위험 곡선

위험 곡선이란 무엇입니까?

위험 곡선은 하나 이상의 자산의 위험과 수익 간의 관계를 시각화하는 2차원 표시입니다.

위험 곡선에는 다양한 개별 증권 또는 자산 클래스를 나타내는 여러 데이터 포인트가 포함될 수 있습니다. 이는 포트폴리오 및 CAPM( Capital Asset Pricing Model ) 및 Modern Portfolio 와 같은 투자 모델에서 서로 다른 자산 클래스 및 범주의 상대적 위험과 수익을 이해하는 데 중심이 되는 평균 분산 분석 을 위해 이 데이터를 표시하는 데 사용됩니다 . 이론 (MPT).

위험 곡선 이해

위험 곡선은 유사하거나 유사하지 않은 자산의 상대적 위험과 수익을 표시하는 데 사용됩니다. 일반적으로 x축(가로)은 위험 수준을 나타내고 y축(세로)은 평균 또는 예상 수익을 나타냅니다. 일반적으로 위험 곡선은 고려 중인 투자가 더 큰 위험과 수익을 제공할 때 팽창하고 더 낮은 위험과 수익을 제공할 때 계약합니다.

예를 들어, 90일 만기 미 국채 와 같은 상대적으로 "위험이 없는" 자산 은 차트의 왼쪽 하단 모서리에 배치되는 반면 레버리지 ETF 또는 소형 성장주와 같은 더 위험한 자산은 나타납니다. 오른쪽 상단을 향해.

광범위한 역사적 이익과 손실을 가진 더 위험한 자산은 더 높은 평균 기대 수익을 내는 경향이 있습니다. 즉, 투자의 위험과 기대 수익 사이의 균형은 비례하는 경향이 있습니다.

MPT의 위험 곡선과 효율적인 프론티어

현대 포트폴리오 이론은 위험 곡선을 사용하여 효율적인 경계 에 걸쳐 다양한 포트폴리오의 잠재적 이점을 표시합니다. 곡선 또는 효율적 경계선 아래에 있는 포트폴리오는 차선책입니다. 과거 수익을 기반으로 가정한 위험 수준에 대해 충분한 수익을 제공하지 않기 때문입니다.

곡선 아래 오른쪽에 군집하는 포트폴리오는 과거 수익률을 기반으로 유사한 위험의 다른 포트폴리오에서 사용할 수 있는 것보다 상대적으로 적은 수익률을 내기 때문에 차선책으로 간주됩니다.

특별 고려 사항

일반적으로 위험 곡선 모델을 생성하는 데 사용되는 데이터 는 각 자산 의 과거 표준 편차 를 기반으로 합니다.

S&P 500 지수 에 대한 투자를 나타내는 차트의 한 지점은 수익률의 역사적 변동이 내포하는 위험 수준과 지수 전체의 예상 평균(평균) 수익률을 고려합니다. 데이터가 나타내는 기간은 위험 곡선에서 자산의 위치에 영향을 미칩니다. 물론 투자자가 앞으로 경험하는 실제 미래 위험과 수익은 매일 달라지며 알려지지 않았습니다.

하이라이트

• 곡선은 왼쪽에 표시된 위험도가 낮은 투자가 기대수익률이 낮음을 나타냅니다. 오른쪽에 표시된 더 위험한 투자는 더 큰 기대 수익을 얻을 것입니다.

• 이러한 위험곡선은 MPT(Modern Portfolio Theory)의 평균-분산 최적화 과정에서 초석으로 사용되는 효율적인 프론티어입니다.

• 위험 곡선은 투자 간의 위험과 수익 간의 균형을 시각적으로 묘사한 것입니다.