Restrenteobligasjon (RIB)
Hva er en restrenteobligasjon (RIB)?
Restrenteobligasjoner (RIB) er verdipapirer som opprettes når inntekter fra en kommunal obligasjon deles inn i to segmenter. De to segmentene som opprettes er en gjenværende obligasjon med omvendt flytende rente og en primær obligasjon med direkte flytende rente.
Forstå gjenværende renteobligasjoner
En restrenteobligasjon (RIB) er en kommunal obligasjon som er delt i to segmenter. Det første segmentet av en RIB er en gjenværende obligasjon med omvendt flytende rente, og det andre segmentet er en primær obligasjon med direkte flytende rente.
Den resulterende inverse biten vil ha et omvendt forhold til en referanserente, for eksempel London Interbank Offered Rate (LIBOR). Inntektene fra kommuneobligasjonen brukes deretter til å betale kupongen på direkteflytteren, og eventuelle gjenværende inntekter vil gå til restrenteobligasjonen.
Formål med gjenværende renteobligasjoner
RIB-er gjør det mulig for kommunale obligasjonsfond å love høyere løpende avkastning til sine kjøpere. Etter hvert som rentene på kommunale obligasjoner stiger, vil eiere av RIB-er eie obligasjoner som betaler en lavere kupong, eller avkastning. Denne fallende avkastningen reduserer prisen på obligasjonen drastisk i annenhåndsmarkedet.
Kjøpere av restrenteobligasjoner får en høyere rente enn en konvensjonell kommuneobligasjon ville gitt. Imidlertid er risikoen for disse verdipapirene forhøyet. En investor som har en invers flyter opprettholder all den underliggende obligasjonens nedsiderisiko.
Målet med RIBS er å øke avkastningen og hjelpe individuelle porteføljeforvaltere med å kontrollere modenheten til deres samlede portefølje. På grunn av deres høye nivå av sofistikering og potensiell volatilitet,. eies de fleste RIB-er av finansinstitusjoner i stedet for av private investorer.
Kommunale obligasjoner og restrenteobligasjoner
En kommunal obligasjon er en type gjeldssikkerhet som vanligvis brukes av statlige enheter som stater eller kommuner som et middel til å finansiere store utgifter.
For eksempel må Springtown samle inn 5 millioner dollar slik at byen kan utføre sårt tiltrengte oppdateringer av barneskolen. Byen frigjør 5 millioner dollar med kommunale obligasjoner som investorer kan kjøpe, som skal betales tilbake til investorene til en forhåndsbestemt rente. Kommunal obligasjonsinntekt er vanligvis unntatt fra føderale skatter, og noen ganger også statlige skatter.
Typer kommunale obligasjoner
Det er to hovedtyper kommunale obligasjoner: generelle obligasjoner og inntektsobligasjoner. Med en generell obligasjon (GO) er obligasjonen støttet av den utstedende enheten. En inntektsobligasjon bruker inntekter fra selve prosjektet for å støtte obligasjonen. For eksempel, hvis en stat frigjør obligasjoner for å finansiere byggingen av en ny bomvei, vil pengene som samles inn fra bompenger bidra til å betale tilbake obligasjonen.
En generell forpliktelsesobligasjon er fullt ut støttet av utstedelsesenheten og betalingene som gjøres fra dens normale statlige funksjoner, for eksempel innkreving av skatter. En inntektsobligasjon, på den annen side, betaler bare fra inntekten generert av et spesifikt prosjekt. Hvis prosjektet mislykkes eller hvis inntekten ikke er betydelig, kan utbetalinger på obligasjonen bli påvirket. Det er av denne grunn at inntektsobligasjoner har en høyere risiko, men også gir en høyere avkastning.
En restrenteobligasjon kan enten være en generell obligasjon eller en inntektsobligasjon, da dette ikke har noen betydning for investoren bortsett fra de forskjellige risikoprofilene til de to, som de ville valgt avhengig av deres risikotoleranse.
Høydepunkter
En restrenteobligasjon er en type omvendt flytende renteobligasjon som skapes ved å dele inntekten fra en kommuneobligasjon i to deler.
Målet med RIBS er å øke avkastningen og hjelpe porteføljeforvaltere med å kontrollere modenheten til deres samlede portefølje.
– På grunn av deres høye sofistikerte nivå og potensielle volatilitet, eies de fleste RIB-er av finansinstitusjoner i stedet for individuelle investorer.
- Restrenteobligasjoner gjør at kommunale obligasjonsfond kan love høyere løpende avkastning til sine kjøpere.
– Disse segmentene er en obligasjon med omvendt flytende rente og en primær obligasjon med flytende rente.
FAQ
Hvorfor fjernes obligasjoner?
Å strippe en obligasjon dekomponerer et verdipapir i biter. For eksempel kan en obligasjon fjernes slik at rentebetalingen (kupong) blir ett stykke mens tilbakebetalingen av hovedstolen blir en nullkupongobligasjon. Dette gjøres fordi noen investorer kan ønske eller kreve bare én komponent uten den andre.
Hva er restrenter?
I renteinvesteringer refererer restrenter til inntekt som gjenstår etter at primære forpliktelser (som mer senior transjer) er nedbetalt. I en stripeobligasjon er nullkupongobligasjonen som resulterer atskilt fra rentebetalingene også kjent som den resterende.
Hva er hovedtypene for obligasjoner?
Obligasjoner er rentepapirer som representerer gjeld som skal tilbakebetales. Disse kan komme i mange varianter, med noen av de vanligste utstedt av suverene regjeringer, selskaper og kommuner. Disse obligasjonene utstedes med varierende løpetid med enten fast eller variabel rente. De kan også struktureres med innebygde opsjoner som gjør dem callable,. putable eller konvertible. Obligasjoner kan også strippes slik at en investor bare tar kupongen eller hoveddelen av gjelden. I tillegg kan obligasjoner være sikret (sikret av eiendeler) eller usikret, senior eller junior, eller ompakket til transjer. Faktisk er universet av bindingstyper stort og variert.
Er stripped obligasjoner trygge?
Som med alle obligasjoner, vil risikoen til en strippet obligasjonskomponent avhenge av kredittkvaliteten til utstederen. En strippet statsobligasjon (som Treasury STRIPS ), for eksempel, vil være den sikreste av alle strippede obligasjoner.
