Título de Juros Residuais (RIB)
O que é uma Obrigação de Juros Residuais (RIB)?
TÃtulos de juros residuais (RIBs) são tÃtulos criados quando a renda de um tÃtulo municipal é dividida em dois segmentos. Os dois segmentos criados são um tÃtulo de taxa flutuante inversa residual e um tÃtulo de taxa flutuante direto primário .
Entendendo os TÃtulos de Juros Residuais
Um tÃtulo de juros residuais (RIB) é um tÃtulo municipal que foi dividido em dois segmentos. O primeiro segmento de um RIB é um tÃtulo residual de taxa flutuante inversa e o segundo segmento é um tÃtulo primário de taxa flutuante direta.
A peça inversa resultante terá uma relação inversa com uma taxa de juros de referência, como a London Interbank Offered Rate (LIBOR). A renda do tÃtulo municipal é então usada para pagar o cupom do flutuador direto, e qualquer receita restante irá para o tÃtulo de juros residual.
Objetivo dos TÃtulos de Juros Residuais
Os RIBs permitem que os fundos de tÃtulos municipais prometam rendimentos atuais mais altos aos seus compradores. À medida que as taxas dos tÃtulos municipais aumentam, os detentores de RIBs possuem tÃtulos que pagam um cupom ou rendimento mais baixo. Essa queda do rendimento reduz drasticamente o preço do tÃtulo no mercado secundário.
Os compradores de tÃtulos com juros residuais recebem uma taxa de juros mais alta do que um tÃtulo municipal convencional forneceria. No entanto, o risco desses tÃtulos é elevado. Um investidor que detém um floater inverso mantém todo o risco de queda do tÃtulo subjacente.
O objetivo do RIBS é aumentar o rendimento e ajudar os gerentes de portfólio individuais a controlar a maturidade de seu portfólio geral. Devido ao seu alto nÃvel de sofisticação e volatilidade potencial,. a maioria dos RIBs são de propriedade de instituições financeiras e não de investidores de varejo.
TÃtulos Municipais e TÃtulos Residuais
Um tÃtulo municipal é um tipo de tÃtulo de dÃvida comumente usado por entidades governamentais, como estados ou municÃpios, como meio de financiar grandes despesas.
Por exemplo, Springtown precisa arrecadar US$ 5 milhões para que a cidade possa realizar as atualizações necessárias em sua escola primária. A cidade libera US $ 5 milhões em tÃtulos municipais que os investidores podem comprar, para serem pagos de volta aos investidores a uma taxa de juros predeterminada. A renda de tÃtulos municipais geralmente é isenta de impostos federais e, à s vezes, também de impostos estaduais.
Tipos de TÃtulos Municipais
Existem dois tipos principais de tÃtulos municipais: tÃtulos de obrigações gerais e tÃtulos de receitas. Com um tÃtulo de obrigação geral (GO),. o tÃtulo é garantido pela entidade emissora. Um tÃtulo de receita usa a receita do próprio projeto para apoiar o tÃtulo. Por exemplo, se um estado liberar tÃtulos para financiar a construção de uma nova rodovia com pedágio, o dinheiro arrecadado com os pedágios ajudaria a pagar o tÃtulo.
Um tÃtulo de obrigação geral é totalmente garantido pela entidade emissora e os pagamentos são feitos de suas funções normais do governo, como a cobrança de impostos. Um tÃtulo de receita, por outro lado, só faz pagamentos da receita gerada por um projeto especÃfico. Se o projeto falhar ou se a receita não for significativa, os pagamentos do tÃtulo podem ser afetados. É por esse motivo que os tÃtulos de receita apresentam um risco maior, mas também pagam um rendimento mais alto.
Uma obrigação de juros residual pode ser uma obrigação geral ou uma obrigação de receita, pois isso não importa para o investidor, exceto para os diferentes perfis de risco dos dois, que ele escolheria dependendo de sua tolerância ao risco.
Destaques
Um tÃtulo de juros residual é um tipo de tÃtulo de taxa flutuante inversa criado pela divisão da renda de um tÃtulo municipal em duas partes.
O objetivo do RIBS é aumentar o rendimento e auxiliar os gerentes de portfólio a controlar a maturidade de seu portfólio geral.
Devido ao seu alto nÃvel de sofisticação e volatilidade potencial, a maioria dos RIBs são de propriedade de instituições financeiras em vez de investidores individuais.
As obrigações com juros residuais permitem que os fundos de obrigações municipais prometam rendimentos correntes mais elevados aos seus compradores.
Esses segmentos são um tÃtulo de taxa flutuante inversa e um tÃtulo primário de taxa flutuante direta.
PERGUNTAS FREQUENTES
Por que os tÃtulos são retirados?
Tirar um tÃtulo decompõe um tÃtulo em seus pedaços. Por exemplo, um tÃtulo pode ser retirado para que seus pagamentos de juros (cupom) se tornem uma peça enquanto o pagamento do principal se torna um tÃtulo de cupom zero. Isso é feito porque alguns investidores podem querer ou exigir apenas um componente sem o outro.
O que são juros residuais?
No investimento em renda fixa, os juros residuais referem-se à renda que permanece após o pagamento das obrigações primárias (como tranches mais seniores). Em um strip bond, o tÃtulo de cupom zero que resulta separado dos pagamentos de juros também é conhecido como residual.
Quais são os principais tipos de tÃtulos?
TÃtulos são tÃtulos de renda fixa que representam dÃvidas que devem ser pagas. Estes podem vir em muitas variedades, com alguns dos mais comuns sendo emitidos por governos soberanos, corporações e municÃpios. Esses tÃtulos são emitidos em vencimentos variados com taxas de juros fixas ou variáveis. Eles também podem ser estruturados com opções incorporadas, tornando-os resgatáveis,. putáveis ou conversÃveis. Os tÃtulos também podem ser retirados para que um investidor receba apenas o cupom ou a parte principal da dÃvida. Além disso, os tÃtulos podem ser garantidos (garantidos por ativos) ou não garantidos, sênior ou júnior, ou reempacotados em tranches. De fato, o universo de tipos de tÃtulos é grande e variado.
Os tÃtulos despojados são seguros?
Como acontece com qualquer tÃtulo, o risco dos componentes de um tÃtulo despojado dependerá da qualidade de crédito do emissor. Um tÃtulo do governo despojado (como STRIPS do Tesouro ), por exemplo, será o mais seguro de todos os tÃtulos despojados.
