiento más bajo. Esta caída del rendimiento reduce drásticamente el precio del bono en el mercado secundario.
Los compradores de bonos de interés residual reciben una tasa de interés más alta que la que proporcionaría un bono municipal convencional. Sin embargo, el riesgo de estos valores es elevado. Un inversor que posee una flotación inversa mantiene todo el riesgo a la baja del bono subyacente.
El objetivo de RIBS es mejorar el rendimiento y ayudar a los administradores de cartera individuales a controlar el vencimiento de su cartera general. Debido a su alto nivel de sofisticación y volatilidad potencial,. la mayoría de los RIB son propiedad de instituciones financieras en lugar de inversores minoristas.
Bonos Municipales y Bonos de Interés Residual
Un bono municipal es un tipo de título de deuda comúnmente utilizado por entidades gubernamentales como estados o municipios como medio para financiar grandes gastos.
Por ejemplo, Springtown necesita recaudar $5 millones para que la ciudad pueda realizar actualizaciones muy necesarias en su escuela primaria. El pueblo libera $5 millones en bonos municipales que los inversionistas pueden comprar, para ser devueltos a los inversionistas a una tasa de interés predeterminada. Los ingresos de los bonos municipales generalmente están exentos de impuestos federales y, a veces, también de impuestos estatales.
Tipos de Bonos Municipales
Hay dos tipos principales de bonos municipales: bonos de obligación general y bonos de ingresos. Con un bono de obligación general (GO),. el bono está respaldado por la entidad emisora. Un bono de ingresos utiliza los ingresos del proyecto mismo para respaldar el bono. Por ejemplo, si un estado emite bonos para financiar la construcción de una nueva autopista de peaje, el dinero recaudado de los peajes ayudaría a pagar el bono.
Un bono de obligación general está totalmente respaldado por la entidad emisora y los pagos realizados de sus funciones gubernamentales normales, como la recaudación de impuestos. Un bono de ingresos, por otro lado, solo realiza pagos de los ingresos generados por un proyecto específico. Si el proyecto falla o si los ingresos no son significativos, los pagos del bono pueden verse afectados. Es por esta razón que los bonos de ingresos conllevan un mayor riesgo pero también pagan un mayor rendimiento.
Un bono de interés residual puede ser un bono de obligación general o un bono de ingresos, ya que esto no le importa al inversionista excepto por los diferentes perfiles de riesgo de los dos, que elegiría dependiendo de su tolerancia al riesgo.
Reflejos
Un bono de interés residual es un tipo de bono de tasa variable inversa creado al dividir los ingresos de un bono municipal en dos partes.
El objetivo de RIBS es mejorar el rendimiento y ayudar a los administradores de cartera a controlar el vencimiento de su cartera general.
Debido a su alto nivel de sofisticación y volatilidad potencial, la mayoría de los RIB son propiedad de instituciones financieras en lugar de inversores individuales.
Los bonos de interés residual permiten que los fondos de bonos municipales prometan mayores rendimientos actuales a sus compradores.
Estos segmentos son un bono de tasa flotante inversa y un bono primario de tasa variable directa.
PREGUNTAS MÁS FRECUENTES
¿Por qué se eliminan los bonos?
Despojar un bono descompone un valor en sus partes. Por ejemplo, se puede desmantelar un bono para que sus pagos de interés (cupón) se conviertan en una sola pieza, mientras que el reembolso del principal se convierte en un bono de cupón cero. Esto se hace porque algunos inversionistas pueden querer o requerir solo un componente sin el otro.
¿Qué es el interés residual?
En la inversión de renta fija, el interés residual se refiere a los ingresos que quedan después de que se pagan las obligaciones primarias (como los tramos más senior). En un bono de franja, el bono de cupón cero que resulta se separa de los pagos de intereses y también se conoce como residual.
¿Cuáles son los principales tipos de bonos?
Los bonos son valores de renta fija que representan deuda que debe ser reembolsada. Estos pueden venir en muchas variedades, y algunos de los más comunes son emitidos por gobiernos soberanos, corporaciones y municipios. Estos bonos se emiten a diferentes vencimientos con tasas de interés fijas o variables. También se pueden estructurar con opciones incorporadas que los hacen exigibles,. con opción de venta o convertibles. Los bonos también se pueden despojar para que un inversionista solo tome el cupón o la parte principal de la deuda. Además, los bonos pueden ser colateralizados (garantizados por activos) o no garantizados, senior o junior, o reempaquetados en tramos. De hecho, el universo de tipos de bonos es grande y variado.
¿Son seguros los bonos despojados?
Al igual que con cualquier bono, el riesgo de los componentes de un bono despojado dependerá de la calidad crediticia del emisor. Un bono del gobierno despojado (como los STRIPS del Tesoro ), por ejemplo, será el más seguro de todos los bonos despojados.
