Risk Eğrisi
Risk Eğrisi Nedir?
Risk eğrisi, bir veya daha fazla varlığın riski ve getirisi arasındaki ilişkinin görselleştirilmesini sağlayan iki boyutlu bir görüntüdür.
Risk eğrisi, çeşitli bireysel menkul kıymetleri veya varlık sınıflarını temsil eden birden fazla veri noktası içerebilir. Portföylerde ve Sermaye Varlık Fiyatlandırma Modeli (CAPM) ve Modern Portföy gibi yatırım modellerinde farklı varlık sınıflarının ve kategorilerinin göreceli risk ve getirisini anlamak için merkezi olan ortalama varyans analizi amacıyla bu verileri görüntülemek için kullanılır. Teori (MPT).
Risk Eğrisini Anlama
Risk eğrisi, benzer veya farklı varlıkların göreceli riskini ve getirisini göstermek için kullanılır. Tipik olarak, x ekseni (yatay) risk seviyesini ve y ekseni (dikey) ortalama veya beklenen getiriyi temsil eder. Genel olarak konuşursak, risk eğrisi, düşünülen yatırım daha fazla risk ve getiri sunduğunda balonlaşır ve daha düşük risk ve getiri sunduğunda daralır.
Örneğin, 90 günlük ABD Hazine bonosu gibi nispeten “risksiz” bir varlık grafiğin sol alt köşesine konumlanırken, kaldıraçlı bir ETF veya küçük ölçekli bir büyüme hissesi gibi daha riskli bir varlık görünecektir. sağ üste doğru.
Çok çeşitli tarihsel kazanç ve kayıplara sahip daha riskli varlıklar da daha yüksek bir ortalama beklenen getiri eğiliminde olacaktır. Başka bir deyişle, bir yatırımın riski ile beklenen getirisi arasındaki ödünleşim orantılı olma eğilimindedir.
MPT'deki Risk Eğrisi ve Verimli Sınır
etkin sınır boyunca farklı portföylerin potansiyel faydalarını göstermek için risk eğrisini kullanır . Eğrinin veya etkin sınırın altında kalan portföyler, tarihsel getirilere dayalı olarak, varsayılan risk düzeyi için yeterli getiri sağlamadıkları için, optimalin altındadır.
Eğrinin altında sağda kümelenen portföyler, aynı zamanda, tarihsel getirilere dayalı olarak, benzer riske sahip diğer portföylerde bulunabileceklerden orantılı olarak daha az getiri sağladığından, optimalin altında olarak görülür.
Özel Hususlar
, her bir varlığın tarihsel standart sapmasına dayandığına dikkat edilmelidir .
Örneğin, grafikte S&P 500 Endeksine yapılan bir yatırımı temsil eden bir nokta, getirilerdeki tarihsel varyansın ima ettiği risk seviyesini ve ayrıca bir bütün olarak endeksin beklenen ortalama (ortalama) getirisini hesaba katacaktır. Verilerin temsil ettiği dönemler, varlığın risk eğrisindeki pozisyonunu etkileyecektir. Yatırımcıların ileriye dönük olarak deneyimledikleri gerçek gelecekteki risk ve getiri, elbette günlük olarak değişir ve bilinmemektedir.
Öne Çıkanlar
Eğri, sola doğru çizilen düşük riskli yatırımların daha az beklenen getiri sağlayacağını gösterir; sağa çizilen daha riskli yatırımlar daha büyük bir beklenen getiriye sahip olacaktır.
Böyle bir risk eğrisi, ortalama varyans optimizasyonu sürecinde Modern Portföy Teorisinin (MPT) temel taşı olarak kullanılan etkin sınırdır.
Risk eğrisi, yatırımlar arasındaki risk ve getiri arasındaki dengenin görsel bir tasviridir.
