सामयिक मज़दूर

एक फ्लोटर क्या है?

एक फ्लोटर, जिसे फ्लोटिंग रेट नोट (एफआरएन) के रूप में भी जाना जाता है, एक बांड या अन्य प्रकार का ऋण साधन है जिसका ब्याज भुगतान परिवर्तनशील है और एक पूर्व निर्धारित बेंचमार्क इंडेक्स से जुड़ा है, जैसे लंदन इंटर-बैंक ऑफर रेट (एलआईबीओआर), जो समायोजित करता है बाजार की मौजूदा स्थितियों के लिए।

एक फ्लोटर झूठ की तुलना एक निश्चित दर के नोट से की जा सकती है,. जो अपनी पूरी परिपक्वता के लिए समान ब्याज दर का भुगतान करता है।

फ्लोटर्स को समझना

फ्लोटर एक निश्चित आय सुरक्षा है जो एक संदर्भ दर के आधार पर कूपन भुगतान करता है । कूपन भुगतानों को प्रचलित बाजार में ब्याज दरों में परिवर्तन के बाद समायोजित किया जाता है । जब ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो उच्च दर को दर्शाने के लिए कूपन के मूल्य में वृद्धि की जाती है।

अन्य संदर्भ या बेंचमार्क दरों में यूरो इंटर-बैंक ऑफ़र रेट (EURIBOR), फ़ेडर अल फ़ंड रेट और यूएस ट्रेजरी दरें शामिल हैं । उदाहरण के लिए, एक फ्लोटर बॉन्ड में कूपन दर "तीन महीने की टी-बिल दर प्लस 0.5%" पर सेट हो सकती है। एक सरकार या कॉर्पोरेट जारीकर्ता मासिक, त्रैमासिक, अर्ध-वार्षिक या वार्षिक रूप से एक फ्लोटर पर कूपन का भुगतान कर सकता है।

चूंकि फ्लोटर्स अल्पकालिक ब्याज दरों पर आधारित होते हैं, जो आम तौर पर लंबी अवधि की ब्याज दरों से कम होते हैं, एक फ्लोटर आमतौर पर समान परिपक्वता के तुलनीय फिक्स्ड रेट नोट की तुलना में कम ब्याज का भुगतान करता है। यदि जारीकर्ता की साख की धारणा नकारात्मक हो जाती है, तो निवेशक उच्च ब्याज दर की मांग कर सकते हैं, जैसे कि तीन महीने की टी-बिल दर प्लस 0.75%।

एक फ्लोटर धारक के लिए अधिक फायदेमंद होता है क्योंकि ब्याज दरें बढ़ रही हैं क्योंकि यह बॉन्डधारक को दरों में ऊपर की ओर बढ़ने की अनुमति देता है क्योंकि बांड की कूपन दर ऊपर की ओर समायोजित की जाएगी। फ्लोटर्स चुनने वाले निवेशक बाजार दरों में वृद्धि होने पर उच्च दर की संभावना के बदले कम प्रारंभिक दर स्वीकार करने को तैयार हैं।

कूपन दरों की अप्रत्याशितता मुख्य कारण है कि फ्लोटर्स समान परिपक्वता के निश्चित दर नोटों की तुलना में कम उपज लेते हैं। इसके विपरीत, एक फ्लोटर धारक के लिए कम फायदेमंद होता है जब दरें होती हैं क्योंकि उन्हें प्राप्त होने वाले भुगतानों में कमी निश्चित दर से कम हो सकती है जो उनके पास हो सकती थी।

विशेष ध्यान

अधिकांश फ्लोटर्स एक सीलिंग (कैप) और एक फ्लोर दोनों के साथ आएंगे,. जो एक निवेशक को नोट द्वारा भुगतान की जाने वाली अधिकतम और/या न्यूनतम ब्याज दर को जानने की अनुमति देता है। एक कैप अधिकतम ब्याज दर है जो नोट भुगतान कर सकता है, भले ही बेंचमार्क दर कितनी ऊंची हो, और जारीकर्ता को बढ़ती ब्याज दरों से बचाता है।

एक मंजिल, तुलनात्मक रूप से, सबसे कम स्वीकार्य भुगतान है और निवेशक को ब्याज दरों में भारी गिरावट से बचाता है। एक फ्लोटर की ब्याज दर दिन में एक बार से लेकर वर्ष में एक बार जितनी बार चाहे उतनी बार या जारीकर्ता द्वारा चुनी जा सकती है। इसका उद्देश्य निवेशकों को गिरती ब्याज दरों से बचाना है।

फ्लोटर्स की एक रीसेट अवधि भी होगी,. जो निवेशक को बताती है कि दर कितनी बार समायोजित होती है। उदाहरण के लिए, कई फ्लोटर्स वार्षिक, अर्ध-वार्षिक या त्रैमासिक आधार पर समायोजित होते हैं।

उलटा फ्लोटर्स

एक प्रकार का फ्लोटर जो जारी किया जा सकता है उसे उलटा फ्लोटर कहा जाता है । व्युत्क्रम फ्लोटर पर कूपन दर बेंचमार्क ब्याज दर के साथ व्युत्क्रमानुपाती होती है। कूपन दर की गणना प्रत्येक कूपन तिथि पर एक स्थिरांक से संदर्भ ब्याज दर घटाकर की जाती है। जब संदर्भ दर बढ़ जाती है, तो कूपन दर कम हो जाएगी क्योंकि कूपन भुगतान से दर काट ली जाती है।

एक उच्च ब्याज दर का मतलब है कि अधिक कटौती की जाती है, इस प्रकार, ऋण धारक को कम भुगतान किया जाता है। इसी तरह, जैसे ही ब्याज दरें गिरती हैं, कूपन दर बढ़ जाती है क्योंकि कम को हटा दिया जाता है। ऐसी स्थिति को रोकने के लिए जहां प्रतिलोम फ्लोटर पर कूपन दर शून्य से कम हो जाती है, समायोजन के बाद कूपन पर एक प्रतिबंध या फर्श लगाया जाता है। आमतौर पर, यह मंजिल शून्य पर सेट होती है।

##हाइलाइट

• एक फ्लोटर निवेशकों को बढ़ती ब्याज दरों से बचाता है क्योंकि यह कूपन दर को अधिक समायोजित करने पर उन्हें उच्च प्रतिफल प्राप्त करने की अनुमति देता है।

• फ्लोटर एक डेट इंस्ट्रूमेंट है जिसकी ब्याज दर लिबोर जैसे बेंचमार्क इंडेक्स से जुड़ी होती है, जिसे इसकी संदर्भ दर के रूप में जाना जाता है।

• अधिकांश फ्लोटर्स में कैप और फ्लोर दोनों होते हैं, जो एक निवेशक को यह जानने की अनुमति देता है कि नोट द्वारा भुगतान की जाने वाली अधिकतम या न्यूनतम ब्याज दर क्या होगी।