Residual Interest Bond (RIB)

Vad är en restränteobligation (RIB)?

Restränteobligationer (RIB) är värdepapper som skapas när inkomsten från en kommunal obligation delas upp i två segment. De två segmenten som skapas är en restobligation med omvänd rörlig ränta och en primär direktobligation med rörlig ränta.

Förstå restränteobligationer

En restränteobligation (RIB) är en kommunal obligation som har delats upp i två segment. Det första segmentet av en RIB är en återstående omvänd obligation med rörlig ränta och det andra segmentet är en primär direkt obligation med rörlig ränta.

Den resulterande inversa delen kommer att ha ett omvänt förhållande till en referensränta, såsom London Interbank Offered Rate (LIBOR). Intäkterna från kommunobligationen används sedan för att betala kupongen på direktflyttaren, och eventuella återstående intäkter går till restränteobligationen.

Syftet med restränteobligationer

RIB:er gör det möjligt för kommunala obligationsfonder att lova högre löpande avkastning till sina köpare. När räntorna på kommunala obligationer stiger kommer innehavare av RIB att äga obligationer som betalar en lägre kupong eller avkastning. Denna sjunkande avkastning minskar drastiskt priset på obligationen på andrahandsmarknaden.

Köpare av restränteobligationer skulle få en högre ränta än en konventionell kommunobligation skulle ge. Risken för dessa värdepapper är dock förhöjd. En investerare som har en omvänd flytande behåller all den underliggande obligationens nedåtrisk.

Målet med RIBS är att öka avkastningen och att hjälpa enskilda portföljförvaltare att kontrollera löptiden för sin totala portfölj. På grund av sin höga nivå av sofistikering och potentiella volatilitet ägs de flesta RIB av finansiella institutioner istället för av privata investerare.

Kommunalobligationer och restränteobligationer

En kommunal obligation är en typ av skuldsäkerhet som vanligtvis används av statliga enheter som stater eller kommuner som ett sätt att finansiera stora utgifter.

Till exempel behöver Springtown samla in 5 miljoner dollar så att staden kan utföra välbehövliga uppdateringar av sin grundskola. Staden släpper ut 5 miljoner dollar i kommunala obligationer som investerare kan köpa, för att betalas tillbaka till investerarna till en förutbestämd ränta. Kommunal obligationsinkomst är vanligtvis befriad från federala skatter, och ibland även statliga skatter.

Typer av kommunala obligationer

Det finns två huvudtyper av kommunala obligationer: allmänna förpliktelser obligationer och intäktsobligationer. Med en obligation med allmän förpliktelse (GO) stöds obligationen av den emitterande enheten. En intäktsobligation använder intäkter från själva projektet för att backa upp obligationen. Till exempel, om en stat släpper obligationer för att finansiera byggandet av en ny vägtull, skulle pengarna som samlas in från vägtullarna hjälpa till att betala tillbaka obligationen.

En allmän förpliktelse är helt uppbackad av den utfärdande enheten och de betalningar som görs från dess normala statliga funktioner, såsom indrivning av skatter. En intäktsobligation, å andra sidan, gör bara betalningar från inkomsten som genereras av ett specifikt projekt. Om projektet misslyckas eller om inkomsten inte är betydande, kan betalningar på obligationen påverkas. Det är av denna anledning som intäktsobligationer har en högre risk men också ger en högre avkastning.

En kvarstående ränteobligation kan vara antingen en obligation med allmän förpliktelse eller en intäktsobligation, eftersom detta inte spelar någon roll för investeraren förutom de olika riskprofilerna för de två, som de skulle välja utifrån sin risktolerans.

##Höjdpunkter

• En restränteobligation är en typ av omvänd obligation med rörlig ränta som skapas genom att dela intäkterna från en kommunal obligation i två delar.

• Målet med RIBS är att förbättra avkastningen och hjälpa portföljförvaltare att kontrollera löptiden för sin totala portfölj.

• På grund av deras höga sofistikerade nivå och potentiella volatilitet ägs de flesta RIB:er av finansiella institutioner istället för av enskilda investerare.

• Restränteobligationer gör det möjligt för kommunala obligationsfonder att lova högre löpande avkastning till sina köpare.

• Dessa segment är en omvänd obligation med rörlig ränta och en primär direkt obligation med rörlig ränta.

##FAQ

Varför tas obligationer bort?

Att ta bort en obligation bryter ner ett värdepapper i sina bitar. Till exempel kan en obligation tas bort så att dess räntebetalningar (kuponger) blir en del medan återbetalningen av kapitalbeloppet blir en nollkupongobligation. Detta görs för att vissa investerare kanske bara vill ha eller kräva en komponent utan den andra.

Vad är restränta?

I ränteinvesteringar avser restränta inkomster som kvarstår efter att primära förpliktelser (som mer senior trancher) har betalats. I en bandobligation är nollkupongobligationen som uppstår separerad från räntebetalningarna också känd som resterande.

Vilka är de viktigaste typerna av obligationer?

Obligationer är räntebärande värdepapper som representerar skulder som ska återbetalas. Dessa kan komma i många varianter, med några av de vanligaste är utfärdade av suveräna regeringar, företag och kommuner. Dessa obligationer emitteras med varierande löptider med antingen fast eller rörlig ränta. De kan också struktureras med inbäddade optioner som gör dem inlösbara,. säljbara eller konvertibla.Obligationer kan också tas bort så att en investerare bara tar kupongen eller huvuddelen av skulden. Dessutom kan obligationer ställas som säkerhet (säkrade av tillgångar) eller osäkrade, senior eller junior, eller ompaketeras till trancher. Faktum är att universum av bindningstyper är stort och varierat.

Är strippade obligationer säkra?

Som med alla obligationer kommer risken för en avskalad obligations komponenter att bero på kreditkvaliteten hos emittenten. En avskalad statsobligation (som Treasury STRIPS ), till exempel, kommer att vara den säkraste av alla avskalade obligationer.