जोखिम वक्र

जोखिम वक्र क्या है?

जोखिम वक्र एक द्वि-आयामी प्रदर्शन है जो एक या अधिक संपत्तियों के जोखिम और वापसी के बीच संबंधों का एक दृश्य उत्पन्न करता है।

जोखिम वक्र में विभिन्न व्यक्तिगत प्रतिभूतियों या परिसंपत्तियों के वर्गों का प्रतिनिधित्व करने वाले कई डेटा बिंदु हो सकते हैं। इसका उपयोग इस डेटा को माध्य-भिन्नता विश्लेषण के उद्देश्यों के लिए प्रदर्शित करने के लिए किया जाता है , जो कि सापेक्ष जोखिम को समझने और पोर्टफोलियो में विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों और श्रेणियों की वापसी और पूंजीगत संपत्ति मूल्य निर्धारण मॉडल (सीएपीएम) और आधुनिक पोर्टफोलियो जैसे निवेश मॉडल में केंद्रीय है। सिद्धांत (एमपीटी)।

जोखिम वक्र को समझना

जोखिम वक्र का उपयोग सापेक्ष जोखिम और समान या भिन्न संपत्तियों की वापसी को प्रदर्शित करने के लिए किया जाता है। आमतौर पर, एक्स-अक्ष (क्षैतिज) जोखिम स्तर का प्रतिनिधित्व करता है और वाई-अक्ष (ऊर्ध्वाधर) औसत या अपेक्षित रिटर्न का प्रतिनिधित्व करता है। आम तौर पर, जोखिम वक्र गुब्बारे जब निवेश पर विचार किया जाता है तो यह अधिक जोखिम और रिटर्न और अनुबंध प्रदान करता है जब यह कम जोखिम और रिटर्न प्रदान करता है।

उदाहरण के लिए, एक अपेक्षाकृत "जोखिम मुक्त" संपत्ति जैसे कि 90-दिवसीय यूएस ट्रेजरी बिल चार्ट पर निचले-बाएं कोने पर स्थित होगा-जबकि एक लीवरेज्ड ईटीएफ या एक स्मॉल-कैप ग्रोथ स्टॉक जैसी जोखिम वाली संपत्ति दिखाई देगी। ऊपर दाईं ओर।

ऐतिहासिक लाभ और हानियों की एक विस्तृत श्रृंखला के साथ जोखिम भरी संपत्तियां भी उच्च औसत अपेक्षित प्रतिफल की ओर प्रवृत्त होंगी। दूसरे शब्दों में, किसी निवेश के जोखिम और अपेक्षित प्रतिफल के बीच का समझौता आनुपातिक होता है।

एमपीटी और कुशल फ्रंटियर में जोखिम वक्र

कुशल सीमा पर विभिन्न पोर्टफोलियो के संभावित लाभों को प्रदर्शित करने के लिए जोखिम वक्र का उपयोग करता है । वक्र या कुशल सीमा के नीचे स्थित पोर्टफोलियो उप-इष्टतम हैं, क्योंकि ऐतिहासिक रिटर्न के आधार पर, वे अनुमानित जोखिम के स्तर के लिए पर्याप्त रिटर्न प्रदान नहीं करते हैं।

वक्र के ठीक नीचे क्लस्टर करने वाले पोर्टफोलियो को भी उप-इष्टतम के रूप में देखा जाता है क्योंकि ऐतिहासिक रिटर्न के आधार पर, वे समान जोखिम वाले अन्य पोर्टफोलियो में उपलब्ध होने की तुलना में आनुपातिक रूप से कम रिटर्न देते हैं।

विशेष ध्यान

यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि आमतौर पर जोखिम वक्र मॉडल बनाने में उपयोग किए जाने वाले डेटा प्रत्येक परिसंपत्ति के ऐतिहासिक मानक विचलन पर आधारित होते हैं।

उदाहरण के लिए, S&P 500 इंडेक्स में निवेश का प्रतिनिधित्व करने वाले चार्ट पर एक बिंदु रिटर्न में ऐतिहासिक भिन्नता से निहित जोखिम के स्तर और समग्र रूप से सूचकांक पर अपेक्षित औसत (औसत) रिटर्न को ध्यान में रखेगा। डेटा का प्रतिनिधित्व करने वाली अवधि जोखिम वक्र पर परिसंपत्ति की स्थिति को प्रभावित करेगी। वास्तविक भविष्य का जोखिम और रिटर्न जो निवेशकों को आगे बढ़ने का अनुभव होता है, निश्चित रूप से, दैनिक बदलता रहता है और अज्ञात है।

हाइलाइट्स

• वक्र दर्शाता है कि कम जोखिम वाले निवेश, बाईं ओर प्लॉट किए गए, कम अपेक्षित रिटर्न देंगे; उन जोखिम भरे निवेशों, जिन्हें दाईं ओर प्लॉट किया गया है, में अधिक अपेक्षित रिटर्न होगा।

• ऐसा जोखिम वक्र कुशल सीमांत है, जिसका उपयोग आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत (एमपीटी) की आधारशिला के रूप में माध्य-विचरण अनुकूलन की प्रक्रिया में किया जाता है।

• जोखिम वक्र निवेश के बीच जोखिम और वापसी के बीच व्यापार बंद का एक दृश्य चित्रण है।