उलटा फ्लोटर

उलटा फ्लोटर क्या है?

व्युत्क्रम फ्लोटर एक बांड या अन्य प्रकार का ऋण है जिसकी कूपन दर का बेंचमार्क दर से व्युत्क्रम संबंध होता है । एक उलटा फ्लोटर अपने कूपन भुगतान को ब्याज दर में परिवर्तन के रूप में समायोजित करता है। व्युत्क्रम फ्लोटर को व्युत्क्रम फ्लोटिंग रेट नोट या रिवर्स फ्लोटर के रूप में भी जाना जाता है।

सरकारें और निगम इन बांडों के विशिष्ट जारीकर्ता हैं,. जिन्हें वे धन जुटाने के लिए निवेशकों को बेचते हैं। सरकारें इन निधियों का उपयोग सड़कों और पुलों के निर्माण के लिए कर सकती हैं, जबकि निगम बांड बिक्री से प्राप्त धन का उपयोग एक नया कारखाना बनाने या उपकरण खरीदने के लिए कर सकते हैं। व्युत्क्रम फ्लोटर के निवेशकों को समय-समय पर ब्याज भुगतान के रूप में नकद भुगतान प्राप्त होगा, जो प्रचलित ब्याज दर के विपरीत दिशा में समायोजित होगा।

एक उलटा फ्लोटर कैसे काम करता है

एक उलटा फ्लोटिंग रेट नोट, या उलटा फ्लोटर, फ्लोटिंग-रेट नोट (एफआरएन) के विपरीत तरीके से काम करता है, जो एक निश्चित आय सुरक्षा है जो कूपन भुगतान करता है जो एक संदर्भ दर से जुड़ा होता है। फ्लोटिंग रेट नोट के लिए कूपन भुगतान को अर्थव्यवस्था में प्रचलित ब्याज दरों में बदलाव के बाद समायोजित किया जाता है। जब ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो कूपन का मूल्य उच्च दर को दर्शाने के लिए बढ़ जाता है।

फ्लोटिंग-रेट नोट लंदन इंटरबैंक ऑफर रेट (LIBOR), यूरो इंटरबैंक ऑफर रेट (EURIBOR), प्राइम रेट या यूएस ट्रेजरी रेट का उपयोग उनके संदर्भ या बेंचमार्क ब्याज दरों के लिए कर सकते हैं।

उलटा फ्लोटर के लिए, नोट पर कूपन दर बेंचमार्क ब्याज दर के विपरीत भिन्न होती है। उलटा फ्लोटर्स फिक्स्ड-रेट बॉन्ड के दो वर्गों में अलग होने के माध्यम से आते हैं: एक फ्लोटर,. जो सीधे कुछ ब्याज दर सूचकांक के साथ चलता है, और एक उलटा फ्लोटर, जो फिक्स्ड-रेट बॉन्ड के अवशिष्ट ब्याज का प्रतिनिधित्व करता है, फ्लोटिंग का शुद्ध- भाव।

व्युत्क्रम फ्लोटर की ब्याज दर में उतार-चढ़ाव होता है; यह एक निश्चित दर के नोट से अलग है, जो नोट के पूरे जीवन में समान ब्याज दर का भुगतान करता है।

व्युत्क्रम फ्लोटर की गणना

व्युत्क्रम फ्लोटर की कूपन दर की गणना करने के लिए, आपको प्रत्येक कूपन तिथि पर संदर्भ ब्याज दर को स्थिरांक से घटाना होगा। जब संदर्भ दर बढ़ जाती है, तो कूपन दर कम हो जाएगी, यह देखते हुए कि कूपन भुगतान से दर काटा जाता है। एक उच्च ब्याज दर का मतलब है कि अधिक कटौती की जाती है, और नोटधारक को कम भुगतान किया जाएगा। इसी तरह, जैसे ही ब्याज दरें गिरती हैं, कूपन दर बढ़ जाती है क्योंकि कम घटाया जाता है।

प्रतिलोम फ्लोटर की कूपन दर का सामान्य सूत्र इस प्रकार व्यक्त किया जा सकता है:

अस्थायी दर = निश्चित दर - (कूपन उत्तोलन x संदर्भ दर)

कूपन उत्तोलन वह गुणक है जिसके द्वारा संदर्भ दर में 100 आधार बिंदु (बीपीएस) परिवर्तन के लिए कूपन दर बदल जाएगी। फिक्स्ड-रेट अधिकतम दर है जिसे फ्लोटर महसूस कर सकता है।

व्युत्क्रम फ्लोटर का उदाहरण

एक सामान्य उलटा फ्लोटर की परिपक्वता तिथि तीन साल में हो सकती है, त्रैमासिक ब्याज का भुगतान कर सकती है, और इसमें 7% की फ्लोटिंग दर 3 महीने के लिबोर से दो गुना कम हो सकती है। इस मामले में, जब लिबोर ऊपर जाता है, तो बांड के भुगतान की दर कम हो जाती है। ऐसी स्थिति को रोकने के लिए जहां प्रतिलोम फ्लोटर पर कूपन दर शून्य से कम हो जाती है, समायोजन के बाद कूपन पर एक प्रतिबंध या फर्श लगाया जाता है। आमतौर पर, फर्श शून्य पर सेट होता है।

व्युत्क्रम फ्लोटर के लाभ

एक निवेशक एक उलटा फ्लोटर में निवेश करना चाहेगा यदि बेंचमार्क दर अधिक है और उनका मानना है कि भविष्य में आगे के अनुबंधों की तुलना में तेज दर से दर घटेगी। एक अन्य रणनीति ब्याज दर फ्लोटर खरीदना है यदि दरें अभी कम हैं और उम्मीद की जाती है कि वे कम रहें, भले ही आगे के अनुबंधों में वृद्धि हो। यदि निवेशक सही है और दरों में बदलाव नहीं होता है, तो निवेशक उलटा फ्लोटर धारण करके फ्लोटिंग रेट नोट से बेहतर प्रदर्शन करेगा।

विशेष ध्यान

लीवरेज को नियोजित करने वाले सभी निवेशों के साथ , उलटा फ्लोटर्स ब्याज दर जोखिम की एक महत्वपूर्ण राशि का परिचय देते हैं । जब अल्पकालिक ब्याज दरें गिरती हैं, तो बाजार मूल्य और प्रतिलोम फ्लोटर की प्रतिफल दोनों बढ़ जाते हैं, जिससे बांड की कीमत में उतार-चढ़ाव बढ़ जाता है।

दूसरी ओर, जब अल्पकालिक ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो बांड का मूल्य काफी कम हो सकता है, और इस प्रकार के लिखत के धारक एक सुरक्षा के साथ समाप्त हो सकते हैं जो कम ब्याज देता है। इस प्रकार, ब्याज दर जोखिम बढ़ जाता है और इसमें उच्च स्तर की अस्थिरता होती है ।

हाइलाइट्स

• व्युत्क्रम फ्लोटर के लिए, निवेशक को मिलने वाली ब्याज दरें प्रचलित दरों के विपरीत दिशा में समायोजित होंगी; इस प्रकार, जब ब्याज दरें गिरती हैं, तो बांड के भुगतान की दर बढ़ जाती है।

• उलटा फ्लोटर्स के निवेशकों को ब्याज दर जोखिम का सामना करना पड़ता है, जो कि ब्याज दरों में बदलाव के कारण निवेश के नुकसान की संभावना है।

• उलटा फ्लोटर्स खरीदने वाले निवेशकों को मौजूदा ब्याज दरों में बदलाव के अनुसार समायोजित ब्याज भुगतान प्राप्त होगा।

• एक उलटा फ्लोटर एक बांड या अन्य प्रकार का ऋण साधन है जिसमें एक कूपन दर होती है जो एक बेंचमार्क ब्याज दर के साथ विपरीत रूप से भिन्न होती है।