Obbligazione a interesse residuo (RIB)

Che cos'è un'obbligazione a interesse residuo (RIB)?

Le obbligazioni con interesse residuo (RIB) sono titoli creati quando il reddito di un'obbligazione municipale è diviso in due segmenti. I due segmenti creati sono un'obbligazione residua a tasso variabile inverso e un'obbligazione primaria diretta a tasso variabile.

Comprensione delle obbligazioni a interesse residuo

Un'obbligazione di interesse residuo (RIB) è un'obbligazione municipale che è stata suddivisa in due segmenti. Il primo segmento di un RIB è un'obbligazione residua a tasso variabile inverso e il secondo segmento è un'obbligazione primaria diretta a tasso variabile.

Il pezzo inverso risultante avrà una relazione inversa con un tasso di interesse di riferimento, come il London Interbank Offered Rate (LIBOR). Il reddito dell'obbligazione municipale viene quindi utilizzato per pagare la cedola sul floater diretto e l'eventuale ricavo residuo andrà verso l'obbligazione a tasso residuo.

Scopo delle obbligazioni con interessi residui

I RIB consentono ai fondi obbligazionari municipali di promettere rendimenti correnti più elevati ai loro acquirenti. Con l'aumento dei tassi sulle obbligazioni municipali, i detentori di RIB possederanno obbligazioni che pagano una cedola o un rendimento inferiore. Questo calo dei rendimenti riduce drasticamente il prezzo dell'obbligazione sul mercato secondario.

Gli acquirenti di obbligazioni a tasso residuo ricevono un tasso di interesse più elevato di quello che fornirebbe un'obbligazione municipale convenzionale. Tuttavia, il rischio di questi titoli è elevato. Un investitore che detiene un floater inverso mantiene tutto il rischio al ribasso dell'obbligazione sottostante.

L'obiettivo di RIBS è aumentare il rendimento e assistere i singoli gestori di portafoglio nel controllo della scadenza del loro portafoglio complessivo. A causa del loro elevato livello di sofisticatezza e potenziale volatilità,. la maggior parte dei RIB sono di proprietà di istituzioni finanziarie anziché di investitori al dettaglio.

Obbligazioni municipali e obbligazioni a interesse residuo

Un'obbligazione municipale è un tipo di titolo di debito comunemente utilizzato da enti governativi come stati o comuni come mezzo per finanziare grandi spese.

Ad esempio, Springtown ha bisogno di raccogliere 5 milioni di dollari in modo che la città possa eseguire gli aggiornamenti tanto necessari alla sua scuola elementare. La città rilascia obbligazioni municipali per un valore di 5 milioni di dollari che gli investitori possono acquistare, da restituire agli investitori a un tasso di interesse predeterminato. Il reddito delle obbligazioni municipali è solitamente esente dalle tasse federali e talvolta anche dalle tasse statali.

Tipi di obbligazioni municipali

Esistono due tipi principali di obbligazioni municipali: obbligazioni generali e obbligazioni. Con un'obbligazione generale (GO),. l'obbligazione è garantita dall'entità emittente. Un'obbligazione di reddito utilizza le entrate del progetto stesso per sostenere l'obbligazione. Ad esempio, se uno stato rilascia obbligazioni per finanziare la costruzione di una nuova autostrada a pedaggio, il denaro raccolto dai pedaggi aiuterebbe a rimborsare l'obbligazione.

Un'obbligazione generale è completamente garantita dall'entità emittente e dai pagamenti effettuati dalle sue normali funzioni di governo, come la riscossione delle tasse. Un'obbligazione di reddito, d'altra parte, paga solo dal reddito generato da un progetto specifico. Se il progetto fallisce o se il reddito non è significativo, i pagamenti dell'obbligazione possono risentirne. È per questo motivo che le obbligazioni a reddito comportano un rischio maggiore ma pagano anche un rendimento maggiore.

Un'obbligazione di interesse residuo può essere un'obbligazione generale o un'obbligazione di reddito, in quanto questo non ha importanza per l'investitore ad eccezione dei diversi profili di rischio dei due, che sceglierebbero in base alla loro tolleranza al rischio.

Mette in risalto

• Un'obbligazione a tasso residuo è un tipo di obbligazione a tasso variabile inverso creata dividendo il reddito di un'obbligazione comunale in due porzioni.

• L'obiettivo di RIBS è aumentare il rendimento e assistere i gestori di portafoglio nel controllo della scadenza del loro portafoglio complessivo.

• A causa del loro elevato livello di sofisticatezza e potenziale volatilità, la maggior parte dei RIB sono di proprietà di istituzioni finanziarie anziché di singoli investitori.

• Le obbligazioni con interessi residui consentono ai fondi obbligazionari municipali di promettere rendimenti correnti più elevati ai loro acquirenti.

• Questi segmenti sono un'obbligazione inversa a tasso variabile e un'obbligazione primaria a tasso variabile diretto.

FAQ

Perché le obbligazioni vengono strappate?

La rimozione di un'obbligazione scompone un titolo nei suoi pezzi. Ad esempio, un'obbligazione può essere spogliata in modo che i suoi pagamenti di interessi (cedola) diventino un pezzo mentre il rimborso del capitale diventa un'obbligazione a cedola zero. Ciò avviene perché alcuni investitori potrebbero voler o richiedere solo un componente senza l'altro.

Che cos'è l'interesse residuo?

Negli investimenti a reddito fisso, l'interesse residuo si riferisce al reddito che rimane dopo che le obbligazioni primarie (come le tranche più senior) sono state pagate. In uno strip bond, l'obbligazione zero coupon che risulta separata dai pagamenti degli interessi è anche nota come residuo.

Quali sono i principali tipi di obbligazioni?

Le obbligazioni sono titoli a reddito fisso che rappresentano un debito che deve essere rimborsato. Questi possono venire in molte varietà, con alcuni dei più comuni emessi da governi, società e comuni sovrani. Tali obbligazioni sono emesse a scadenze variabili con tassi di interesse fissi o variabili. Possono anche essere strutturati con opzioni incorporate che le rendono callable,. putable o convertibili. Le obbligazioni possono anche essere spogliate in modo che un investitore prenda solo la cedola o la parte principale del debito. Inoltre, le obbligazioni possono essere garantite (garantite da attività) o non garantite, senior o junior, o riconfezionate in tranche. In effetti, l'universo dei tipi di obbligazioni è ampio e vario.

Le obbligazioni strappate sono sicure?

Come per qualsiasi obbligazione, la rischiosità delle componenti di un'obbligazione spogliata dipenderà dalla qualità creditizia dell'emittente. Un'obbligazione statale spogliata (come Treasury STRIPS ), ad esempio, sarà la più sicura di tutte le obbligazioni spogliate.