Bon Faedah Baki (RIB)
Apakah Bon Faedah Baki (RIB)?
Bon faedah sisa (RIB) ialah sekuriti yang dicipta apabila pendapatan daripada bon perbandaran dibahagikan kepada dua segmen. Kedua-dua segmen yang dicipta ialah ikatan kadar terapung songsang baki dan ikatan kadar terapung langsung utama .
Memahami Bon Faedah Baki
Bon faedah sisa (RIB) ialah bon perbandaran yang telah dibahagikan kepada dua segmen. Segmen pertama RIB ialah ikatan kadar terapung songsang baki dan segmen kedua ialah ikatan kadar terapung langsung utama.
Bahagian songsang yang terhasil akan mempunyai hubungan terbalik kepada kadar faedah rujukan, seperti Kadar Tawaran Antara Bank London (LIBOR). Pendapatan daripada bon perbandaran kemudiannya digunakan untuk membayar kupon pada pengapungan langsung, dan sebarang hasil yang tinggal akan pergi ke baki bon faedah.
Tujuan Bon Faedah Baki
RIB membolehkan dana bon perbandaran menjanjikan hasil semasa yang lebih tinggi kepada pembeli mereka. Apabila kadar bon perbandaran meningkat, pemegang RIB akan memiliki bon yang membayar kupon atau hasil yang lebih rendah. Kejatuhan hasil ini secara drastik mengurangkan harga bon di pasaran sekunder.
Pembeli bon baki faedah menerima kadar faedah yang lebih tinggi daripada bon perbandaran konvensional yang akan disediakan. Walau bagaimanapun, risiko sekuriti ini meningkat. Pelabur yang memegang floater songsang mengekalkan semua risiko penurunan bon asas.
Matlamat RIBS adalah untuk meningkatkan hasil dan untuk membantu pengurus portfolio individu dalam mengawal kematangan portfolio keseluruhan mereka. Oleh kerana tahap kecanggihan dan potensi turun naiknya yang tinggi,. kebanyakan RIB dimiliki oleh institusi kewangan dan bukannya oleh pelabur runcit.
Bon Perbandaran dan Bon Faedah Baki
Bon perbandaran ialah sejenis jaminan hutang yang biasa digunakan oleh entiti kerajaan seperti negeri atau majlis perbandaran sebagai satu cara untuk membiayai perbelanjaan yang besar.
Sebagai contoh, Springtown perlu mengumpul $5 juta supaya bandar itu boleh melakukan kemas kini yang sangat diperlukan untuk sekolah rendahnya. Pekan ini mengeluarkan bon perbandaran bernilai $5 juta yang boleh dibeli oleh pelabur, untuk dibayar balik kepada pelabur pada kadar faedah yang telah ditetapkan. Pendapatan bon perbandaran biasanya dikecualikan daripada cukai persekutuan, dan kadangkala cukai negeri juga.
Jenis Bon Perbandaran
Terdapat dua jenis utama bon perbandaran: bon obligasi am dan bon hasil. Dengan bon obligasi am (GO),. bon itu disokong oleh entiti yang mengeluarkan. Bon hasil menggunakan hasil daripada projek itu sendiri untuk menyokong bon. Sebagai contoh, jika sesebuah negeri mengeluarkan bon untuk membiayai pembinaan lebuh raya bertol baharu, wang yang dikutip daripada tol akan membantu membayar balik bon tersebut.
Bon obligasi am disokong sepenuhnya oleh entiti yang mengeluarkan dan pembayaran yang dibuat daripada fungsi biasa kerajaannya, seperti kutipan cukai. Bon hasil, sebaliknya, hanya membuat pembayaran daripada pendapatan yang dijana oleh projek tertentu. Jika projek gagal atau jika pendapatan tidak ketara, maka bayaran ke atas bon boleh terjejas. Atas sebab inilah bon hasil membawa risiko yang lebih tinggi tetapi juga membayar hasil yang lebih tinggi.
Bon faedah baki boleh sama ada bon obligasi am atau bon hasil, kerana ini tidak penting kepada pelabur kecuali untuk profil risiko yang berbeza bagi kedua-duanya, yang akan mereka pilih bergantung pada toleransi risiko mereka.
Sorotan
Bon faedah sisa ialah sejenis bon kadar terapung songsang yang dicipta dengan membahagikan pendapatan daripada bon perbandaran kepada dua bahagian.
Matlamat RIBS adalah untuk meningkatkan hasil dan membantu pengurus portfolio dalam mengawal kematangan portfolio keseluruhan mereka.
Kerana tahap kecanggihan yang tinggi dan potensi turun naik, kebanyakan RIB dimiliki oleh institusi kewangan dan bukannya pelabur individu.
Bon faedah sisa membolehkan dana bon perbandaran menjanjikan hasil semasa yang lebih tinggi kepada pembeli mereka.
Segmen ini ialah bon kadar terapung songsang dan bon kadar terapung langsung utama.
Soalan Lazim
Mengapa Bon Dilucutkan?
Menanggalkan ikatan menguraikan sekuriti menjadi kepingannya. Sebagai contoh, bon boleh dilucutkan supaya pembayaran faedah (kupon) menjadi sekeping manakala pembayaran balik prinsipal menjadi bon kupon sifar. Ini dilakukan kerana sesetengah pelabur mungkin mahu atau memerlukan hanya satu komponen tanpa komponen yang lain.
Apakah Faedah Baki?
Dalam pelaburan pendapatan tetap, faedah sisa merujuk kepada pendapatan yang kekal selepas obligasi utama (seperti tranche yang lebih senior) dilunaskan. Dalam bon jalur, bon kupon sifar yang terhasil dipisahkan daripada pembayaran faedah juga dikenali sebagai baki.
Apakah Jenis-Jenis Bon Utama?
Bon ialah sekuriti pendapatan tetap yang mewakili hutang yang mesti dibayar balik. Ini boleh datang dalam pelbagai jenis, dengan beberapa yang paling biasa dikeluarkan oleh kerajaan berdaulat, syarikat dan majlis perbandaran. Bon ini diterbitkan pada tempoh matang yang berbeza dengan sama ada kadar faedah tetap atau berubah. Ia juga boleh distrukturkan dengan pilihan terbenam menjadikannya boleh dipanggil,. boleh dikira atau boleh ditukar. Bon juga boleh dilucutkan supaya pelabur hanya mengambil kupon atau bahagian utama hutang. Di samping itu, bon boleh disandarkan (dijamin oleh aset) atau tidak bercagar, senior atau junior, atau dibungkus semula ke dalam tranche. Sesungguhnya, alam semesta jenis ikatan adalah besar dan pelbagai.
Adakah Bon yang Dilucutkan Selamat?
Seperti mana-mana bon, risiko komponen bon yang dilucutkan akan bergantung pada kualiti kredit penerbit. Bon kerajaan yang dilucutkan (seperti Treasury STRIPS ), sebagai contoh, akan menjadi yang paling selamat daripada semua bon yang dilucutkan.
